BofA wskazuje 3 akcje z istotnym potencjałem wzrostu we wrześniu

Dział badań akcyjnych Bank of America wyróżnił kilka spółek, które jego zdaniem mogą osiągnąć lepsze wyniki w miarę wejścia rynku w wrzesień.

Wybory nie opierają się na jednej makro narracji — obejmują rozrywkę na żywo, sprzęt do produkcji półprzewodników, artykuły gospodarstwa domowego oraz odzież luksusową.

Każda z trzech wskazanych spółek opiera się na czynniku specyficznym dla firmy — niesłusznie obniżonej wycenie, historii poprawy marż w toku oraz odwróceniu sytuacji, które zyskuje impet.

Łączy je nie sektor ani motyw, lecz wspólne założenie, że rynek jeszcze nie uwzględnił katalizatora, który już działa.

ASML

Analityk Didier Scemama wskazał akcje ASML jako swój główny wybór w sektorze urządzeń do produkcji półprzewodników, interpretując ich ostatnią słabość jako okazję do dokupienia po spadkach, a nie znak ostrzegawczy.

ASML szerzej rzecz biorąc znajduje się w silnym trendzie wzrostowym w tym roku, ale wciąż pozostawała w tyle za rynkowymi rywalami w ciągu ostatnich 12 miesięcy — różnica, którą Scemama ocenia jako niesłuszną obniżkę wyceny, biorąc pod uwagę przewagę konkurencyjną firmy i trajektorię zysków.

Szacunki BofA przewyższają konsensus — z celem cenowym €2,452 opartym na oczekiwaniach dotyczących wzrostu EPS najlepszym w klasie i rozszerzających się marż operacyjnych.

Ograniczenia mocy produkcyjnych i rosnąca konkurencja to realne ryzyka, ale Scemama nadal uważa, że układ ryzyka do zysku jest atrakcyjny wchodząc w drugą połowę roku.

Madison Square Garden Entertainment

Argument Petera Hendersona na korzyść akcji Madison Square Garden Entertainment opiera się na tym, dokąd zmierza biznes, a nie na tym, gdzie już był.

Pełny kalendarz przyszłych rezerwacji wspiera historię dźwigni operacyjnej — BofA oczekuje, że to będzie dalej poszerzać marże i zwiększać skorygowany zysk operacyjny.

Krótkoterminowe dane już to potwierdzają; wyniki za ostatni kwartał zostały wsparte zwiększoną liczbą koncertów, lepszą ekonomią na występ oraz zyskiem związanym z udziałem Knicks w walce o tytuł w play-offach, przy dalszym wsparciu ze strony przychodów ze sponsorów, reklam i loż.

Akcje spółki-matki Knicks i Rangers wzrosły w tym roku o 45%, ale Henderson pozostaje przekonany, że nie osiągnęły jeszcze górnego pułapu.

Church & Dwight

Anna Lizzul nazywa akcje Church & Dwight jedną z najlepszych propozycji BofA — opartą na prowadzonej przez zarząd zmianie kursu, która jest już w toku.

Producent sody Arm & Hammer, past do zębów i produktów do pielęgnacji osobistej dostosowuje swoje portfolio między segmentem ekonomicznym a premium.

Lizzul spodziewa się, że innowacje w kluczowych, silnych markach, połączone z przemyślaną przebudową portfolio, doprowadzą do wzrostu marż brutto powyżej poziomów notowanych dotąd przez spółkę.

Teza opiera się na historii odporności firmy w okresach osłabienia wydatków konsumenckich — odporności, którą analityk Bank of America oczekuje, że będzie się dalej umacniać.

Akcje zyskały około 21% od początku roku — dalsza realizacja celów marżowych ma utrzymać przewagę wyników. Warto zauważyć, że akcje CHD wypłacają także solidną dywidendę w wysokości 1,21%, co czyni je jeszcze bardziej atrakcyjnymi jako długoterminowy składnik portfela.