ETFs SPY e QQQ: não venda em maio e vá embora

Os ETFs SPDR S&P 500 (SPY) e Invesco QQQ (QQQ) estão indo bem, pois atingem seus máximos históricos. O SPY subiu por três semanas consecutivas e está sendo negociado a uma alta recorde de US$ 530, enquanto o QQQ disparou para US$ 452.

Cortes nas taxas do Fed e crescimento dos lucros

Existem três razões principais pelas quais as ações dos EUA estão numa corrida de alta imparável. Primeiro, eles estão prosperando à medida que os investidores comemoram os lucros recentes. Dados da FactSet mostram que o crescimento dos lucros combinados das empresas do S&P 500 é de 5,4%, o nível mais alto desde o segundo trimestre de 2222.

A maioria das empresas - cerca de 78% delas - relatou resultados que superaram a estimativa consensual de lucro por ação, enquanto 59% superaram suas receitas. Algumas das empresas que relataram bons resultados foram Walmart, Microsoft, Amazon e Alphabet. Os analistas acreditam que este crescimento dos lucros continuará a ter um bom desempenho à medida que a economia global recupera.

Em segundo lugar, há probabilidades de que a maioria dos bancos centrais comece a cortar as taxas de juro em breve. O Banco Nacional Suíço (SNB) reduziu as taxas em Março e o Banco de Inglaterra (BoE) e os Bancos Centrais Europeus (BCE) deverão reduzir em Junho.

Os recentes números fracos da economia dos EUA, como as vendas a retalho, a indústria transformadora, a confiança industrial e dos consumidores, confirmaram que a economia estava a abrandar. Há também sinais de que a recente tendência de reflação está a terminar.

Portanto, o consenso é que o Fed irá realizar pelo menos um corte nas taxas este ano. A implicação disto é que os investidores começarão a reduzir os seus investimentos em obrigações para acções, uma situação notável, uma vez que os investidores têm mais de 6 biliões de dólares acumulados em fundos do mercado monetário.

Finalmente, os analistas estão altamente optimistas em relação às acções, com a maioria dos bancos de Wall Street, como o Citigroup, o Morgan Stanley e o Goldman Sachs, a terem uma perspectiva positiva para as acções.

ETFs SPY vs QQQ

Vender em maio e ir embora é arriscado

Uma frase comum no mundo dos investimentos é vender em maio e ir embora. A visão é que as ações tendem a ter um bom desempenho no primeiro semestre do ano e depois serem negociadas em baixa até novembro. Historicamente, o conceito de venda em maio gerou retornos mistos.

Pode-se defender a saída das ações dos EUA. Por um lado, há sinais de que as ações não estão baratas. O índice S&P 500 tem um índice P/L futuro de 20,4, superior à média de cinco anos de 19.

Além disso, o indicador Buffett, que analisa a avaliação do mercado accionista em relação ao PIB dos EUA, saltou para um máximo histórico.

No entanto, vender em maio e mudar para dinheiro ou títulos tem seus riscos. Primeiro, a história mostra que os ETFs SPY e QQQ sempre sobem. Claro, houve várias quedas importantes, como durante a bolha pontocom ou a crise financeira global. Esses índices sempre se recuperaram desses eventos.

Em segundo lugar, vários catalisadores de alta irão empurrar as ações para cima. Os lucros provavelmente irão bem, o Fed começará a cortar as taxas de juros, enquanto a disfunção em Washington continuará.