Ações do McDonald's: esse futuro aristocrata de dividendos machucado é uma compra?

O preço das ações do McDonald's (NYSE: MCD) está se aproximando de um mercado baixista, pois caiu mais de 17% em relação ao seu ponto mais alto neste ano. Ele estava sendo negociado a US$ 247,85 na segunda-feira, seu ponto mais baixo desde outubro do ano passado.

O McDonald's não é a única empresa de restaurantes com desempenho inferior no mercado. Como escrevi anteriormente, as ações da Starbucks despencou fortemente nos últimos anos, custando bilhões de dólares aos investidores. A Luckin Coffee, sua grande rival chinesa, perdeu quase 50% de seu valor desde os máximos de 2023.

O mesmo está acontecendo na Chipotle, onde suas ações sofreram uma forte reversão e caíram mais de 14% em relação ao seu ponto mais alto este ano.

McDonald's é uma ótima empresa

A McDonald's Corporation é uma das maiores empresas de restaurantes do mundo, servindo milhões de pessoas todos os anos. Possui mais de 40.000 restaurantes, sendo apenas 5% deles autônomos. Os demais são administrados por franqueados independentes.

O McDonald's tem sido uma das ações mais apreciadas nas últimas décadas, graças ao seu crescimento consistente de receita e lucratividade. Mais importante ainda, é um futuro aristocrata dos dividendos que aumentou os seus pagamentos durante 22 anos consecutivos.

A empresa é frequentemente vista como um investimento para qualquer clima porque seu negócio vai bem em todas as estações. Por exemplo, a sua receita anual foi de 19,2 mil milhões de dólares em 2020, abaixo dos 21 mil milhões de dólares do ano anterior. Em seguida, recuperou para mais de US$ 23,2 bilhões em 2021.

O McDonald's tem um bom desempenho devido à demanda constante de suas refeições e ao seu modelo de negócios que garante margens fortes. Ela ganha dinheiro principalmente com as taxas de franquia e com uma parte de todos os pedidos atendidos nas lojas.

Como resultado, as margens da empresa são superiores às dos seus concorrentes. Possui margem bruta de 57%, margem EBIT de 45% e margem de lucro líquido de 33%. Em contrapartida, a mediana do setor dos três é de 36%, 7,85% e 4,76%.

As preocupações com o crescimento continuam

O preço das ações do McDonald's despencou em meio a preocupações com seu crescimento. O resultado mais recente mostrou que a sua receita trimestral aumentou 5%, para 6,16 mil milhões de dólares no primeiro trimestre, enquanto o seu lucro líquido saltou 7%, para 1,92 mil milhões de dólares.

A maior parte dessa receita veio de seus restaurantes franqueados, seguidos pelas lojas operadas pela empresa.

Não está claro se estas preocupações são justificadas, uma vez que a empresa ainda cresce a um ritmo modesto. Os analistas esperam que sua receita cresça 5,8% no segundo trimestre, para US$ 6,64 bilhões, seguida por US$ 6,97 bilhões no trimestre atual.

Para o ano, os analistas esperam que sua receita total salte para mais de US$ 26,6 bilhões. Os analistas também esperam que o preço das ações do McDonald's suba dos atuais US$ 247 para US$ 311,78.

A empresa também se tornou relativamente subvalorizada, uma vez que o seu rácio preço/lucro se situa em 21,3, enquanto o múltiplo a prazo se situa em 20,6. Esses múltiplos são inferiores à estimativa de 21 do S&P 500.

Análise do preço das ações do McDonald's

Gráfico MCD por TradingView

O gráfico diário revela que o preço das ações da MCD caiu fortemente nos últimos meses. Esse recuo aconteceu depois que a empresa formou um padrão de cabeça e ombros, que é um sinal popular de baixa.

A ação também formou um padrão cruzado de morte em abril, com as médias móveis de 200 e 50 dias fazendo um cruzamento de baixa. Agora caiu e está pairando acima de um nível chave, uma vez que não conseguiu descer abaixo em junho.

Portanto, uma quebra abaixo desse nível indicará mais desvantagens, o que poderá fazer com que caia para US$ 241, seu nível mais baixo em outubro do ano passado. Este preço está cerca de 2,7% abaixo do nível atual. O principal catalisador para o preço das ações do McDonald's serão os seus lucros, que estão programados para 29 de julho.