Akcje ASML rosną po podwyższeniu prognozy na 2026; popyt na AI zwiększa moce produkcyjne

ASML Holding w środę podwyższyła prognozę finansową na 2026 r., po opublikowaniu lepszych niż oczekiwano wyników za drugi kwartał i ogłoszeniu planów zwiększenia mocy produkcyjnych.

Wyniki pokazały, że silny popyt na układy do sztucznej inteligencji nadal napędza inwestycje w całym sektorze półprzewodników.

Holenderska spółka, największy na świecie dostawca urządzeń do produkcji półprzewodników, oczekuje teraz przychodów netto za cały rok 2026 w przedziale €43–€45 miliardów, co w środkowym punkcie oznacza wzrost o 16% w porównaniu z poprzednim zakresem prognoz €36–€40 miliardów.

Optymistyczna prognoza podniosła kurs akcji ASML o ponad 5% w Amsterdamie, natomiast notowania spółki na amerykańskim rynku wzrosły około 3,5% w notowaniach przedrynkowych.

Spółka również przedstawiła lepszą niż oczekiwano prognozę na bieżący kwartał, prognozując przychody w trzecim kwartale na poziomie €11,5 miliarda, znacznie powyżej konsensusu analityków wynoszącego €10,37 miliarda.

Spodziewa się marży brutto na poziomie 56% wobec oczekiwań rynku na poziomie 52,1%.

Wyniki przewyższyły oczekiwania

Przychody za trzy miesiące zakończone 30 czerwca wzrosły do €9,33 miliarda (10,9 mld USD), zdecydowanie powyżej szacunków analityków wynoszących €8,8 miliarda, sporządzonych przez LSEG.

Zysk netto wyniósł €2,92 miliarda, również przewyższając oczekiwania na €2,62 miliarda.

Wyniki były uważnie obserwowane po ostatnich przecenach akcji technologicznych w związku z obawami, że cykl inwestycji w AI może tracić impet.

Zamiast tego ASML poinformował o przyjęciu zamówień, które dyrektor generalny Christophe Fouquet określił jako "wyjątkowo silne", co jest wspierane przez kontynuowane wydatki na infrastrukturę AI.

"Trwające inwestycje związane z AI oraz dalszy postęp w technologiach AI napędzają popyt na zaawansowane układy logiczne i pamięciowe, dodatkowo wzmacniając perspektywy wzrostu w przemyśle półprzewodników" — powiedział Fouquet w oświadczeniu.

"Nasi klienci z kolei nadal przyspieszają plany zwiększania mocy produkcyjnych, dając ASML większą przejrzystość w zakresie długoterminowego popytu."

Producenci układów nadal zwiększają moce produkcyjne

ASML pozostaje jedynym na świecie producentem systemów litografii ekstremalnego ultrafioletu (EUV), które są niezbędne do wytwarzania najnowocześniejszych półprzewodników stosowanych w procesorach AI.

Klienci, w tym Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), Samsung Electronics, SK Hynix i Micron Technology, intensywnie inwestują w rozszerzanie mocy produkcyjnych w miarę rosnącego popytu na układy AI.

Spółka poinformowała, że planuje zwiększyć moce produkcyjne zarówno swoich flagowych systemów EUV, jak i narzędzi deep ultraviolet (DUV) o około 30% w każdym z dwóch najbliższych lat.

Podczas gdy maszyny EUV służą do produkcji najbardziej zaawansowanych układów, systemy DUV nadal cieszą się dużym popytem w produkcji na dojrzałych węzłach procesowych, w tym w Chinach.

Dodatkowo Fouquet powiedział, że Intel wykorzysta najnowszy system High-NA EUV firmy ASML do produkcji niektórych ze swoich najbardziej zaawansowanych procesorów Panther Lake, co oznacza pierwsze komercyjne zastosowanie tej technologii.

Analitycy pozostają optymistyczni

Analitycy stwierdzili, że wyniki podkreślają, iż inwestycje napędzane przez AI pozostają trwałe.

"Największym zaskoczeniem były działania klientów polegające na modernizacji i serwisowaniu urządzeń już pracujących na liniach produkcyjnych, co świadczy o tym, że producenci układów wykorzystują istniejące moce, jednocześnie przygotowując się na kolejną falę inwestycji" — powiedział Matt Britzman, starszy analityk akcyjny w Hargreaves Lansdown.

"Ale to coś więcej niż krótkoterminowa gorączka. Popyt na AI przesuwa inwestycje naprzód zarówno w obszarze zaawansowanych układów obliczeniowych, jak i pamięci, dając ASML wyraźniejszy obraz popytu klientów sięgający poza ten rok."

Britzman dodał, że debata przeszła teraz od pytania o popyt do kwestii mocy produkcyjnych.

"Historia przeszła z pytania, czy popyt się pojawi, na pytanie, czy ASML będzie w stanie wystarczająco szybko zwiększyć produkcję, aby mu sprostać. Zarząd reaguje ambitnymi planami zwiększenia mocy, bezpośrednio odpowiadając na jedną z głównych obaw, które pojawiały się w tle."

"To potwierdza nasze przekonanie, że ASML pozostaje jedną z najczystszych dróg ekspozycji na budowę infrastruktury AI, dzięki technologii, której czołowi producenci układów na świecie po prostu nie mogą zastąpić. ASML musi teraz przekształcić silny portfel zamówień w dostawy systemów, przychody i zysk — skalować produkcję, nie tracąc kontroli nad kosztami."

Bank of America potwierdził rekomendację Kup i cenę docelową €2,022 na akcję po publikacji wyników, podał Investing.com, co stanowi 14% wzrost względem środowych poziomów.

Według domu maklerskiego zaktualizowana prognoza ASML sugeruje przychody w czwartym kwartale na poziomie €14,41 miliarda, znacznie powyżej konsensusu wynoszącego €11,62 miliarda, przy oczekiwanych marżach brutto również przewyższających prognozy rynkowe.

Akcje ASML zyskały w tym roku około 66% w Amsterdamie i ponad 52% na rynkach amerykańskich, co odzwierciedla rosnące zaufanie inwestorów, że spółka pozostaje jednym z największych beneficjentów globalnej rozbudowy infrastruktury AI.