Por que a Riot Platforms está fazendo uma aquisição hostil da Bitfarms?

Os preços das ações da Bitfarms (NASDAQ: BITF) e da Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) estiveram em destaque nas últimas semanas. O BITF aumentou mais de 78% nos últimos 30 dias, dando-lhe um valor de mercado de mais de US$ 1,19 bilhão. O RIOT caiu quase 8% no mesmo período.

Riot Platforms quer Bitfarms

As ações da Bitfarms subiram acentuadamente depois que a Riot Platforms fez uma oferta pela empresa canadense em abril. Ela queria adquiri-la em uma transação de US$ 950 milhões, que a Bitfarms rejeitou dizendo que subvalorizava a empresa.

Desde então, a Riot se tornou um dos maiores acionistas da Bitfarm, com uma participação de 14%. Na sequência, a Bitfarm implementou uma pílula venenosa em uma tentativa de evitar que a Riot assumisse o controle da empresa.

Uma pílula venenosa é uma abordagem comum no sector empresarial, onde uma empresa ameaça emitir mais acções para diluir um adquirente agressivo.

Portanto, a questão é por que a Riot Platforms está tão interessada na Bitfarms, uma das principais empresas de mineração de Bitcoin.

Primeiro, a Riot quer aumentar a sua quota de mercado na indústria mineira. Espera, em última análise, ultrapassar a CleanSpark e a Marathon Digital, que se tornaram empresas maiores em termos de capitalização de mercado.

Em segundo lugar, a indústria mineira tornou-se altamente competitiva e a escala será importante. De acordo com Companies by MarketCap, existem agora 21 empresas de mineração de capital aberto. A Riot e a Bitfarms mineraram 215 e 156 Bitcoins, respectivamente, em maio. Eles extraíram 1.364 e 941 moedas, respectivamente.

Terceiro, a Riot está interessada na Bitfarms porque é uma das empresas de mineração mais eficientes. Custa apenas US$ 20.500 para produzir um Bitcoin, enquanto a Riot Platforms gasta US$ 23.034. Em nota de janeiro, Coinshares escreveu:

“A menos que o preço do bitcoin permaneça acima de US$ 40.000, acreditamos que apenas Bitfarms , Iris, CleanSpark, TeraWulf e Cormint continuarão a operar lucrativamente.”

Impacto do último evento de redução pela metade

Em quarto lugar, e mais importante, a Riot Platforms quer compensar os impactos do recente evento de redução pela metade que levou a uma redução no número de moedas. A Riot produziu 215 moedas em maio, abaixo das 375 do mês anterior. A Bitfarms, por outro lado, produziu 156 moedas, abaixo das 264 do mês anterior.

Além disso, a Riot Platforms adora as operações e o balanço patrimonial da Bitfarms. Como parte de sua estratégia de crescimento. A Bitfarms garantiu mais de 24.000 mineradores, aumentando a entrega total este ano para 88.000. Ele também pretende aumentar sua taxa de hash para 21 EH/s e 21 w/TH neste ano, em uma tentativa de compensar o impacto do evento de redução pela metade.

Além disso, a Riot Platforms acredita que a Bitfarms é uma empresa subvalorizada com um balanço patrimonial sólido. Terminou o trimestre com mais de US$ 124 milhões em liquidez composta por dinheiro e Bitcoins.

Os analistas acreditam que a indústria de mineração de Bitcoin está madura para mais consolidação, agora que a dificuldade de mineração continua aumentando. O consenso é que muitas pequenas empresas mineiras não sobreviverão a longo prazo.

Esta consolidação também aconteceu em outras mineradoras. A Glencore é o gigante que é hoje devido à sua fusão de US$ 90 bilhões com a Xstrata. Da mesma forma, a BHP, a maior empresa mineira do mundo, alcançou este estatuto devido à aquisição da Billiton. O mesmo se aplica à indústria energética, onde a Occidental adquiriu a Anadarko, a Exxon comprou a Pioneer Natural Resources e a Chevron comprou a Hess.