Gráfico Forex da semana: USD/INR atinge ATH antes da decisão do RBI

O dólar em relação à rupia indiana (USD/INR) será o gráfico cambial a ser observado esta semana, enquanto o mercado observa as ações do Reserve Bank of India (RBI) e continua refletindo sobre as próximas ações do Federal Reserve. O par foi negociado a 83,77 na sexta-feira, alguns pontos abaixo do máximo histórico de 83.

Antevisão do Banco Central da Índia

O RBI e o Reserve Bank of Australia (RBA) serão os principais bancos centrais a tomar decisões sobre taxas de juros esta semana. O RBA virá primeiro na terça-feira (leia nossa prévia do RBA ), seguido pelo RBI na quinta-feira.

A decisão do RBI ocorre num momento importante para a economia indiana. A rupia indiana caiu para um mínimo histórico em relação ao dólar americano. Precisamente, caiu mais de 16% desde o seu ponto mais alto em 2021. Tornou-se também uma das moedas com pior desempenho nos mercados emergentes este ano.

Ao mesmo tempo, as ações indianas continuam a disparar a todo vapor, com o índice Nifty 50 a atingir o seu ponto mais alto alguma vez registado. Algumas das ações com melhor desempenho no índice são empresas como Adani Enterprises e Tata Motors.

A próxima decisão sobre a taxa de juro do RBI será importante porque será divulgada numa altura em que os bancos centrais estão a começar a repensar a sua postura de taxas de juro mais elevadas durante mais tempo.

Na Europa, o Banco Central Europeu (BCE), o Banco de Inglaterra (BoE), o Banco Nacional Suíço (SNB) e o Riksbank já começaram a cortar as taxas de juro. O BoE foi o banco mais recente a reduzir as taxas na semana passada.

O RBI, por outro lado, manteve um tom modestamente agressivo nos últimos meses, uma vez que a inflação permaneceu num nível elevado. Os números económicos recentes mostraram que a inflação do país subiu de 4,80% em Maio para 5,08% em Junho, superior à estimativa mediana de 4,80%.

A inflação da Índia manteve-se constantemente acima de 4,50% nos últimos meses. E os analistas esperam que a inflação alimentar continue a subir nos próximos meses. Além disso, o RBI afirmou que não tinha pressa em começar a cortar as taxas.

Numa sondagem recente da Reuters, a maioria dos economistas espera que o RBI deixe as taxas intactas nesta reunião e depois comece a cortar no quarto trimestre.

Em vez de cortes nas taxas de juro, o RBI abraçou intervenções no mercado cambial. Fê-lo vendendo dólares através de bancos estatais, à medida que as ofertas de dólares dos grandes bancos dos EUA continuavam a pressionar a rupia.

Probabilidades de corte da taxa de juros do Federal Reserve

A taxa de câmbio USD/INR também reagiu à decisão da semana passada sobre a taxa de juros do Federal Reserve e ao fraco relatório de emprego.

Na terça-feira, um relatório do Bureau of Labor Statistics (BLS) mostrou que as ofertas de emprego no país caíram para o mínimo de dois anos em Junho. Outro relatório da ADP revelou que o número de folhas de pagamento do sector privado caiu em Julho.

Mais importante ainda, os dados oficiais das folhas de pagamento não agrícolas (NFP) caíram de mais de 170 mil em Junho para 117 mil em Julho. Esse foi o menor nível em meses.

Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego do país subiu para 4,3% em Julho, dando continuidade a uma tendência que se arrasta há meses. Portanto, os analistas esperam que a situação continue a piorar, a menos que o Fed tome medidas.

Na sua decisão de julho sobre as taxas de juro, o banco decidiu manter as taxas de juro inalteradas entre 5,25% e 5,50%. Numa mudança de tom, Jerome Powell observou que a porta estava agora aberta para o Fed começar a cortar as taxas na sua reunião de Setembro.

Portanto, uma combinação de piora do mercado de trabalho e desaceleração da inflação significa que o Fed será pressionado a começar a reduzir as taxas nos próximos meses.

Olhando para o futuro, a taxa de câmbio USD/INR provavelmente reagirá a mais intervenções do RBI esta semana. Também reagirá ao próximo relatório do PMI de serviços do HSBC Índia e aos números de crescimento dos depósitos do país.

Os outros números económicos importantes a observar serão o relatório de pedidos de subsídio de desemprego dos EUA na quinta-feira e os dados do PMI não-industrial do ISM.

Análise técnica USD/INR

Gráfico USD/INR por TradingView

O gráfico diário mostra que a taxa de câmbio USD/INR tem estado em forte alta nos últimos meses. Está constantemente acima da média móvel de 50 dias e do indicador da nuvem Ichimoku.

Do lado positivo para a rupia indiana, o par formou um padrão gráfico de cunha ascendente, um sinal de baixa popular. Este padrão, mostrado em verde, é caracterizado por duas linhas de tendência convergentes.

Portanto, o par provavelmente permanecerá nesta faixa no curto prazo e depois recuará nas próximas semanas. Se isso acontecer, o par USD/INR poderá cair para o próximo ponto psicológico em 83, que é cerca de 1% abaixo do nível atual.