Akcje MSTR rosną — Strategy utrzymuje Bitcoin i buduje pulę $1.59 billion

Strategy (formerly known as Microstrategy) MSTR nie kupiła w zeszłym tygodniu żadnego Bitcoina, jednak spółka wykorzystała sprzedaż akcji za około $2 billion, aby wzmocnić swoją pozycję płynnościową w czasie gwałtownego rajdu kryptowaluty.

Bitcoin wzrósł niemal o 25% w ciągu ostatniego tygodnia i był notowany w okolicach $78,700 po zbliżeniu się do $80,000 w poniedziałek.

Akcje Strategy zyskały około 7.2% w poniedziałek, zanim utraciły większość wzrostów, i były notowane 2.5% wyżej. W ciągu ostatniego tygodnia kurs akcji wzrósł o 34%, przewyższając inne spółki eksponowane na kryptowaluty, takie jak Coinbase i Robinhood.

Strategy builds $1.59B cash pool

Zgodnie ze zgłoszeniem do Securities and Exchange Commission, Strategy sprzedała 18.26 million akcji między Aug. 17 i Aug. 23, generując około $2 billion wpływów.

Spółka wykorzystała około $136.4 million z wpływów na wykup swoich akcji uprzywilejowanych STRC oraz przeznaczyła kolejne $300 million na rezerwę w dolarach amerykańskich, podnosząc rezerwę do $5.1 billion.

Pozostałe $1.59 billion zostało ulokowane na nowo utworzonym rachunku płynnościowym o nazwie USD Cash.

Strategy stwierdziła, że pula zapewni „bardziej elastyczne źródło płynności” i może być użyta do kilku celów, w tym przyszłych zakupów Bitcoina, wypłat dywidend z akcji uprzywilejowanych, spłat zadłużenia oraz skupu akcji.

Ruch ten daje spółce dodatkową elastyczność bez natychmiastowego zwiększania jej pozycji w Bitcoinie.

Bitcoin holdings remain unchanged

Po zakończeniu najnowszego okresu raportowego pozycja Strategy w Bitcoinie pozostała na poziomie 840,447 BTC. Spółka nabyła te pozycje po średniej cenie $75,385 per Bitcoin, przy łącznym koszcie około $63.4 billion, wliczając opłaty i wydatki.

Przy bieżących cenach pozycje te były wyceniane na około $65.8 billion, co oznacza około $2.4 billion zysków „on paper”.

Pozycje spółki w Bitcoinie odpowiadają mniej więcej 4% z maksymalnej podaży kryptowaluty wynoszącej 21 million.

Decyzja o utrzymaniu pozycji w Bitcoinie bez zmian następuje po okresie, w którym Strategy dostosowywała swoje podejście do alokacji kapitału.

Spółka rozszerzyła również programy umożliwiające wykorzystanie bilansu i papierów wartościowych do wsparcia wypłat dywidend, płatności odsetkowych i skupu akcji.

Analitycy Bernstein stwierdzili, że bilans Strategy ustabilizował się po ostatnich presjach.

Zauważyli, że spółka sprzedała w ostatnich tygodniach jedynie około 0.8% swoich zasobów Bitcoina, jednocześnie dążąc do wzmocnienia rezerw dywidendowych i wsparcia skupu STRC.

Analitycy oczekują, że Strategy mogłaby wznowić zakupy Bitcoina, gdy STRC zbliży się do swojej wartości nominalnej $100. Akcje uprzywilejowane były notowane w okolicach $96.43.

Liquidity backdrop supports Bitcoin rally

Ostatnie ruchy Strategy zbiegają się z silnym odbiciem Bitcoina. Kryptowaluta wzrosła niemal o 25% w zeszłym tygodniu, podczas gdy zwykłe akcje Strategy zyskały 6.1% i zamknęły piątek na poziomie $119.25.

Analitycy Bernstein przypisali część ostatniego rajdu Bitcoina decyzji US Treasury o zwiększeniu zakupów dłużej zapadającego długu rządowego. Stwierdzili, że większa płynność i niższe długoterminowe stopy procentowe mogą dodatkowo wspierać Bitcoina.

Sektor skarbców Bitcoin również się rozszerzył — 197 spółek publicznych przyjęło według danych Bitcoin Treasuries jakąś formę strategii nabywania Bitcoina.

Jednak kursy wielu spółek z Bitcoin treasury wciąż pozostają znacznie poniżej szczytów z 2025 r., ponieważ wyceny rynkowe względem wartości księgowej skurczyły się. Na przykład Strategy pozostaje według cytowanych danych około 74% poniżej poprzedniego szczytu.

Na razie najnowsze zgłoszenie Strategy pokazuje przesunięcie w kierunku utrzymania elastyczności finansowej przy jednoczesnym zachowaniu dużej pozycji w Bitcoinie bez zmian.