Akcje Micron rosną, analityk prognozuje wycenę 3 bln USD dzięki boomowi pamięci AI

Akcje Micron Technology MU wzrosły w piątek po tym, jak New Street podniósł rekomendację producenta układów pamięci do „Kupuj”, argumentując, że sztuczna inteligencja może przekształcić firmę w biznes o wartości 2–3 bln USD do końca dekady.

New Street podniósł ocenę z Neutralnej do Kupuj i ustalił cenę docelową na poziomie 1 250 USD, co oznacza ok. 29% potencjalnego wzrostu wobec bieżących kursów. Akcje Micron zyskały 1,3% w handlu, dając firmie kapitalizację rynkową na poziomie około 1 bln USD.

Bycze perspektywy pojawiają się w momencie, gdy analitycy coraz częściej oczekują, że napędzany przez AI popyt na układy pamięci zmieni długoterminową trajektorię wzrostu branży, jednocześnie sprawiając, że zyski będą mniej cykliczne niż w poprzednich dekadach.

Oczekuje się, że popyt związany z AI przekształci rynek pamięci

New Street stwierdził, że mimo niedawnych wzrostów Micron pozostaje atrakcyjnie wyceniony, powołując się na współczynnik ceny do kosztu sprzedanych towarów jako dowód, że akcje nadal oferują wartość.

Akcje zyskały już ponad 10% w ciągu ostatnich pięciu sesji handlowych.

Broker oczekuje, że w nadchodzących latach AI stanie się dominującym czynnikiem napędzającym popyt na pamięci.

Zgodnie z prognozami AI będzie odpowiadać za około dwie trzecie całkowitego popytu na pamięć, a roczny wzrost popytu na pamięć osiągnie 15% po 2030 r., w porównaniu ze średnią historyczną wynoszącą około 10% na przestrzeni ostatnich dwóch dekad.

Firma argumentowała również, że biznes pamięci staje się strukturalnie silniejszy.

Stwierdziła, że pamięć o dużej przepustowości „zasługuje na premię wobec towarowego DRAM”, ponieważ popyt jest coraz bardziej wspierany przez długoterminowe wydatki na infrastrukturę AI, a nie przez tradycyjne czynniki cykliczne.

Patrząc dalej w przyszłość, New Street prognozuje, że Micron może generować ponad 150 mld USD rocznego wolnego przepływu gotówki do 2030 r., gromadząc jednocześnie ponad 600 mld USD w gotówce, określając obie kwoty jako poziomy szczytowe.

Analitycy widzą poprawę fundamentów branży

Rajd Microna był także wspierany przez poprawę nastrojów w szerszym sektorze pamięci.

Inwestorzy powrócili do akcji producentów układów pamięci po tym, jak Sandisk przedstawił w tym tygodniu optymistyczną długoterminową prognozę podczas dnia inwestorskiego.

Akcje południowokoreańskiego producenta pamięci SK Hynix również wzrosły w handlu.

Analitycy oczekują, że ceny pamięci pozostaną silne przez cały rok.

KeyBanc prognozuje, że ceny dynamicznej pamięci o dostępie swobodnym (DRAM) wzrosną o 15–20% w trzecim kwartale w porównaniu z poprzednim kwartałem, po czym w czwartym kwartale nastąpi kolejny wzrost o 15%.

Dla pamięci NAND flash firma oczekuje wzrostu cen o 30–40% w trzecim kwartale, po czym w ostatnim kwartale roku ceny wzrosną o kolejne 15%.

Debata o wycenie trwa mimo rajdu

Mimo silnej postawy Microna, analitycy twierdzą, że akcje nadal handlują z dyskontem względem wielu spółek półprzewodnikowych.

Według danych FactSet Micron notowany jest przy forwardowym wskaźniku cena/zysk na poziomie około 6,3x, choć analitycy zauważają, że tradycyjne metryki wyceny mogą wprowadzać w błąd, ponieważ zyski branży pamięci były historycznie cykliczne.

Analityk UBS, Timothy Arcuri, niedawno podtrzymał cenę docelową na poziomie 1 625 USD, wyceniając spółkę na 11-krotność jego prognozowanych zysków na 2029 r.

Arcuri powiedział, że używa zysków za 2029 r., ponieważ „najlepiej odzwierciedlają siłę zysków Micron w całym cyklu w warunkach LTAs”, dodając, że jego model zakłada do tego czasu „umiarkowany spadek koniunktury w pamięciach”.

Ponieważ analitycy widzą wysokie ceny docelowe dla Micron, inwestorzy rozważający punkt wejścia mogą skorzystać z aplikacji inwestycyjnych, aby uzyskać dostęp do narzędzi badawczych i realizować transakcje we właściwym momencie.

W związku z przyspieszającymi wydatkami na infrastrukturę AI i prognozami analityków zakładającymi utrzymującą się siłę cen pamięci, inwestorzy coraz częściej postrzegają Micron jako długoterminowego beneficjenta rozwijającego się ekosystemu AI.