Análise USD/CHF: cruz de morte se forma em meio a esperanças de um enorme corte nas taxas

O USD/CHF continuou a sua queda livre acentuada na sexta-feira, depois do relatório de emprego dos EUA ter aumentado a probabilidade de um enorme corte nas taxas de juro por parte da Reserva Federal. Ele caiu por quatro dias consecutivos e atingiu seu ponto mais baixo desde 2 de fevereiro e caiu mais de 7% em relação ao seu ponto mais alto este ano.

Corte enorme da taxa de juros

A taxa de câmbio USD/CHF esteve em destaque esta semana, com a Reserva Federal a tomar a sua decisão sobre a taxa de juro, observada de perto. Nele, o banco decidiu manter as taxas de juros estáveis como a maioria dos analistas esperava.

A Fed também deu a entender que a porta para reduzir as taxas de juro estava aberta enquanto o mercado de trabalho piorasse e a inflação continuasse a cair. Os números económicos recentes confirmaram estes receios.

No início desta semana, o Bureau of Labor Statistics (BLS) disse que as vagas no país caíram para o ponto mais baixo em mais de dois anos em maio. Num outro relatório, a ADP disse que o sector privado da economia criou mais de 122 mil empregos em Julho.

Os dados mais importantes foram divulgados na sexta-feira, quando o BLS publicou os dados da folha de pagamento não agrícola (NFP). Este relatório revelou que a economia criou apenas 114.000 empregos em Julho, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,3%. A taxa de desemprego foi pior do que a maioria dos analistas esperava.

De acordo com o relatório, os fabricantes criaram mil empregos, enquanto o governo contratou 17.000 trabalhadores em julho. Entretanto, os números dos lucros observados de perto permaneceram sob intensa pressão durante o mês, uma vez que abrandaram para 0,2% e 3,6%.

Dados adicionais recentes mostraram que a inflação nos EUA estava a cair recentemente. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) principal caiu para 3,0% em julho, enquanto o valor central passou para 3,2%. Estes números provavelmente continuarão a cair nos próximos meses, agora que a taxa de desemprego está a aumentar.

Portanto, os analistas acreditam que o Fed começará a reduzir as taxas em setembro. Enquanto a maioria espera um corte de 0,25%, outros pedem um corte gigantesco, que é interpretado como 0,5%. Em uma declaração recente, Jerome Powell disse:

Cortes do Banco Nacional Suíço

O par USD/CHF, portanto, caiu porque toda a atenção estava voltada para a Reserva Federal e não para o Banco Nacional Suíço (SNB). O SNB foi um dos primeiros bancos centrais dos países desenvolvidos a começar a cortar as taxas de juro no início deste ano.

Estes cortes foram importantes para o par devido ao carry trade que existe há muito tempo entre os EUA e o Japão.

Um carry trade é uma situação em que os investidores pedem dinheiro emprestado de um país com juros baixos para um país com juros mais altos. Até certo ponto, os cortes do SNB foram otimistas para o par, o que explica porque subiu para 0,9225.

Esta tendência aconteceu porque os cortes ampliaram o spread entre as taxas de juro dos EUA e da Suíça. Agora, com o Fed pronto para começar a cortar, os investidores começaram a acabar com esse comércio.

Olhando para o futuro, haverá vários dados suíços importantes a observar na próxima semana, embora o seu impacto sobre o par seja limitado. A agência de estatísticas publicará os dados mais recentes sobre a taxa de desemprego e as vendas no varejo na terça-feira.

A taxa de desemprego da Suíça manteve-se em 2,3%, enquanto dados recentes mostraram que as vendas a retalho cresceram recentemente a um ritmo lento. Os outros dados a serem observados serão os números do clima do consumidor da SECO.

Nos EUA, os únicos dados que serão divulgados e impactarão o par USD/CHF serão os serviços e o relatório composto do PMI. Os economistas esperam que o relatório da S&P Global mostre que o PMI dos serviços caiu para 56, enquanto o PMI composto caiu para 55.

Análise técnica USD/CHF

A taxa de câmbio entre USD e CHF atingiu o pico de 0,9221 em maio deste ano, depois que o Banco Nacional Suíço começou a cortar as taxas de juros. Começou então a formar uma série de mínimos e máximos mais baixos, sinalizando que os ursos estão no controle.

O par finalmente cruzou o importante suporte em 0,8830, seu ponto mais baixo em 18 de junho da semana passada, à medida que a liquidação se intensificava. Mais importante ainda, formou uma cruz mortal, já que as médias móveis de 200 e 50 dias formaram um padrão cruzado de baixa. Na análise técnica, este é um dos padrões mais pessimistas.

Entretanto, o Índice de Força Relativa (RSI) continuou a sua tendência descendente e passou para o nível extremo de sobrevenda de 22. Outros osciladores como o Estocástico, o Índice de Fluxo de Dinheiro (MFI) e o MACD afundaram para um nível extremo.

Portanto, o caminho de menor resistência para o par é de baixa, com o próximo ponto a ser observado em 0,8500. Mais desvantagens abaixo disso aumentarão a possibilidade de cair para 0,8335, seu ponto mais baixo em dezembro do ano passado. O cenário alternativo é onde ele se recupera à medida que os touros compram a queda.