O preço das ações da Rolls-Royce é uma pechincha de 52% antes dos lucros?

O preço das ações da Rolls-Royce recuou nas últimas semanas, à medida que alguns investidores começaram a realizar lucros após uma recuperação espetacular no início deste ano. As ações caíram para um mínimo de 445p na terça-feira, uma queda de quase 9% em relação ao seu ponto mais alto este ano.

Lucros industriais acontecendo

O preço das ações da Rolls-Royce oscilou nas últimas semanas, à medida que os investidores observam a temporada de lucros em andamento. Na semana passada, a GE Aviation, seu maior concorrente, publicou números fortes, com o total de pedidos aumentando 18%, para US$ 11,28 bilhões. Sua receita de US$ 9,1 bilhões foi superior às expectativas de consenso.

Os outros resultados notáveis vieram da Airbus, o maior fabricante de aviões do mundo. Entregou 323 aeronaves no primeiro semestre do ano, gerando receitas superiores a 28,8 mil milhões de euros. Estes números, embora bons, demonstraram que a indústria estava a passar por desafios significativos, uma vez que os problemas da cadeia de abastecimento permanecem.

A Boeing, a empresa em apuros, deve publicar seus lucros na quarta-feira. Os analistas têm expectativas fracas à medida que a empresa passa por uma dolorosa estratégia de recuperação após grandes erros nos últimos meses.

Estes resultados surgem num momento em que muitas grandes empresas industriais tiveram um bom desempenho. As ações da GE Aviation atingem um nível recorde. O mesmo acontece com empresas como Safran, Lockheed Martin e Rolls-Royce.

Lucros da Rolls-Royce à frente

Quinta-feira será um dia importante para a Rolls Royce, o segundo maior fabricante de motores a jato do mundo, ao publicar seus resultados financeiros.

Estes serão resultados importantes por três razões principais. Primeiro, mostrarão se a empresa está a lidar bem com os desafios da cadeia de abastecimento.

Em segundo lugar, os números fornecerão provas sobre se o país está a ser afectado pelas tendências recentes na indústria da aviação civil. A maioria das companhias aéreas como Delta Air Lines , United e Ryanair reportaram resultados fracos recentemente, citando o crescente excesso de capacidade e a fraca procura.

Terceiro, os resultados mostrarão se a Rolls-Royce está trabalhando para atingir as ambições elevadas do CEO Tufan Erginbilgiç. Na sua atualização estratégica, ele disse que o seu objetivo a curto prazo era gerar lucros operacionais entre 2,5 mil milhões de libras e 2,8 mil milhões de libras. Ele também espera gerar entre 165 e 18% de retorno sobre o capital e entre £ 2,8 bilhões e £ 3,1 bilhões em fluxo de caixa livre.

A Rolls-Royce pretende atingir esses objetivos reduzindo custos, aumentando a eficiência e concentrando-se em seus principais pontos fortes. Como resultado, ele está trabalhando para eliminar algumas das ambições grandiosas, como o projeto do motor a hidrogênio.

Ao mesmo tempo, ele está buscando parcerias para reentrar no robusto motor a jato de fuselagem estreita que abandonou há alguns anos. As aeronaves de fuselagem estreita estão se saindo melhor à medida que mais companhias aéreas adotam um modelo hub and spoke.

Avaliação da Rolls-Royce

Uma das principais preocupações entre os investidores é que a Rolls-Royce Holdings se tornou uma empresa altamente sobrevalorizada, depois de um forte crescimento nos últimos anos.

As métricas de avaliação da empresa são um pouco confusas. Uma calculadora de fluxo de caixa descontado da Simply Wall Street mostra que a empresa está negociando a um bom valor em comparação com seus concorrentes. Estima que esteja sendo negociado 52,4% abaixo de seu valor justo de 935p.

Cálculo do DCF da Rolls-Royce

A empresa também possui múltiplos de avaliação mais baixos do que seus pares. Tem uma relação preço/lucro de 15,6, que é inferior ao índice FTSE 100 e a outras empresas industriais. A BAE Systems tem um múltiplo P/E de 20,7, enquanto a Babcock International tem 16 e a GE Aviation negocia a um múltiplo de 40x.

Safran tem um múltiplo superior a 30, enquanto o índice FTSE 100 tem um múltiplo P/E médio de 18. Nos Estados Unidos, o S&P 500 tem um múltiplo de avaliação superior a 20.

Esses números significam que a Rolls-Royce tem mais vantagens para preencher a lacuna com suas empresas concorrentes. Essa tendência só acontecerá se a empresa conseguir trabalhar em direção às métricas-alvo e se a qualidade do produto permanecer estável. No passado, motores Trent 1000 defeituosos custavam-lhe somas substanciais de dinheiro.

Previsão do preço das ações da Rolls-Royce

Gráfico RR por TradingView

O preço das ações da RR teve um bom desempenho nos últimos anos, passando de menos de 100p em 2020 para mais de 440p hoje.

No gráfico diário, vemos que o preço das ações da Rolls-Royce tem estado em forte alta nos últimos meses. Embora a ação tenha recuado, ela permanece acima da média móvel exponencial (EMA) de 100 dias.

Mais importante ainda, a Rolls-Royce parece estar formando um padrão gráfico de bandeira de alta mostrado em azul. Este padrão é caracterizado por um longo mastro de bandeira e um padrão retangular. Na maioria dos casos, isso geralmente resulta em um forte rompimento de alta.

Portanto, há uma probabilidade de que o preço das ações da Rolls-Royce suba após os lucros de quinta-feira. Se isso acontecer, provavelmente subirá e testará novamente o importante ponto de resistência em 490p, seu ponto mais alto este ano.