Akcje NU: dlaczego wyniki za II kw. mogły otworzyć dalszy wzrost

Akcje Nu Holdings NU rosną dziś rano po tym, jak neobank opublikował znakomite wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego, z wyraźnym przekroczeniem prognoz zarówno w przychodach, jak i w zysku.

W efekcie rekordowej jednostkowej ekonomiki, przychody NU wzrosły o 39% r/r do 5,9 mld USD (ok. 22 mld zł) – co przyczyniło się do wzrostu zysku netto o imponujące 49% do 1,1 mld USD (ok. 4 mld zł) w drugim kwartale.

Wynik kwartalny dołożył się do impetu, który już podniósł kurs NU o ponad 30% od początku czerwca.

Akcje NU rosną po osiągnięciu ważnego kamienia milowego

Inwestorzy cieszą się przede wszystkim, ponieważ II kwartał był pierwszym kwartałem z zyskiem netto powyżej 1 mld USD (ok. 3,7 mld zł) od założenia firmy w 2013 roku.

Na akcję spółka zarobiła $0.22 w drugim kwartale fiskalnym, znacząco przebijając prognozy analityków wynoszące $0.20.

Inwestorzy powinni też zauważyć, że na August 14^th również występuje istotne momentum techniczne.

Rajd po wynikach przebił kurs NU powyżej 20-dniowej średniej kroczącej (MA), co wskazuje, że byki odzyskały kontrolę i presja wzrostowa może utrzymać się w krótkim terminie.  

Ceny opcji sugerują dalszy potencjał wzrostu akcji NU

Akcje NU wydają się atrakcyjne również dlatego, że skorygowana o ryzyko marża odsetkowa netto (NIM) w II kw. wzrosła do rekordowych 12,4%, z 9,9% rok wcześniej, przebijając skrajnie bycze scenariusze (około 11%).

Co ważne, zarząd zaznaczył, że profil marży wydaje się zrównoważony w krótkim terminie – szczególnie że wskaźnik efektywności spadł do rekordowo niskiego poziomu, co uwydatnia silną dźwignię operacyjną, gdy koszty stałe pozostawały pod kontrolą, a miesięczne średnie przychody na aktywnego użytkownika (ARPAC) wzrosły o ponad 35% rok do roku do $17.1.

Inwestorzy mogą też się pocieszyć, że wycena opcji obecnie sugeruje, iż Nu Holdings nie wyczerpał jeszcze potencjału.

Współczynnik put-to-call dla kontraktów wygasających w połowie września wynosi obecnie 0,27, a $16.65 górny pułap wskazuje potencjał kolejnego rajdu o 7,58% w ciągu najbliższych czterech–pięciu tygodni.

Jaka jest konsensusowa rekomendacja dla Nu Holdings?

Komunikat Nu Holdings za II kw. także złagodził inną poważną obawę: koszt kredytów — który w I kw. obciążał kurs z powodu obaw o jakość portfela kredytowego — spadł sekwencyjnie do 1,7 mld USD (ok. 6,3 mld zł).

To sugeruje, że jakość aktywów i polityka udzielania kredytów w Brazylii pozostają dobrze kontrolowane.

Ponadto firma fintech dodała w II kw. 4 mln klientów, osiągając 139 mln klientów na całym świecie, a jednostka w Meksyku osiągnęła próg rentowności po uzyskaniu pełnej licencji bankowej na początku tego miesiąca.

To umożliwiło pełne przyjmowanie depozytów i udzielanie kredytów na jej najszybciej rosnącym rynku.

Wreszcie rada NU zatwierdziła nowy program skupu akcji o wartości 1 mld USD (ok. 3,7 mld zł), sygnalizując zaufanie do przyszłego generowania gotówki i siły bilansu.

Analitycy z Wall Street również uważają, że spółka pozostaje niedowartościowana na obecnych poziomach.

Według The Wall Street Journal konsensusowa rekomendacja dla akcji NU obecnie to Overweight, a średni kurs docelowy nieco powyżej $17 wskazuje potencjał dalszego wzrostu o około 11%.