O ETF S&P 500 Equal Weight (RSP) é um bom investimento?

O ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) cresceu substancialmente desde que escrevi sobre ele em junho de 2023. Os seus ativos saltaram de 37 mil milhões de dólares na altura para mais de 53 mil milhões de dólares hoje e as entradas estão a aumentar.

O ETF de peso igual da Invesco está atrasado

No entanto, esta tendência aconteceu mesmo quando o ETF RSP continuou a apresentar um desempenho inferior ao S&P 500 por uma ampla margem. O seu retorno total este ano é de 4,16%, em comparação com o retorno do índice S&P 500 de 14,55%.

A mesma tendência aconteceu no longo prazo. Nos últimos cinco anos, o ETF RSP retornou 68%, enquanto o fundo SPY, observado de perto, retornou mais de 103%.

Para começar, o ETF Invesco S&P 500 Equal Weight é um fundo que busca resolver um grande problema que existe há muito tempo no S&P 500. Como um ETF baseado em capitalização de mercado, o índice S&P 500 se inclina para grandes empresas como Nvidia, Microsoft e Apple.

Na verdade, dados recentes mostram que os ganhos do índice S&P 500 representam mais de um terço dos ganhos deste ano. Desde 2020, a maior parte dos ganhos do índice S&P 500 deveu-se principalmente a empresas magníficas como Microsoft, Apple e Netflix.

O ETF RSP é significativamente diferente de outros ETFs S&P 500. Por um lado, o ETF inclina-se principalmente para empresas de pequena e média capitalização, com os industriais a deter a maior participação. Eles são seguidos por finanças, tecnologia, saúde e consumo discricionário.

O índice S&P 500, por outro lado, é composto maioritariamente por ações de tecnologia, que representam mais de 32% do fundo. Eles são seguidos por serviços financeiros, de saúde e de comunicação.

O ETF RSP é um bom investimento?

Portanto, a questão é se faz sentido investir no ETF Invesco S&P 500, que é negociado a preço de banana com um índice P/L futuro de 17,5. Este índice é menor do que o índice forward do S&P 500 21.

Com base no desempenho histórico, podemos concluir que é melhor investir em ETFs genéricos do S&P 500, como SPY e IVV, em vez de ETFs de ponderação igual. Isso porque espero que as empresas tecnológicas continuem a registar um crescimento mais forte do que as industriais.

O ETF provavelmente também continuará atrás dos fundos SPY e QQQ devido às contínuas estimativas otimistas dos analistas de Wall Street. Analistas da Evercore, Goldman Sachs e BMO aumentaram suas previsões para o S&P 500 este ano.

Gráfico RSP ETF

Tecnicamente, o ETF de ponderação igual formou um pequeno padrão gráfico de topo duplo a US$ 168. Na maioria dos casos, este é um dos padrões mais pessimistas do mercado, o que significa que o fundo pode recuar para US$ 158,46. Este é um nível importante porque é o decote do top duplo e o balanço mais alto no dia 3 de junho.