GameStop está com problemas, mas as ações da GME podem se recuperar em breve

O preço das ações da GameStop (NYSE: GME) caiu livremente este ano, à medida que os investidores continuam preocupados com o futuro da empresa à medida que a demanda por jogos físicos diminui. As ações caíram mais de 37% este ano, tornando-se um dos varejistas com pior desempenho nos EUA.

Em contraste, o ETF SPDR S&P Retail (XRT) quase não foi movimentado este ano e subiu mais de 15,8% nos últimos 12 meses, enquanto o GME caiu mais de 45%.

Bom balanço, mas as tendências são preocupantes

A GameStop possui um dos melhores balanços do setor varejista. Tem enormes somas de dinheiro no seu balanço e quase nenhuma dívida. Terminou o último trimestre com mais de US$ 921 milhões em dinheiro e equivalentes e mais de US$ 277 milhões em investimentos de curto prazo.

Olhando para o outro lado do balanço, a empresa não tem dívidas de curto prazo e tem mais de 17 milhões de dólares em dívidas de longo prazo.

O desafio para a GameStop é que ela está em uma indústria que enfrenta uma morte lenta, já que a maioria das pessoas agora compra jogos online. Também há sinais de que o mercado de consoles de jogos está caminhando na direção errada.

A indústria, avaliada em cerca de 200 mil milhões de dólares, está a atravessar a pior desaceleração em mais de 30 anos. Ao mesmo tempo, empresas de jogos como EA Sports e Take Two divulgaram resultados desanimadores nos últimos trimestres.

As ações da Take Two Interactive despencaram mais de 16% em relação ao seu ponto mais alto deste ano, enquanto a Electronic Arts caiu 11%. Também há sinais de que a Microsoft está saindo do negócio de consoles à medida que seu crescimento desacelera.

A melhor prova de tudo isso são os ganhos mais recentes da GameStop. Sua receita foi de US$ 6,4 bilhões em 2020 e passou para US$ 5,2 bilhões no ano passado. A estimativa média das suas receitas para 2024 é de 4,79 mil milhões de dólares, seguida de 4,57 mil milhões de dólares em 2025. Esta trajetória provavelmente continuará.

Portanto, a maioria dos analistas acredita que reverter a GameStop é um ato fútil e que a empresa acabará fechando. Como tal, nesta fase, a meu ver, faria sentido que a empresa utilizasse o seu saldo de caixa para pagar dividendos, contrair dívidas e, posteriormente, declarar falência.

Lembre-se de que as ações recentes da empresa para diversificar seus negócios não deram certo. A mudança para a indústria de NFT não deu certo. E no último trimestre, sua divisão de colecionáveis obteve receitas de US$ 233 milhões, abaixo dos US$ 313 milhões do ano anterior.

No ano, a receita da divisão de colecionáveis caiu para US$ 754 milhões, de US$ 964 milhões um ano antes.

Previsão do preço das ações da GameStop

Gráfico GME por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da GME tem apresentado uma forte tendência de baixa nos últimos anos. Permaneceu constantemente abaixo das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias.

A ação também formou um padrão de cunha descendente mostrado em amarelo. Na maioria dos casos, esse padrão costuma ser um sinal de reversão de alta.

Com a cunha agora se aproximando do nível de confluência, há uma probabilidade de que o estoque se recupere nas próximas semanas. Isso provavelmente acontecerá no dia 6 de maio, quando a empresa publicar seus resultados financeiros.