Akcje Intela rosną o 4% po poparciu strategii foundry przez BofA mimo rozwodnienia

Akcje Intela INTC wzrosły o 4% w środę po niedawnej emisji akcji o wartości 20 mld USD (ok. 74,8 mld zł).

Bank of America stwierdził, że emisja akcji może rozcieńczyć zyski w krótkim terminie, ale analityk postrzega ten ruch jako rosnące zaufanie do długoterminowej strategii foundry producenta układów scalonych.

BofA szacuje, że dodatkowe akcje wydane w ramach emisji mogą rozcieńczyć zysk na akcję (EPS) Intela o około 4–5%.

Pomimo krótkoterminowego wpływu dom maklerski utrzymał rekomendację Kupuj dla akcji, jednocześnie obniżając cenę docelową do 145 USD z 160 USD.

BofA uważa, że długoterminowe korzyści z foundry przeważą nad rozwodnieniem

BofA opisał podwyższenie kapitału jako "dobry wczesny wskaźnik" rosnącej wiary kierownictwa w Intel Foundry.

Przyznając, że emisja nowych akcji będzie wywierać presję na krótkoterminowy EPS, firma stwierdziła, że rozbudowa działalności foundry i przyciągnięcie dodatkowych klientów ostatecznie mogą zrekompensować rozwodnienie dzięki silniejszemu wzrostowi przychodów i efektywności operacyjnej.

Dom maklerski obniżył cenę docelową przede wszystkim, aby odzwierciedlić oczekiwane rozcieńczenie EPS wynikające z emisji oraz niedawne ponowne przeszacowanie firm zajmujących się obliczeniami AI, które podniosło mnożniki wycen w całym sektorze półprzewodników.

Intel ogłosił na początku tego tygodnia, że zwiększył planowaną emisję akcji z 15 mld USD (ok. 56,1 mld zł) do 20 mld USD (ok. 74,8 mld zł), ustalając cenę akcji na 95 USD za sztukę.

Spółka spodziewa się wpływów netto w wysokości około 19,7 mld USD (ok. 73,7 mld zł), a gwaranci mają również 30-dniową opcję zakupu dodatkowych akcji o wartości 3 mld USD (ok. 11,2 mld zł).

Intel podkreśla popyt inwestorów i szansę w AI

Dyrektor generalny Intela Lip-Bu Tan powiedział, że apetyt inwestorów przewyższył oczekiwania, zauważając w poście na X, że emisja była "przesubskrybowana ponad pięciokrotnie" względem początkowego celu spółki w wysokości 15 mld USD (ok. 56,1 mld zł).

Spółka poinformowała, że klienci nadal sygnalizują "mocne i trwałe otoczenie popytu" napędzane bezprecedensowymi inwestycjami w obliczenia AI.

Intel wskazał AI sprzętowe, dedykowane układy krzemowe, zaawansowane pakowanie oraz zewnętrzne płytki krzemowe jako kluczowe obszary wzrostu, dodając, że wpływy z emisji wesprą te inwestycje przy jednoczesnym zachowaniu silnego bilansu i utrzymaniu ratingu inwestycyjnego.

Rząd USA, który posiadał przed emisją 9,9% udziałów, podobno nie wziął udziału w transakcji.

Według wcześniejszych doniesień sekretarz handlu Howard Lutnick zatwierdził plan emisji po rozmowach z dyrektorem generalnym Intela.

Analitycy: mocniejszy bilans wiąże się z wyższymi oczekiwaniami

Seeking Alpha stwierdził, że powiększona emisja akcji wzmacnia pozycję finansową Intela i zapewnia dodatkowy kapitał do przyspieszenia ekspansji produkcyjnej, opisując terminy jako korzystne pomimo rozcieńczenia akcji.

Raport zauważył, że Intel systematycznie zwiększał liczbę akcji w ciągu ostatnich dwóch lat, aby sfinansować swój program naprawczy, a najnowsza emisja ma podnieść liczbę akcji pro forma do około 5,35 mld akcji.

Aktywa pieniężne pro forma mają wzrosnąć do około 53 mld USD (ok. 198,3 mld zł), co w dużej mierze zrównoważy obciążenia dłużne spółki.

Intel nadal mocno inwestuje w działalność foundry, w tym w rozbudowę zdolności produkcyjnych oraz odkupienie 49% udziałów w swoim zakładzie produkcyjnym w Irlandii.

Spółka podała także, że wyniki finansowe w drugim kwartale poprawiły się, a przychody wzrosły do 16,1 mld USD (ok. 60,2 mld zł), wspierane przez silny wzrost w działalności centrów danych i foundry.

Jednak Seeking Alpha ostrzegł, że odbudowa spółki nadal jest we wczesnej fazie.

Zauważono, że choć rentowność poprawiła się, a dźwignia operacyjna wzmocniła się po redukcjach zatrudnienia, prognozy sprzedaży Intela pozostają umiarkowane, a akcje handlują się teraz przy znacznie wyższych mnożnikach wyceny niż w poprzednich latach.

Raport podsumował, że inwestorzy stali się bardziej optymistyczni co do programu naprawczego Intela, lecz kluczowa pozostaje jego realizacja.

Choć emisja kapitału wzmacnia zaufanie do długoterminowej strategii spółki, Intel wciąż stoi przed wyzwaniem dostarczenia trwałego wzrostu i poprawy marż, aby uzasadnić wyższą wycenę.