Análise de ações da GameStop (GME): empresa mais sortuda de Wall Street?

O preço das ações da GameStop (NYSE: GME) teve um bom desempenho este ano, saltando quase 60%. Superou os índices Nasdaq 100, S&P 500 e Dow Jones, que atingiram seus máximos históricos.

O preço das ações da GME ainda permanece acentuadamente abaixo do ponto mais alto deste ano. Ele caiu mais de 57% em relação ao máximo acumulado no ano, à medida que a mania do estoque de memes desapareceu.

Empresa mais sortuda de Wall Street

A GameStop se tornou a empresa mais sortuda dos Estados Unidos. Ele permaneceu à tona mesmo enquanto a indústria de videogames permanecia sob pressão.

A maioria das pessoas parou de comprar videogames nas lojas e optou por baixá-los em seus sites independentes ou em outras lojas.

Esta tendência continuará à medida que o conceito de assinaturas de vídeo continuar. Por exemplo, ao contrário do que acontecia no passado, quando os jogos da EA Sports, como o FIFA, eram vendidos nas lojas, os utilizadores hoje apenas pagam uma pequena subscrição e têm acesso a estes jogos.

Os resultados financeiros da GameStop mostram que o seu negócio não vai bem, uma vez que as suas receitas anuais continuam a cair. Sua receita anual caiu de mais de US$ 6,46 bilhões em 2019 para cerca de US$ 5,2 bilhões no último ano financeiro.

Os analistas acreditam que esta tendência continuará, o que é um reflexo de como as coisas pioraram. A estimativa média é que sua receita caia para US$ 4,25 bilhões este ano, seguida por US$ 4,09 bilhões no próximo ano.

A sorte da GameStop começou em 2021, quando a ação se tornou um nome popular entre os investidores em ações meme. Na época, as ações subiram para mais de US$ 120,70, elevando seu valor de mercado total para mais de US$ 80 bilhões.

Esse aumento ajudou a GameStop a levantar dinheiro com a venda de ações. Arrecadou 1,67 mil milhões de dólares em 2021, o que a ajudou a impulsionar o seu balanço e a financiar os seus esforços de recuperação.

A sorte terminou em março de 2021 e as ações caíram para um mínimo de US$ 10 no início deste ano. Em seguida, voltou em maio, quando as ações dispararam para quase US$ 70. Mais uma vez, a empresa usou esse aumento nas ações para levantar dinheiro.

Empresa ruim, balanço forte

Como resultado, a empresa resultante é única por dois motivos. Na primeira parte, trata-se de um negócio num sector indesejado que está a abrandar e que provavelmente não existirá na próxima década.

Por outro lado, a GameStop possui um dos melhores balanços do setor varejista. Ela levantou US$ 2,3 bilhões em uma oferta no mercado em junho. Assim, além dos US$ 1,08 bilhão com que encerrou o primeiro trimestre, significa que a empresa tem mais de US$ 3 bilhões em caixa.

Ao mesmo tempo, a GameStop tem poucas dívidas. Terminou o trimestre com uma dívida a juros baixos do governo francês que recebeu durante a pandemia de Covid-19.

Os resultados financeiros mais recentes mostram o quão baixo a empresa caiu. Sua receita trimestral caiu de US$ 1,23 bilhão no primeiro trimestre de 23 para US$ 881 milhões. Também reduziu seu prejuízo trimestral de US$ 50,3 milhões para US$ 32,3 milhões.

Mesmo assim, espero que a empresa continue queimando caixa nos próximos anos. Do lado positivo, o seu forte balanço significa que a empresa pode continuar durante quase uma década sem levantar dinheiro. Também pode continuar a gerar lucros concentrando os seus fundos em títulos do governo.

Na verdade, os resultados anuais mais recentes mostram que o seu tesouro rendeu 49,5 milhões de dólares em juros e rendimentos de investimento. Isso foi um aumento em relação aos US$ 9,5 milhões arrecadados um ano antes.

O desafio é que a empresa acabará por perder estes fundos quando a Fed começar a cortar as taxas de juro, possivelmente em Setembro.

Além disso, existe uma preocupação sobre a avaliação da empresa, uma vez que tem uma capitalização de mercado superior a 12 mil milhões de dólares. Com a sua pequena dívida, tem um valor empresarial de 11,6 mil milhões de dólares, o que ainda é elevado para um retalhista que ganha 4 mil milhões de dólares em receitas anuais e perde dinheiro.

Operar a descoberto na GameStop, que tem juros a descoberto de 10%, é arriscado, como mostraram os últimos apertos a descoberto.

Previsão do preço das ações da GameStop

Gráfico GME por TradingView

Passando para o gráfico semanal, vemos que a recuperação do preço das ações da GME aconteceu após a formação de um padrão gráfico de cunha descendente. Na maioria dos casos, este é um dos padrões mais otimistas do mercado, o que explica por que se recuperou.

GME permaneceu acima do ponto de retração de Fibonacci de 78,6%. Além disso, está próximo das médias móveis exponenciais (EMA) de 200 e 50 dias, um sinal de alta popular.

O indicador de acumulação e distribuição (AD) caiu acentuadamente, mas mostra sinais de recuperação. Suas barras de volume permaneceram verdes nas últimas quatro semanas consecutivas.

Portanto, as ações provavelmente continuarão a subir à medida que a temporada de lucros avança e à medida que aumentam as esperanças de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve. Na maioria dos casos, os cortes nas taxas da Fed levam a um ânimo animal na indústria de serviços financeiros e à procura de activos de risco.