O preço das ações da Lululemon está desmoronando; poderia piorar

O preço das ações da Lululemon (NASDAQ: LULU) está desmoronando, à medida que uma empresa que antes estava em alta em Wall Street volta à terra. Caiu para um mínimo de US$ 260, seu nível mais baixo desde maio de 2022 e 50% abaixo de seu ponto mais alto este ano.

Não é mais um motor de crescimento

Lululemon Athletica é uma empresa canadense líder que revolucionou a indústria do esporte, que valia mais de US$ 353 bilhões em 2023. Ela ainda mantém uma participação de mercado dominante na indústria.

A Lululemon teve um crescimento espetacular ao longo dos anos, ajudada pelas suas plataformas de varejo e online. Sua receita anual disparou de mais de US$ 3,9 bilhões em 2020 para mais de US$ 9,6 bilhões em 2023.

Esse crescimento aconteceu à medida que o número de lojas nas grandes cidades continuou aumentando. Tinha apenas 211 lojas em 2012, um número que cresceu para mais de 710 hoje. Espera continuar a abrir estas lojas, embora a um ritmo mais lento, nos próximos anos.

Ao mesmo tempo, a empresa alcançou um crescimento rentável. Seu lucro líquido aumentou de US$ 645 milhões em 2020 para mais de US$ 1,5 bilhão.

Os analistas estão otimistas de que a Lululemon possa continuar sua trajetória de crescimento nos próximos anos. Para o ano, os analistas esperam que sua receita aumente 11,2%, para US$ 10,7 bilhões, seguida por US$ 11,65 bilhões em 2025.

A Lululemon Athletica tem um longo histórico de superar as estimativas dos analistas, o que significa que seus números provavelmente serão melhores do que o esperado.

Ganhos recentes da LULU

Os resultados financeiros mais recentes revelaram que os negócios da Lululemon ainda estavam crescendo. A receita total aumentou 10%, para mais de US$ 2,2 bilhões. A maior parte desse crescimento de receita veio do segmento internacional, onde a receita aumentou 35%.

O lucro bruto da Lululemon aumentou 11%, para mais de US$ 1,3 bilhão, enquanto a margem operacional caiu para 19,6%.

Uma parte fundamental do crescimento da Lululemon tem sido o seu negócio chinês, que tem crescido nos últimos anos. A empresa acredita que o forte posicionamento da sua marca a ajudará a aumentar as suas receitas no país durante algum tempo.

Ao mesmo tempo, Lululemon está trabalhando para devolver a quantidade de ações em circulação. Ela recomprou ações no valor de US$ 296 milhões no último trimestre e aumentou sua autorização em US$ 1,6 bilhão.

Riscos e oportunidades

As ações da Lululemon apresentam vários riscos e oportunidades dos quais os investidores devem estar cientes ao considerarem se devem comprar na baixa ou vender na alta.

O maior risco para Lululemon é que a indústria do esporte não seja mais o que costumava ser nos últimos anos. Tornou-se mais competitivo, com muitas marcas conhecidas ganhando participação de mercado.

As empresas mais populares são nomes tradicionais como Nike, Adidas e Under Armour. Outras marcas mais recentes entraram na indústria. Algumas das empresas mais recentes que estão conquistando participação de mercado são Fabletics, Gap's Athleta, Alo Yoga e Vuori.

Tal como acontece com outras indústrias, esta tendência significa que a Lululemon terá de investir em promoções e marketing para aumentar a sua quota de mercado. Isso porque, até certo ponto, essas empresas vendem produtos quase da mesma qualidade.

Há também o risco de a indústria não estar indo bem, já que a maioria das ações, como ANTA Sports, Nike e Under Armour, despencaram.

Do lado positivo, a Lululemon está a beneficiar do reconhecimento da sua marca na indústria, como evidenciado pela sua taxa de crescimento de 10%.

O outro ponto positivo é que a empresa se tornou uma pechincha. Sua relação preço/lucro de 20 e um múltiplo futuro de 17,8. Em contrapartida, o índice S&P 500, que cresce 9%, tem um múltiplo de 20.

Os múltiplos P/E da Lululemon são muito inferiores aos seus números históricos. A média de cinco anos do índice P/L é de 54, enquanto o número a prazo é de 45. Esses números significam que a ação é uma pechincha.

No entanto, em alguns casos, comprar empresas baratas é geralmente mais arriscado do que investir em empresas sobrevalorizadas. Por exemplo, as pessoas que compraram ações baratas da AMC perderam uma fortuna em comparação com aquelas que compraram a Nvidia.

Análise do preço das ações da Lululemon

Gráfico LULU por TradingView

Lululemon apresenta outro risco técnico do qual você deve estar ciente. No gráfico semanal, vemos que a ação formou um padrão de topo duplo em US$ 484,62. Sua tentativa de subir acima desse nível falhou, pois a ação formou um falso padrão de rompimento.

Agora, as ações caíram para o decote do topo duplo em US$ 251,40, sua oscilação mais baixa em maio de 2022. Na maioria dos casos, um padrão gráfico de topo duplo é um dos padrões gráficos mais perigosos do mercado.

Ao mesmo tempo, a ação está prestes a formar uma cruz mortal, à medida que as médias móveis de 200 e 50 semanas se aproximam de seus níveis de cruzamento. Portanto, o cenário base é aquele em que a ação continua a cair antes dos seus próximos lucros em 4 de setembro. Se isso acontecer, cairá para o próximo ponto, em US$ 200.