Dlaczego dziś rosną akcje Microsoftu?

Akcje Microsoft MSFT wzrosły w poniedziałek o 1,7% po informacji, że gigant oprogramowania przygotowuje się do zaprezentowania tej jesieni układu AI następnej generacji Maia 300, co jest kolejnym krokiem w jego wysiłkach zmniejszenia zależności od procesorów Nvidii w obliczu rosnącej konkurencji w segmencie niestandardowych układów AI.

Według The Information, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, Microsoft mógłby zaprezentować Maia 300 już w przyszłym miesiącu.

Z kolei Bernstein SocGen Group podniósł także cel cenowy dla akcji Microsoft do 660 USD z 647 USD, utrzymując rekomendację Outperform i wyrażając zaufanie do długoterminowej strategii firmy dotyczącej infrastruktury AI.

Akcje Nvidia spadły w poniedziałkowej sesji o około 1,8%.

Szeroki indeks S&P 500 stracił prawie 0,1%.

Microsoft przyspiesza prace nad własnymi układami AI

Microsoft intensywnie inwestuje w autorskie układy AI, ponieważ dostawcy chmury hyperskalowej coraz częściej dążą do większej kontroli nad sprzętem napędzającym aplikacje sztucznej inteligencji.

Firma po raz pierwszy przedstawiła Azure Maia AI Accelerator w listopadzie 2023 r. wraz z procesorem centralnym Cobalt.

Na początku tego roku zaprezentowała Maia 200, wyprodukowany przez Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. w zaawansowanym 3-nanometrowym procesie technologicznym.

Maia 200 zawierał dużą ilość pamięci SRAM — szybkiej technologii pamięci zaprojektowanej w celu poprawy wnioskowania AI poprzez umożliwienie szybszego przetwarzania zapytań użytkowników.

Nadchodzący Maia 300 to kolejny krok Microsoftu w rozszerzaniu portfela własnych układów krzemowych.

Według The Information Microsoft negocjuje z TSMC zabezpieczenie mocy produkcyjnych na ponad 300,000 układów Maia 300 z dostawą w 2027 roku.

Raport dodał, że Microsoft ostatecznie chce zabezpieczyć moce produkcyjne przekraczające milion jednostek Maia 300, choć ograniczenia podaży i negocjacje z TSMC mogą wpłynąć na te plany.

Firma podobno próbuje także przekonać kluczowych klientów chmurowych, w tym Anthropic, do wdrożenia tych układów na platformie Azure Microsoftu.

Wielkie firmy technologiczne nasilają presję na Nvidię

Wysiłki Microsoftu odzwierciedlają szerszy trend w sektorze technologicznym, gdzie dostawcy chmury coraz częściej rozwijają własne procesory aby zmniejszyć zależność od drogich jednostek GPU Nvidii.

Alphabet niedawno zaczął ujmować przychody ze sprzedaży bezpośredniej swoich Tensor Processing Units, podczas gdy Amazon nadal zwiększa wdrożenia swoich procesorów Trainium.

W zeszłym miesiącu The Information podał, że Alphabet projektuje kolejny niestandardowy procesor serwerowy AI, wewnętrznie znany jako "Frozen v2", którego premiera planowana jest na 2028 rok.

Według raportu chip może być od sześciu do dziesięciu razy bardziej energooszczędny niż istniejące procesory AI Google'a, mierzony liczbą tokenów generowanych na jednostkę zużytej energii elektrycznej.

Większa wydajność stała się strategicznym priorytetem dla firm AI dążących do obniżenia kosztów infrastruktury przy jednoczesnym radzeniu sobie z utrzymującym się niedoborem zaawansowanych mocy obliczeniowych.

Bernstein dostrzega zdyscyplinowane wydatki na infrastrukturę AI

Bernstein stwierdził, że obawy dotyczące wydatków Microsoftu na centra danych wydają się przesadzone.

Dom maklerski zauważył, że Microsoft zwiększał moce centrów danych wolniej niż rosły przychody z chmury, rozkładając przyszłe zobowiązania z tytułu umów najmu na kilka lat.

Według Bernstein zobowiązania zakupowe Microsoftu dotyczące zasilania, infrastruktury chłodzącej i sprzętu są skoncentrowane w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy, przy stosunkowo ograniczonych zobowiązaniach poza tym okresem.

Firma badawcza argumentowała, że nawet jeśli popyt na AI osłabnie niespodziewanie, dodatkowa pojemność nadal mogłaby wesprzeć tradycyjny biznes chmurowy Microsoftu oparty na procesorach CPU.

Bernstein opisał strategię ekspansji Microsoftu jako umiarkowaną i zgodną z aktualnym popytem klientów, jednocześnie przyznając, że koszty sprzętu wzrosły pomimo poprawy dostępności urządzeń.

Długoterminowym celem pozostaje pionowo zintegrowana infrastruktura AI

Microsoft wielokrotnie deklarował, że projektowanie autorskich układów jest kluczowe dla jego długoterminowej strategii AI.

Mówiąc w zeszłym roku, dyrektor technologiczny Microsoftu Kevin Scott powiedział, że firma ostatecznie zamierza polegać głównie na wewnętrznie projektowanych procesorach we wszystkich swoich centrach danych.

"Zdecydowanie," powiedział Scott, gdy zapytano go, czy długoterminowym celem Microsoftu jest korzystanie przede wszystkim z autorskich układów.

Dodał, że Microsoft już wdraża "wiele układów Microsoft" w swojej infrastrukturze.

Scott podkreślił, że strategia wykracza poza projektowanie procesorów.

"Chodzi o projekt całego systemu. To sieci i chłodzenie, i chcesz mieć swobodę podejmowania decyzji, które są potrzebne, aby naprawdę zoptymalizować moc obliczeniową pod kątem obciążenia," powiedział.

W miarę jak generatywna AI staje się coraz ważniejsza dla przetwarzania w chmurze, posiadanie kontroli nad bazowym sprzętem stało się kluczowym czynnikiem wyróżniającym na rynku.