As ações do Baidu sobem com a expansão do Robotaxi em meio ao declínio de longo prazo: você deve comprar?

Na quarta-feira, as ações da gigante chinesa da tecnologia Baidu Inc. (NASDAQ: BIDU) subiram 2,66% após um anúncio das autoridades de Pequim apoiando a integração de robotáxis em frotas de carona e aluguel de automóveis.

Este passo progressivo, relatado pela primeira vez pela Bloomberg News, marca um salto significativo em direção à inovação na mobilidade urbana. O serviço robotáxi da Baidu, Apollo Go, já um nome conhecido em Wuhan, está liderando esta iniciativa, prometendo lançar cerca de 1.000 unidades somente este ano.

Crescimento da IA

Com a Apollo Go a aproximar-se do ponto de equilíbrio financeiro – esperado para o final de 2024 – a trajetória rumo à rentabilidade até 2025 pinta um quadro promissor dos avanços estratégicos da Baidu na condução autónoma.

No entanto, esta não é a única área onde o Baidu está causando sucesso. A gigante tecnológica chinesa revelou recentemente a sua mais recente maravilha da IA – Ernie 4.0 Turbo – no Wave Summit em Pequim.

Esta nova iteração do modelo de IA do Baidu não só melhora o desempenho, mas também expande as capacidades do seu antecessor, prometendo tempos de resposta mais rápidos e maior precisão.

Esta inovação surge num momento crucial, uma vez que o Ernie Bot da Baidu aumentou a sua base de utilizadores para uns espantosos 300 milhões, demonstrando a posição robusta da empresa no sector da IA.

Apesar destes avanços tecnológicos, os desafios são grandes devido às rigorosas restrições à exportação de chips do governo dos EUA, que estrangularam o crescimento do setor de IA da China. Esta restrição forçou grandes intervenientes como a Baidu a navegar na corda bamba, equilibrando a inovação com a alocação de recursos.

Opiniões financeiras e de analistas

Na frente financeira, os recentes relatórios de lucros do Baidu refletem uma situação mista. Embora tenha havido um aumento modesto nas receitas de marketing online, o crescimento permanece morno, com um aumento de apenas 3% ano após ano no primeiro trimestre de 2024.

Este crescimento lento é parcialmente atribuído ao fraco crescimento da publicidade e ao impacto das pressões económicas globais sobre as pequenas e médias empresas – um grupo demográfico central para as receitas publicitárias da Baidu.

Os analistas do Morgan Stanley tomaram nota destes desafios, ajustando as suas classificações de ‘Overweight’ para ‘Equal-weight’ e reduzindo o preço-alvo de $140 para $125. Eles citam catalisadores limitados no curto prazo que poderiam impulsionar significativamente o desempenho das ações.

Avaliações

Em meio a esses fluxos e refluxos fiscais, a avaliação das ações do Baidu pinta um quadro intrigante. Atualmente negociado com múltiplos baixos de P/E e P/FCF de um dígito e com um desconto em relação ao seu valor contábil, a avaliação do Baidu parece excessivamente conservadora.

Estas avaliações destinam-se normalmente a empresas que enfrentam cenários operacionais difíceis, mas os fundamentos da Baidu, com um forte controlo sobre o mercado chinês de pesquisa na Internet e empreendimentos em expansão em IA e serviços em nuvem, sugerem uma resiliência e um potencial subvalorizados pelo mercado.

Esta anomalia de avaliação estende-se aos sentimentos dos investidores, que permanecem cautelosos, sublinhados por um ceticismo mais amplo em relação às ações tecnológicas chinesas no meio de tensões geopolíticas e incertezas regulamentares em curso.

No entanto, para os investidores de valor, isto apresenta uma potencial vantagem, com as ações da Baidu a parecerem maduras para reavaliação, dada a sua força fundamental e a diversificação em áreas de elevado crescimento, como a IA e a computação em nuvem.

Olhando para o futuro, os movimentos estratégicos da Baidu poderão redefinir a sua posição no mercado. A empresa não está apenas a reforçar as suas capacidades de IA, mas também a expandir ativamente a sua infraestrutura em nuvem – um segmento preparado para crescer, apesar do cenário competitivo marcado por estratégias de preços agressivas por parte dos rivais.

Prevê-se que esse foco duplo em IA e serviços em nuvem seja um impulsionador crítico para o crescimento da receita e a expansão das margens do Baidu nos próximos anos.

Embora a Baidu enfrente dificuldades de curto prazo decorrentes de um mercado publicitário moderado e de desafios geopolíticos e regulamentares externos, as suas perspetivas a longo prazo parecem sólidas.

À medida que passamos de uma análise detalhada das métricas operacionais e financeiras do Baidu para uma análise técnica, os gráficos revelarão em breve se a trajetória atual dos preços das ações está alinhada com os desenvolvimentos de negócios subjacentes e o potencial futuro.

Momentum de alta de curto prazo, suporte perto de 478

As ações do Baidu estão em tendência de baixa prolongada desde o início de 2021, tendo atingido um pico acima de US$ 350 em fevereiro de 2021. Embora as ações tenham tentado se recuperar várias vezes, não conseguiram superar os máximos anteriores.

Gráfico BIDU por TradingView

Desde março de 2022, as ações têm sido negociadas em grande parte na faixa de US$ 78 a US$ 162. No início deste mês, ele estava sendo negociado perto do limite inferior desta faixa de negociação, perto de US$ 85, mas se valorizou consideravelmente a partir desse nível nos últimos dias.

Os investidores que estão otimistas com as perspectivas do Baidu ainda têm um bom ponto de entrada aqui, perto do nível de US$ 97. Eles podem considerar uma posição longa aqui com um stop loss em US$ 77,6. Se esta dinâmica de alta de curto prazo prevalecer, poderemos ver novamente as ações movendo-se para US$ 126,4 e US$ 162 nos próximos meses, onde será possível registrar lucros.

Os comerciantes que estão pessimistas em relação às ações devem evitar vendê-las nos níveis atuais devido ao impulso de alta de curto prazo que elas estão exibindo. Novas posições curtas só devem ser consideradas se a ação quebrar abaixo de sua baixa recente, perto de US$ 85.