Akcje Palantir spadają, gdy rajd chipów AI przyćmił mocne wyniki II kw.

Akcje Palantir Technologies PLTR spadły w środę o 3%, gdy inwestorzy rotowali z akcji spółek programowych z powrotem do firm półprzewodnikowych i sieciowych po kolejnej turze solidnych wyników, które wzmocniły przekonanie o wydatkach na infrastrukturę sztucznej inteligencji.

Spadek nastąpił, ponieważ spółki programowe w szerokim ujęciu pozostawały w tyle.

Microsoft, Salesforce, ServiceNow i Workday również notowały spadki, podczas gdy producenci chipów i firmy z sektora sieci optycznych zyskiwały na podstawie sygnałów, że popyt na infrastrukturę AI pozostaje silny.

Ruch odzwierciedla dobrze znany wzorzec z ostatnich miesięcy, w którym inwestorzy przełączają się między producentami sprzętu AI a spółkami programowymi w zależności od tego, gdzie widzą najsilniejsze okazje.

Spółki software pozostają w tyle, gdy inwestorzy wracają do infrastruktury AI

Ostatnia rotacja następuje po raportach kwartalnych producentów chipów i firm sieciowych, które sygnalizowały utrzymującą się siłę popytu związanego z AI.

Układy scalone pozostają kluczowe dla działania dużych modeli językowych, natomiast szybka ekspansja centrów danych napędza popyt na sprzęt sieci optycznych.

Jednocześnie inwestorzy pozostają ostrożni wobec spółek programowych, ponieważ postępy w narzędziach AI do kodowania mogą zakłócić istniejące oprogramowanie.

Pomimo środowego spadku, Palantir i Microsoft w ostatnich miesiącach znacząco przewyższały rynek.

Akcje Palantir zyskały około 35% w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Analitycy pozostają podzieleni pomimo rekordowych wyników kwartalnych

Palantir niedawno odnotował jeden z najsilniejszych kwartałów w swojej historii, przy przychodach rosnących o 93% rok do roku — najszybszym tempie, jakie firma kiedykolwiek zarejestrowała.

Wyniki podbiły kurs akcji o ponad 20% po publikacji wyników.

Jednak Jefferies utrzymał rekomendację Underperform, podnosząc jednocześnie cenę docelową do $80 z $70.

„Jesteśmy zasadniczo zwolennikami PLTR, ale wycena zostawia niewiele miejsca na normalizację wzrostu lub pogorszenie wykonania” — napisał analityk Brent Thill.

RBC Capital Markets również utrzymał rekomendację Underperform z ceną docelową $90, powołując się na spowalniający wzrost przychodów międzynarodowych pomimo lepszych niż oczekiwano wyników w segmencie komercyjnym i rządowym.

Analityk Morgan Stanley, Sanjit Singh, podkreślił utrzymującą się skuteczność Palantir, zauważając, że firma przyspieszała wzrost przychodów w każdym kwartale przez ostatnie trzy lata, jednocześnie zwiększając marże operacyjne z 25% do 60%.

Analityk Hargreaves Lansdown, Matt Britzman, określił ostatni kwartał jako dowód, że firma znajduje się w rzeczywistej fazie ekspansji, jednocześnie przyznając, że wycena pozostaje wysoka.

Silne wskaźniki operacyjne uzasadniają wyższą prognozę

Amerykański biznes Palantir odpowiadał za ponad 81% całkowitych przychodów w kwartale i rósł o 115% rok do roku.

Przychody komercyjne w USA wzrosły o 149%, natomiast przychody rządowe w USA wzrosły o 90%.

Firma zamknęła rekordową liczbę 220 transakcji o wartości co najmniej $1M oraz wygenerowała $1.22 billion skorygowanego wolnego przepływu pieniężnego, co odpowiada marży 63%.

Wskaźnik net dollar retention osiągnął 157%, co wskazuje, że dotychczasowi klienci zwiększyli wydatki o 57% w ciągu ostatniego roku.

Po mocnych wynikach Palantir podniósł prognozę przychodów na cały rok do wartości środkowej $8.154 billion, co oznacza roczny wzrost o około 82% i stanowi największe w historii firmy podwyższenie prognozy na cały rok.

Pomimo silnych wyników operacyjnych, kluczową kwestią dotyczącą akcji pozostaje wycena.

Z danych Barchart wynika, że 21 z 29 analityków pokrywających Palantir ocenia akcje jako Strong Buy, natomiast sześciu rekomenduje Hold, jeden rekomenduje Moderate Sell, a jeden rekomenduje Strong Sell.