O preço das ações da Tesco atinge um nível recorde; mas é um bom valor?

As ações de varejo do Reino Unido estão indo bem, com as maiores sendo negociadas em níveis mais altos em vários anos. O preço das ações da Tesco (LON: TSCO) disparou para um máximo recorde de 316p na sexta-feira, subindo quase 20% desde o seu ponto mais baixo este ano e 74% desde o seu mínimo de 2022.

As ações da Sainsbury subiram para 270p e estão cerca de 30 centavos abaixo de seu máximo histórico, enquanto a Marks & Spencer (MKS) está pairando perto de seu máximo histórico. Do outro lado do lago, outras empresas de varejo como Walmart e Costco estão perto de seu recorde.

Pano de fundo macro da Tesco

A Tesco, o maior retalhista britânico, teve um bom desempenho nos últimos anos, à medida que a economia britânica mostra sinais de estabilidade. Dados divulgados na quinta-feira revelaram que o PIB do Reino Unido subiu de 0,0% em abril para 0,4% em maio. Cresceu 1,4% em relação ao mesmo período de 2023.

Estes números significam que o país está a ter um desempenho modestamente bom e a superar a estimativa de consenso. Sendo o maior retalhista do país, a Tesco sai-se bem quando a economia está a prosperar, uma vez que os gastos dos consumidores representam uma parte importante do PIB.

A Tesco também está a beneficiar das tendências de inflação em curso. Os dados recentes mostraram que a inflação no Reino Unido caiu para 2,0% em Maio e a tendência descendente poderá continuar. Os varejistas se beneficiam da inflação baixa porque aumenta os gastos do consumidor.

A inflação baixa também significa que o banco central do país tem maiores chances de cortar as taxas de juros. Os economistas acreditam que o banco poderá reduzir estas taxas na próxima reunião de 1 de Agosto.

A reviravolta continua

A Tesco também está realizando alguns movimentos positivos internamente que estão contribuindo para esse desempenho. No início deste ano, a empresa recebeu £700 milhões do Barclays ao vender a sua divisão bancária.

Esta foi uma boa jogada porque deixou uma empresa mais enxuta, focada em negócios de varejo e atacado, a Booker. Também beneficiou investidores que receberam a maior parte destes fundos através de dividendos. A Tesco também está recomprando muitas de suas ações. Começou a recomprar ações no valor de £ 450 milhões.

A empresa, que controla 27,6% do mercado de produtos alimentares do Reino Unido, também está a ganhar quota de mercado noutros setores. Nos seus resultados mais recentes, a Tesc afirmou que a sua quota de mercado expandiu para 27,6%, o 15º mês consecutivo de ganhos. Suas vendas de alimentos aumentaram 5% durante o trimestre.

Os resultados mostraram que as vendas da Tesco no primeiro trimestre aumentaram 3,4%, para mais de £ 15,3 bilhões. A receita no Reino Unido aumentou 4,6%, enquanto o segmento de ROI aumentou 4,4%. Booker foi o negócio com pior desempenho, pois sua receita caiu 1,3%.

Os analistas e a administração acreditam que a Tesco continuará o seu crescimento constante nos próximos anos.

As ações da Tesco ainda estão subvalorizadas, apesar do recente crescimento do preço das ações. Dados da Finbox mostram que a empresa tem um índice P/L de 12,2, que é inferior à média do índice FTSE 100 de 15. Também é mais barato do que outros pares globais, como Walmart e Costco.

Análise do preço das ações da Tesco

Gráfico TSCO por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da TSCO tem estado em forte alta este ano. Mais recentemente, a ação formou um canal ascendente mostrado em verde. Permaneceu acima das médias móveis de 50 e 100 semanas.

A ação está se aproximando do lado superior do canal. Além disso, o indicador MACD permaneceu acima do ponto neutro, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) passou para o ponto de sobrecompra.

Portanto, as ações provavelmente continuarão subindo nos próximos meses. Se isso acontecer, o próximo ponto a assistir será 350p. Esta visão será confirmada quando a ação se mover acima do lado superior do canal.