A recuperação do preço das ações da Tesco estagnou, mas 14 de junho será crucial

O preço das ações da Tesco ( LON: TSCO ) continuou a disparar em todos os cilindros este ano, à medida que seu desempenho permaneceu estável. Saltou mais de 11% este ano, superando outros varejistas britânicos como Marks and Spencer (MKS) e Sainsbury (SBRY).

Os negócios da Tesco vão bem

A Tesco, o maior retalhista britânico, apresenta um bom desempenho, à medida que a inflação do país recua e o crescimento dos salários continua a crescer.

Dados económicos do Gabinete de Estatísticas Nacionais (ONS) mostraram que os salários com bónus do país aumentaram 5,9% em abril, acima dos 5,7% esperados. Excluindo os bônus, os salários do país aumentaram 6%.

A Tesco e outros retalhistas têm um bom desempenho quando a economia está a recuperar. Isso significa que a empresa provavelmente continuará com o impulso robusto que passou em 2023.

Os resultados anuais mais recentes mostraram que as vendas da empresa, excluindo IVA e combustível, aumentaram para £ 61,47 mil milhões, face aos £ 57,2 mil milhões do ano anterior. Também aumentou os seus lucros, com o lucro operacional ajustado a passar para £2,8 mil milhões, face aos anteriores £2,5 mil milhões.

A Tesco também trabalhou para simplificar a sua organização através da cisão do seu negócio bancário, que teve um lucro operacional de £ 69 milhões. Vendeu o banco ao Barclays, um dos maiores bancos britânicos, num negócio avaliado em cerca de mil milhões de libras.

A Tesco também continuou a recompensar os seus acionistas. Pagou um dividendo especial de £ 250 milhões pago pelo Tesco Bank. Planeia distribuir a maior parte dos fundos do Barclays aos seus acionistas.

Entretanto, a Tesco espera que o seu lucro operacional neste exercício financeiro se mantenha estável em £2,8 mil milhões e que o seu fluxo de caixa livre de retalho se situe entre £1,4 mil milhões e £1,8 mil milhões.

Uma das principais preocupações entre os investidores é que a Tesco tenha ficado sobrevalorizada à medida que a sua capitalização de mercado saltou para mais de 21,3 mil milhões de libras. Os dados mostram que a empresa está negociando a uma relação preço/lucro de 12, que é inferior à média do índice FTSE 100 de 14. O Walmart tem um múltiplo de 28, enquanto a Target tem um múltiplo de 16.

Meu cálculo de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) estabeleceu que a empresa estava negociando com um desconto de 325 em relação ao valor justo. Este cálculo assumiu uma taxa de desconto de 7,1% e uma taxa de crescimento média de 5 anos de 1,8%.

Tudo isto significa que, apesar do elevado preço das suas ações, a Tesco ainda está bastante valorizada, mas a gestão terá de executar bem.

Previsão do preço das ações da Tesco

Ações da Tesco por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da Tesco formou um padrão gráfico de cruz dourada em março do ano passado, à medida que as médias móveis de 200 e 50 dias se cruzavam. Ele continuou sua corrida de alta e moveu-se acima do ponto de resistência principal em 295,6p, sua oscilação mais alta em 9 de janeiro.

A ação tem permanecido constantemente acima das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias, o que é um sinal positivo. Recentemente, no entanto, caiu mais de 3,3% em relação ao seu ponto mais alto este ano.

Portanto, a ação provavelmente fará uma quebra e testará novamente o padrão, onde se moverá para o suporte em 295,6p e então retomará a corrida de alta.

Um provável catalisador a ser observado será lançado em 14 de junho, quando a empresa publicar seu comunicado comercial do primeiro trimestre. Esta declaração fornecerá mais informações sobre o crescimento de sua receita e lucratividade durante o trimestre.