Akcje SpaceX idą w górę: czy to złota okazja do kupna?

Akcje SpaceX gwałtownie odbiły w ciągu ostatnich kilku dni, gdy inwestorzy przyjęli z entuzjazmem niedawne wyniki i wygaśnięcie okresu lockupu dla pracowników. SPCX jumped to $138.63 on Monday, its highest level since July 14, and 31% above the lowest level this year. 

W tym artykule omówiono główne powody, dla których może to być złota okazja do zakupu akcji, pomimo ostatnich obniżek rekomendacji analityków. Na przykład Susquehanna, Royal Bank of Canada i Raymond James obniżyły swoje ratingi odpowiednio do underperform, hold i strong sell. Citigroup również obniżył rekomendację z buy do sell.

Wzrost przychodów SpaceX przyspiesza

Jednym z głównych powodów, dla których akcje SpaceX mogą mieć dalej potencjał wzrostu w długim terminie, jest przyspieszający wzrost przychodów. Ostatnie wyniki wykazały, że przychody skoczyły o 92% do $7.2% w drugim kwartale. Wzrost ten był częściowo spowodowany fuzją z xAI, który posiada X i Grok. 

Patrząc na działalność firmy, segment kosmiczny wzrósł do $962 million z $619 million w tym samym okresie rok wcześniej. Przychody z łączności wzrosły z $3.2 billion do $4.29 billion, podczas gdy segment AI wygenerował ponad $2.56 billion. 

Co ważniejsze, analitycy są optymistyczni, że działalność firmy ma więcej przestrzeni do wzrostu w nadchodzących latach. Yahoo Finance wskazuje, że średnia prognoza zakłada, iż przychody osiągną $44.2 billion w tym roku, a w kolejnym roku $90.2 billion. 

W niedawnym raporcie analitycy Goldman Sachs przewidzieli, że przychody wzrosną do $474 billion w 2030 r. Choć tę prognozę należy traktować z rezerwą, ponieważ Goldman Sachs uczestniczył w IPO, rzeczywista wartość prawdopodobnie będzie zbliżona. 

Goldman wskazał na segment AI, który już podpisał kilka dużych umów. Ma on trzy kontrakty, które dadzą mu $2.35 billion miesięcznie. W tym Anthropic płaci $1.25 billion miesięcznie, a Google i Reflection AI wypłacają odpowiednio $925 million i $150 million miesięcznie.

Obawy dotyczące wydatków są przesadzone

Jednym z powodów presji na akcje SpaceX jest zwiększanie wydatków przez zarząd. W ostatnim raporcie zarząd poinformował, że nakłady inwestycyjne wzrosły do $18.3 billion, co stanowi duży wzrost w stosunku do $10 billion wydanych w tym samym okresie rok wcześniej.

Wydatki na AI wzrosły do $15.8 billion w ostatnim kwartale, gdy firma zintensyfikowała inwestycje w centra danych. Wydatki te będą kontynuowane, wraz z dalszą budową Terafab w Teksasie. 

Rosnące wydatki oznaczają, że spółka będzie miała trudności z generowaniem dodatniego wolnego przepływu pieniężnego w najbliższej przyszłości. Jednak, jak widzieliśmy na przykładzie Tesli kilka lat temu, krótkoterminowy ból może przekuć się w znaczne długoterminowe zyski.

Analiza techniczna sugeruje, że akcje SpaceX mają jeszcze potencjał wzrostu

Wykres akcji SPCX | Źródło: TradingView

Wykres godzinowy pokazuje, że akcje SPCX odbiły w ciągu ostatnich kilku dni. Odbicie nastąpiło po uformowaniu formacji double-bottom przy $104.8 i linii szyi na poziomie $126. 

Akcje przesunęły się nieco powyżej 50-okresowej średniej kroczącej, a wskaźnik RSI zbliża się do poziomu wykupienia. 

Choć odbicie to może być jedynie krótkotrwałe (tzw. dead-cat bounce), w dłuższym terminie istnieje prawdopodobieństwo, że kurs będzie nadal rosnąć. Taki ruch mógłby zaprowadzić akcje do historycznego szczytu na poziomie $225 w długim terminie.

Mimo to teza wzrostowa niesie ze sobą ryzyka, w tym potencjalną fuzję z Teslą oraz fakt, że wycena jest dziś dość rozciągnięta.