Previsão do preço das ações da Roblox: momento certo para comprar após a classificação de ‘Outperform’ do Macquarie?

A Macquarie iniciou recentemente a cobertura da Roblox Corp (NYSE:RBLX) com uma classificação “Outperform”, destacando a posição única da empresa no metaverso em evolução. Os analistas da Macquarie, liderados por Aaron Lee, descreveram a Roblox como um jogador-chave no mundo virtual, enfatizando sua crescente plataforma social e de jogos.

Eles observaram que Roblox se destaca não apenas como uma plataforma de jogos, mas como um centro social onde os usuários podem se envolver em diversas formas de entretenimento por meio de conteúdo gerado pelo usuário.

A equipe do Macquarie destacou que o componente social do Roblox é uma vantagem significativa. Ao contrário de muitas empresas de jogos móveis que enfrentam altos custos de aquisição de usuários, a Roblox se beneficia do crescimento orgânico impulsionado pelas interações sociais.

Essa dinâmica ajudou a Roblox a alcançar uma escala substancial em termos de usuários e reservas. A empresa vê um futuro brilhante para a Roblox, impulsionado por fatores como crescimento de usuários, melhores estratégias de monetização, expansão internacional e uma nova iniciativa publicitária.

A Macquarie projeta uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 17% em receitas e 31% em EBITDA nos próximos três anos, estabelecendo um preço-alvo de US$ 46 para as ações, o que implica um potencial aumento de 30%.

Choque do primeiro trimestre

Apesar da perspectiva otimista do Macquarie, o desempenho financeiro recente da Roblox mostrou resultados mistos. No primeiro trimestre de 2024, a empresa relatou uma perda de lucro por ação GAAP de US$ 0,43, o que foi melhor do que o esperado. No entanto, as reservas de US$ 923,76 milhões perderam a meta em US$ 5,34 milhões.

A receita do trimestre atingiu US$ 801,3 milhões, marcando um aumento de 22% ano a ano. A plataforma também registou um crescimento na sua base de utilizadores, com a média de utilizadores ativos diários (DAUs) a aumentar 17%, para 77,7 milhões, e a média de pagadores únicos mensais a aumentar 13%, para 15,6 milhões.

Apesar desses indicadores positivos, a Roblox enfrenta desafios ao anunciar uma previsão de reservas mais fraca do que o esperado para o próximo trimestre e reduzir sua perspectiva de reservas para o ano inteiro.

Isto levou a um declínio acentuado na confiança dos investidores, com as ações a caírem mais de 23% após o anúncio dos resultados do primeiro trimestre.

Analistas da MoffettNathanson atualizaram sua classificação da Roblox de “Venda” para “Neutro” após o declínio acentuado, indicando algum otimismo cauteloso sobre o potencial de recuperação da empresa.

Avaliação e opiniões dos analistas

Os analistas têm perspectivas variadas sobre a avaliação e o potencial futuro da Roblox. Embora o Macquarie esteja optimista, outros permanecem cautelosos devido ao lento crescimento das reservas da empresa e aos desafios na monetização da sua base de utilizadores.

O modelo de monetização do Roblox, que depende fortemente de mecânicas e microtransações gratuitas, enfrenta escrutínio, principalmente porque seu público principal consiste em usuários mais jovens. O foco neste grupo demográfico levou a preocupações sobre a capacidade da plataforma de sustentar altos níveis de envolvimento em meio à crescente ansiedade dos pais em relação ao tempo de tela.

A avaliação da Roblox continua sendo um tema controverso. Espera-se que a empresa gere quase US$ 450 milhões em fluxo de caixa livre este ano, uma melhoria significativa em relação a 2023. No entanto, a disposição do mercado de pagar um prêmio pela Roblox depende da capacidade da empresa de reacender sua história de crescimento e manter sua trajetória de receita acima de 20 % CAGR.

A administração continua otimista

Apesar dos contratempos de curto prazo, a gestão da Roblox permanece otimista quanto ao futuro. A empresa está se concentrando em melhorar o envolvimento do usuário por meio de eventos ao vivo e aprimorar seu sistema de descoberta de conteúdo.

Estas iniciativas visam aumentar a interação dos utilizadores e impulsionar o crescimento das reservas de volta aos níveis desejados. Além disso, a Roblox está fazendo progressos na otimização do desempenho de seu aplicativo, especialmente em dispositivos de baixo custo, para garantir uma experiência de usuário mais tranquila.

Como vimos, Roblox apresenta um quadro complexo com forte potencial e desafios significativos. Então, vamos voltar nossa atenção para os gráficos para entender melhor a trajetória de preços das ações e identificar potenciais pontos de entrada. Ao analisar os gráficos, podemos obter insights sobre os movimentos da ação e prever o rumo que ela poderá tomar no curto prazo.

Negociando a faixa

Poucos meses após seu IPO, as ações da Roblox tiveram um aumento dramático que as levou para mais de US$ 140. Imediatamente após atingir essa alta, a ação entrou em uma tendência de baixa que a viu cair para menos de US$ 25 em maio de 2022. Desde então, a ação foi negociada principalmente na faixa de US$ 25 a US$ 50 por mais de dois anos.

Gráfico RBLX por TradingView

Após a queda mais recente após o anúncio dos resultados do primeiro trimestre, a ação encontra-se no ponto médio desta faixa, sugerindo que nem os touros nem os ursos estão no controle da ação. Portanto, os traders de curto prazo devem abster-se de assumir posições longas ou curtas.

Os investidores que estão otimistas com as ações devem, idealmente, esperar para acumulá-las abaixo de US$ 30 com um stop loss em US$ 24,8. Eles também podem iniciar uma posição longa nos níveis atuais, mas o nível de stop loss permanecerá o mesmo. Se surgir um impulso de alta, poderemos ver novamente as ações voltando ao nível de US$ 50, onde é possível registrar lucros parciais e manter as ações restantes para um rompimento acima de US$ 50.