As vendas a descoberto prevalecem enquanto o preço das ações da Mullen Automotive (MULN) despenca

O preço das ações da Mullen Automotive (NASDAQ: MULN) continuou em tendência de baixa este ano, tornando-a um dos piores desempenhos na indústria de veículos elétricos (EV). O MULN caiu 83% este ano, à medida que os índices S&P 500 e Nasdaq 100 atingiram máximos recordes.

A empresa também teve desempenho inferior ao de outras empresas de veículos elétricos americanas e chinesas, como Rivian, Lucid e Tesla.

Os vendedores a descoberto estão prosperando

O colapso da Mullen Automotive prejudicou muitos investidores que esperavam uma recuperação. Ao mesmo tempo, beneficiou muitos vendedores a descoberto, uma vez que a empresa é uma das empresas mais vendidas em Wall Street.

A MULN tem mais de 10 milhões de ações em circulação, com mais de 3,5 milhões em posições vendidas. Isto confere-lhe juros a descoberto de 35,3%, o que significa que um número substancial de detentores beneficiou do seu colapso.

O frenesim das vendas a descoberto continuou mesmo depois de a empresa ter processado a IMC Financial Markets, a Clear Street Markets e a UBS Securities. No seu processo, a empresa alegou que estas empresas não conceberam uma plataforma de gestão de risco para evitar a manipulação do mercado de ações.

O processo ainda continua, embora os analistas argumentem que a empresa tem um caso fraco, uma vez que não está claro se eles fizeram isso deliberadamente.

Além disso, as vendas a descoberto aceleraram mesmo depois de a empresa ter começado a recomprar as suas ações, uma medida que criticamos . Na maioria dos casos, as empresas recompram as suas ações utilizando os seus fluxos de caixa livres.

Mullen não tem fluxo de caixa, pois está queimando somas substanciais de dinheiro à medida que continua construindo seus veículos. Em 2023, o auditor da empresa levantou questões de continuidade em seu arquivamento.

Negócios da Mullen Automotive

Enquanto isso, os negócios da Mullen Automotive enfrentam ventos contrários. Os resultados financeiros mais recentes mostraram que o seu prejuízo líquido foi superior a 235 milhões de dólares nos seis meses até Março, uma melhoria em relação aos 495 milhões de dólares perdidos no mesmo período do ano anterior. Também gastou US$ 120 milhões neste período.

Tal como acontece com outras empresas de veículos elétricos como a Nio , a Mullen Automotive provavelmente continuará a gerar perdas substanciais num futuro próximo. Na maioria dos casos, as empresas de veículos elétricos passam alguns anos em território deficitário após iniciarem as entregas de veículos.

Tudo isto acontece numa altura em que o balanço de Mullen não é tão bom. Terminou o último trimestre com cerca de US$ 30 milhões em dinheiro e investimentos de curto prazo.

Felizmente, a empresa levantou US$ 100 milhões em financiamento de um family office e depois vendeu US$ 50 milhões em dívida conversível. Em comunicado, a empresa afirmou que esses recursos irão ajudá-la a funcionar nos próximos 13 meses. A declaração dizia:

Previsão do preço das ações MULN

Gráfico MULN por TradingView

A Mullen Automotive implementou um desdobramento de ações em dezembro do ano passado, em uma tentativa de manter sua listagem na Nasdaq. Desde então, caiu mais de 80% e corre o risco de cair abaixo de US$ 1.

No gráfico diário, vemos que a ação caiu abaixo do nível de suporte crucial de US$ 2,53, sua oscilação mais baixa em abril deste ano. Isso é um sinal de que os ursos estão agora no controle.

A ação recuou abaixo das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias, o que é um sinal de que os ursos estão no controle. Portanto, as ações provavelmente continuarão caindo, já que os vendedores visam o próximo nível de suporte principal em US$ 1,50.

No longo prazo, há uma probabilidade de que os ursos ganhem dinheiro à medida que a ação cai abaixo do ponto psicológico de US$ 1.