Preço das ações da Burberry: caiu por 12 meses consecutivos, é uma pechincha?

O preço das ações da Burberry (LON: BRBY) implodiu e a situação continua piorando a cada dia, à medida que permanecem as preocupações sobre seu futuro. A ação despencou para 700p, o seu nível mais baixo desde 2010. Mais notavelmente, caiu nos últimos 12 meses consecutivos, quebrando um recorde pessoal e caindo mais de 71% em relação ao seu máximo histórico.

Gastos de luxo caem

As empresas de bens de luxo enfrentam um grande colapso, à medida que os gastos, especialmente na Ásia, continuam a cair.

Na quarta-feira, a Kering, empresa-mãe da Gucci, alertou que as perspectivas não estavam a melhorar. As vendas da Gucci caíram mais de 20% à medida que a demanda na China diminuía. A Kering alertou que o seu resultado operacional poderá cair 30% no segundo semestre.

A Kering não é a única grande empresa de luxo em apuros. A LVMH de Bernard Arnaut disse que a sua receita total aumentou apenas 1%, para 20,98 mil milhões de euros. Os analistas esperavam que o crescimento da receita ficasse na faixa de 3%.

A LVMH observou que a maior parte da desaceleração aconteceu na Ásia, onde as vendas caíram 14% no segundo trimestre. Esses resultados levaram a uma grande queda na maioria das ações de luxo, como Richemont e Hermes.

A Burberry está em uma classe própria em termos de desempenho fraco. Reduziu várias vezes a sua orientação, substituiu o seu CEO (CEO) e suspendeu os seus dividendos. Tudo isso a tornou uma das ações com pior desempenho no índice FTSE 100.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que as suas vendas caíram 22% no segundo trimestre, para £458 milhões, enquanto as vendas das suas lojas comparáveis caíram 21%.

Mais importante ainda, as vendas da Burberry estão caindo em todas as regiões, sinalizando que há um problema com a sua marca. As receitas da Ásia-Pacífico caíram 23%, enquanto a EMEIA e as Américas caíram 23% no trimestre.

A empresa espera que seus negócios continuem enfrentando fortes ventos contrários este ano. Ela vê suas receitas de atacado caindo 21% no primeiro semestre e 30% este ano. Também enfrentará um obstáculo cambial de cerca de £ 20 milhões. Em comunicado, o presidente disse:

As medidas de recuperação não estão funcionando

O desempenho da Burberry significa que a sua estratégia de recuperação não está a funcionar. Em 2022, trouxe Daniel Lee, um conhecido executivo da Bottega Veneta da Kering, como diretor de criação. Ele também trabalhou para marcas importantes como Celine e Balenciaga.

No entanto, parece que a sua adição à empresa não teve um grande impacto, uma vez que as suas vendas continuaram a cair.

Os analistas temem que a questão central da Burberry seja o posicionamento da sua marca no mercado de luxo. Em grande medida, a maioria das pessoas ricas evita a Burberry e concentra-se em outras marcas como Hermes e Dior.

Como escrevemos antes , a Hermes dominou a arte e a ciência do mercado de luxo concentrando-se na raridade. Ao longo dos anos, a empresa criou escassez dos seus principais produtos, como as bolsas Birkin, o que levou a preços e margens mais elevados.

O mercado-alvo da Burberry também está altamente saturado, com marcas como Louis Vuitton e Christian Dior competindo por participação de mercado. Como resultado, as margens da Burberry sempre foram mais fracas do que as de outras empresas como Hermes e LVMH.

Para ser claro: a Burberry não é a única marca britânica que enfrenta desafios no mercado de luxo. Aston Martin, McLaren e Lotus perderam participação de mercado para empresas como Ferrari e Porsche. As ações da Aston Martin entraram em colapso, enquanto a McLaren e a Lotus são agora propriedade de estrangeiros.

A recuperação da Burberry levará tempo e a empresa provavelmente continuará enfrentando ventos contrários no curto prazo. Acredito que uma estratégia possível seria executar uma venda, implementar esta reviravolta como uma empresa privada e depois voltar a abrir o capital quando as condições melhorarem.

Análise do preço das ações da Burberry

Gráfico BRBY por TradingView

A liquidação contínua do preço das ações da BRBY está em linha com minha previsão anterior . No gráfico mensal, vemos que a ação despencou por 12 meses consecutivos e o tamanho da vela está aumentando.

As médias móveis de 25 e 50 meses fizeram recentemente um cruzamento de baixa, enquanto a ação caiu abaixo do importante nível de suporte de 829p, sua oscilação mais baixa em junho de 2016. Também formou uma cruz mortal no gráfico semanal no início deste ano.

Ao mesmo tempo, está pairando perto do ponto psicológico de 700p, enquanto osciladores como o Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico apontaram para baixo. O RSI mudou para o nível de sobrevenda de 24 enquanto as duas linhas do oscilador estocástico estão próximas de zero.

Portanto, usando princípios de acompanhamento de tendências, a ação provavelmente continuará caindo à medida que os vendedores visam o próximo ponto psicológico em 600p.

Como tal, embora as ações da Burberry pareçam baratas, é provável que se tenham tornado numa armadilha de valor que continuará a ter um desempenho inferior no curto prazo.