Entrevista: A maioria dos bancos centrais, especialmente o Fed, entende mal as taxas de juros, diz Jim Rogers

A forte oscilação que o Japão, a Ásia e os mercados globais, incluindo os EUA, testemunharam na segunda-feira, após os dados sobre o emprego nos EUA e a reversão do carry trade do iene, estabilizou-se por enquanto, mas os receios de que os EUA entrem numa recessão permanecem.

O ás investidor americano e presidente da Beeland Interests, James Beeland Rogers, popularmente conhecido como Jim Rogers, viu a maré mudar muitas vezes e se manteve forte.

Invezz recorreu a Rogers para obter a sua opinião sobre como dar sentido aos acontecimentos recentes, que activos comprar ou manter em tempos tão voláteis e por que razão, embora pense que um mercado em baixa está ao virar da esquina, ainda não está a vender a descoberto. Trechos editados:

Invezz: O que você acha da quebra do mercado de segunda-feira liderada pelo Japão e dos temores de uma recessão iminente nos EUA?

Bem, todos os mercados de ações em todo o mundo têm atingido novos máximos, exceto a China. Todos os outros estão se divertindo muito. Isso geralmente leva a um problema. Quando todos estão felizes, você deveria estar preocupado.

Então, o Japão estava em baixa há 35 anos. Aí começou a subir este ano, por vários motivos, e subiu direto por muito tempo. Quando um mercado como esse começa a cair, geralmente fica muito assustador, e o Japão ficou assustador.

É o fim? Não sei. Sei que o fim está próximo, porque todos no mundo estão se divertindo muito, inclusive a Índia, inclusive o Japão. São mercados que não são bons há muito tempo. Então, não sei quando chegará o fim, mas sei que estamos chegando perto.

A queda do mercado de segunda-feira é um sinal para os tempos que virão?

Talvez tenha sido um toque de sinos dizendo: prepare-se, prepare-se.

Direi que não possuo muitas ações em nenhum lugar do mundo, porque sei que teremos outro mercado baixista e sei que será muito, muito sério quando isso acontecer.

A prata é um ativo barato a considerar

Invezz: Então, onde você está guardando sua riqueza atualmente? Que classes de ativos os investidores deveriam procurar em tempos tão voláteis?

O que aprendi no passado é que você deve olhar para coisas que ainda estão deprimidas.

A agricultura ainda é barata, mas a maioria das coisas não é barata. A maioria dos activos, especialmente acções em todo o mundo, são caros. Então, não há muitas coisas para comprar.

Ao começar a vender a descoberto, você deve vender a descoberto as ações que mais subiram. Essas ações na América, você sabe, as (magníficas) sete - quando chegam os mercados em baixa, esses são os tipos de coisas que se deve vender a descoberto.

Não conheço nenhuma ação na Índia para vender a descoberto. É mais provável que a América seja o lugar para vender a descoberto.

Invezz: Os especialistas têm debatido se as ações de IA seguirão o caminho das pontocom. O que você acha de todo o boom da IA que está impulsionando a Big Tech?

A IA já está mudando o mundo. Vai mudar o mundo ainda mais. E serão feitas grandes fortunas. Haverá grandes desastres também. Sempre houve.

Mas foi assim que a eletricidade mudou o mundo. E foi maravilhoso. As ações foram maravilhosas por um tempo.

Como eu disse, algumas dessas empresas vão entrar em colapso. A maioria das ações entrará em colapso. Mas ainda não estou operando a descoberto, em parte porque não sei quais e em parte porque meu timing é ruim.

Esperando que mais histeria se acumule na IA

Invezz: Voltando aos receios de uma recessão nos EUA, historicamente, os mercados emergentes parecem ter beneficiado quando os mercados desenvolvidos enfrentam uma fase recessiva. Você vê o padrão se repetindo se isso acontecer?

Bem, esta é uma das poucas vezes na minha vida em que vi quase todo mundo, exceto a China, crescendo e atingindo máximos históricos.

Isso aconteceu raramente na minha vida. Então, quando esse boom de mercado acabar, vai ser muito, muito ruim.

Em 2008, tivemos um problema por causa do excesso de dívidas. Isso é tudo desde 2009. A dívida em todo o mundo disparou. Portanto, da próxima vez que tivermos um mercado em baixa, da próxima vez que tivermos um problema, será difícil.

A dívida é tão alta. Peguei um jornal outro dia e comecei a tentar descobrir a dívida do governo americano. É impossível para a América pagar a dívida. Mas as pessoas não se importam agora. Posso ver que meus filhos terão problemas horríveis durante a vida.

Até a Índia está a acumular dívidas. Quero dizer, a Índia não é tão ruim quanto os Estados Unidos. Mas os americanos, os jovens americanos, passarão por momentos difíceis. É um bom momento para ser um velho americano. Não é um bom momento para ser um jovem americano.

Invezz: Quem é o culpado por isso? Isso é algo que você esperava antes mesmo de toda a conversa sobre uma recessão começar?

Bem, notamos que alguns pequenos problemas estão se desenvolvendo nos Estados Unidos e em outros países. É assim que as recessões começam. Eles começam pequenos ali. Ninguém se importa. Eles não. É muito pequeno. É muito insignificante. Eventualmente, está no noticiário da noite. Está na BBC em todo o mundo.

Ainda não está lá. Mas os sinais estão começando a surgir. Mas ainda não estou vendendo a descoberto.

O Fed esperou muito tempo, de fato

Invezz: Muitos especialistas estão preocupados que o Fed possa ter mantido a taxa de juros muito alta por muito tempo, o que está alimentando temores de uma recessão. Você acha que o Fed avaliou mal a situação da inflação?

A maioria dos bancos centrais, especialmente o Fed, avaliam mal e erram. Houve muito poucos banqueiros centrais inteligentes na história. A Índia teve um grande problema há alguns anos. Acho que ele é professor em algum lugar agora. A América teve dois ou três em nossa história.

A maioria deles não sabe o que está fazendo. É por isso que eles conseguem um emprego trabalhando para o governo. Eu mesmo cometo muitos erros.

Para onde vai a criptografia?

Invezz: Qual é a sua opinião sobre a criptomoeda? Houve alguma formalização na classe de ativos com a SEC dando luz verde aos ETFs para Bitcoin.

Bem, eu nunca comprei ou vendi criptografia. Nunca vendi a descoberto. Quer dizer, eu gostaria de ter comprado criptografia quando tinha dois anos. Eu gostaria de ter comprado a IBM em 1940. Há muitas coisas que desejo.

Não vejo nenhum valor para a criptografia, exceto para negociação. E se você é um trader, provavelmente se diverte muito e não há nada de errado com isso.

Existem acordos comerciais em todo o mundo, mas não vejo nenhum valor real ou valor real nas criptomoedas, exceto como negociação.

Não acredito que o governo dos Estados Unidos vá dizer: ok, você pode usar criptografia para pagar seus impostos, se quiser. Ou você pode usar criptografia para comprar licenças. Os governos querem um monopólio.

A desaceleração na China é uma preocupação?

Invezz: Você falou que a China é uma exceção à tendência de máximos históricos. O que você acha da desaceleração aí?

Bem, a China também tem sido muito bem-sucedida, como você sabe. Mas então a China foi atingida pelo vírus que os machucou muito.

E eles tiveram uma enorme bolha imobiliária, uma das maiores da história no mundo. Eles tentaram pará-lo, sem sucesso, mas então o mercado estourou a bolha.

Portanto, agora a China tem dois problemas muito sérios. A bolha imobiliária entrou em colapso e eles pegaram o vírus. Então eles estão lutando. Isso aconteceu com muitos países na história.

Não se preocupe, a China se recuperará. Não desista da China. Se você pode fazer negócios com a China, você deveria.