Por que as pessoas criticam o IPC como medida de inflação?

Você já está cansado de ler artigos sobre inflação? Possivelmente. Estou quase entediado de escrevê-los, de qualquer maneira.

IPC, para os não iniciados, é o Índice de Preços ao Consumidor, que é a métrica mais comumente usada para medir a inflação. O lançamento mensal tem atraído muitos olhares recentemente por razões óbvias e é visto como a taxa de inflação “oficial”. A leitura mais recente foi de 7,1% nos EUA em novembro. O que é curioso, você sabe, quando aquecer sua casa machuca sua carteira, um sorvete Magnum custa $ 5 e um pote de manteiga de amendoim real (100% noz) custa $ 10. Isso parece muito mais do que 7,1%, você não acha?

Bem, sobre isso. Existem razões pelas quais a IPC pode estar errada.

Fantasy Football e IPC

No ano passado, na Fantasy Premier League – que é um jogo virtual de futebol virtual onde você escolhe um time para cada uma das 38 semanas da temporada – terminei em 74 mil de 9,1 milhões de jogadores.

Oficialmente, isso significa que estou entre os 0,8% melhores jogadores do mundo. Parece uma conquista incrível e que eu tenho um dom verdadeiramente raro. Infelizmente, é completamente falso. Fico muito emocionado com meus jogadores, com a lógica muitas vezes saindo pela janela em uma tentativa de pegar meus amigos mais talentosos (embora no ano passado eu tenha vencido nossa liga pela primeira vez, possivelmente a maior conquista da minha vida até agora).

Na realidade, esse ranking é totalmente não representativo – exatamente como o IPC. Com a temporada de futebol de 38 semanas, a grande maioria dos jogadores desiste após algumas semanas. Alguns até chegam atrasados – o que significa que eles têm menos semanas para acumular pontos. Em virtude de simplesmente jogar por todas as 38 semanas, você tem um lugar garantido entre os 15% primeiros.

Então, com esse ponto extremamente tangencial feito (e o flex do título da minha liga completo), o que torna o número da IPC tão pouco representativo?

Deficiências do IPC

O IPC é calculado avaliando o preço de uma cesta de bens e serviços de um período para outro. Um grande problema é que o método avalia a erosão do poder de compra de um dólar, em vez de uma pessoa. Indivíduos de alta renda gastam mais, ou seja, têm um peso maior no índice. Em outras palavras, cada dólar dá um voto, em vez de cada pessoa.

É por isso que a taxa de inflação muitas vezes está longe da realidade do que as famílias mais pobres, ou mesmo de classe média, estão vivenciando. Enquanto o João e a Maria podem estar gastando 50% a mais em um miojo de marca própria do mercado, um financeiro de Wall Street que ganha US $ 300.000 por ano viu apenas um aumento de 2% no preço de seu colete Patagonia. É um exemplo um pouco esticado - mas você entende meu ponto.

Grupos de baixa renda gastam uma parcela maior de seu orçamento em alimentos e energia. Estes aumentos mais do que outros bens aumentam o impacto sobre os indivíduos mais pobres. Da mesma forma, eles têm menos opções de orçamento. Para continuar com o exemplo do macarrão, um saco de 2kg pode ser mais barato do que um de 250g por grama, mas o grupo de renda mais baixa pode ser forçado a pagar mais por grama como resultado da inflação do que o grupo mais alto - causando um efeito indireto nos relatórios do IPC.

Existem outras deficiências também. O IPC tecnicamente não mede a diferença de preços, mas sim um índice de custo de vida. Isso significa que, se os preços aumentarem e os consumidores trocarem de produtos, o IPC pode ser tendencioso e não relatar o aumento dos preços. Também não se limita à substituição – mudanças na qualidade dos produtos também podem afetar a precisão do IPC.

Por que não apenas... consertar?

Embora as deficiências acima sejam relativamente diretas, estamos entrando em um terreno mais instável ao responder por que exatamente esses erros persistem. Certamente, em termos de medição por dólar, em vez de medição por pessoa, este é um ajuste que poderia ser examinado.

Os teóricos da conspiração apontam para o fato de que os governos querem números de inflação mais baixos. A inflação alta é ruim, para deixar claro. E as más notícias deixam as pessoas infelizes, e isso não atrai os políticos para os eleitores. Mas números altos também aumentam as expectativas de inflação, o que piora o problema, porque as expectativas de inflação alimentam ainda mais a inflação.

Consciente ou não, é definitivamente verdade que as autoridades eleitas têm todos os incentivos para produzir uma estatística de inflação tão baixa quanto possível. A inflação mais baixa facilitará a manutenção das taxas de juros baixas, o que reduz o custo de empréstimos do governo e permite que muito dinheiro seja gasto sem aumentar os impostos. A última vez que verifiquei o aumento de impostos não foi uma decisão popular.

Taxas de juros baixas facilitam o aumento da dívida, o que permitirá que a impressora de dinheiro vá bombar, e a próxima pessoa pode lidar com as consequências (ou repetir a mesma coisa novamente).

A resposta um pouco menos cínica é a inércia ou falta de vontade de mudar o sistema. Embora este ponto enfraqueça um pouco quando as mudanças ao longo dos anos são consideradas - a medição já foi ajustada várias vezes.

Quer seja cínico ou não, o IPC é uma estatística plutocrática – ou seja, pelos/para os ricos. Em uma ironia cruel, ele iguala a própria inflação, que prejudica significativamente mais os escalões mais pobres do que os ricos.

Por outro lado, nenhuma métrica é perfeita e, embora alguns possam dizer que ela subestima a verdadeira taxa de inflação, ela fornece uma imagem razoável de qual é a situação, mesmo que seja consistente para comparações relativas. Mas é importante observar que, como qualquer estatística, o contexto é importante e está longe de ser perfeito.