Previsões de USD/JPY, AUD/JPY em meio ao desenrolar do carry trade do iene

O iene japonês teve um forte retorno nas últimas semanas, provocando uma forte queda nos pares AUD/JPY e USD/JPY. A taxa de câmbio do dólar australiano para o JPY caiu nos últimos cinco dias consecutivos e passou para 93,30, seu ponto mais baixo desde outubro do ano passado. Caiu mais de 14,7%, o que significa que entrou em uma correção profunda.

O mesmo aconteceu com o par USD/JPY, que caiu nos últimos cinco dias, passando para o suporte principal em 143,52, o seu ponto mais baixo desde 4 de janeiro. Como escrevi na semana passada, a taxa de câmbio GBP/JPY também esteve em forte liquidação.

Descontraindo o carry trade

A principal razão pela qual as taxas de câmbio USD/JPY e AUD/JPY afundaram é que os traders estão desfazendo um carry trade que existe há anos.

Um carry trade é uma situação em que os investidores tomam dinheiro emprestado de países com taxas de juros baixas e o investem em países de maior rendimento. O iene japonês tem sido uma das moedas mais populares para o comércio na última década.

Durante muito tempo, os investidores conseguiram contrair empréstimos a taxas negativas no Japão e depois transferi-los para países de maior rendimento, como os Estados Unidos e a Austrália. Nos EUA, as taxas de juro situam-se em 5,50%, o que significa que estes investidores obtiveram desta forma um retorno de 5%.

Agora, o carry trade está a ser desfeito à medida que os bancos centrais começam a divergir. O Banco do Japão apanhou os investidores de surpresa ao aumentar as taxas de juro em 0,25% e reduzir a escala da política de flexibilização quantitativa. Foi a segunda subida da taxa de juro do BoJ no ano.

Por outro lado, há sinais de que a Fed está a avançar na direção oposta. Na sua reunião da semana passada, o Fed decidiu cortar as taxas de juro inalteradas em 5,25% e 5,50%.

O banco também deu a entender que começará a cortar as taxas de juro já em Setembro se a economia continuar a piorar. Esta visão foi confirmada na sexta-feira, quando os EUA publicaram dados fracos sobre a folha de pagamento não agrícola (NFP).

Os dados revelaram que a economia criou apenas 114 mil empregos, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,3% e o crescimento salarial desacelerou. Como tal, alguns investidores acreditam que o Fed poderia responder proporcionando um enorme corte nas taxas em setembro.

Análise técnica USD/JPY

O gráfico diário revela que a taxa de câmbio entre USD e JPY sofreu uma forte liquidação nas últimas semanas. Esta liquidação começou quando o Banco do Japão (BoJ) interveio no mercado cambial, injetando até 22 mil milhões de dólares no mercado. Em seguida, acelerou após o corte das taxas da semana passada.

O par caiu agora abaixo das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias. Ao mesmo tempo, o Índice de Força Relativa (RSI), o Oscilador Estocástico e o Índice de Fluxo de Dinheiro (MFI) passaram para níveis de sobrevenda.

Portanto, o par provavelmente continuará caindo esta semana, à medida que os investidores migrarem para o iene japonês. Se isso acontecer, poderá passar para o suporte principal em 140.

Decisão da taxa de juros RBA

A taxa de câmbio AUD/JPY estará em destaque antes da próxima decisão do Reserve Bank of Australia (RBA). Tal como o Fed, o banco deverá manter as taxas de juro inalteradas pela sexta vez.

O RBA também dará a entender que começará a cortar as taxas ainda este ano ou em 2025, uma vez que os números da inflação média aparada e ponderada do país começaram a descer.

Num relatório da semana passada, o Australian Bureau of Statistics (ABS) mostrou que a média ponderada do IPC caiu de 4,4% no primeiro trimestre para 4,1% no segundo trimestre, enquanto a média aparada do IPC passou de 4,0% para 3,9% no segundo trimestre.

Portanto, a RBA mudará de tom nesta reunião. Na sua última reunião, o RBA deu a entender que pretendia aumentar as taxas de juro, uma vez que a inflação se manteve teimosamente acima da taxa-alvo de 2,0%.

Análise técnica AUD/JPY

O gráfico diário mostra que a taxa de câmbio AUD/JPY atingiu o pico de 109,30 em 11 de julho e caiu para seu ponto mais baixo desde julho de 2023. Caiu abaixo da linha de tendência ascendente que conecta as oscilações mais baixas desde dezembro do ano passado.

O par também caiu abaixo das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias. Tal como o par USD/JPY, o Aussie para JPY passou para um nível extremamente sobrevendido, com o Índice de Força Relativa (RSI) a mover-se para 10 e o Oscilador Estocástico a cair para perto de zero.

Portanto, o par provavelmente terá uma recuperação após a decisão da taxa de juros do RBA na terça-feira. Um salto de gato morto é uma situação em que um ativo em queda livre se recupera brevemente e depois retoma a tendência de queda.