Más notícias para as ações da Medical Properties à medida que as perspectivas pioram

O preço das ações da Medical Properties Trust (MPW) retomou sua tendência de queda na quinta-feira, depois que a empresa publicou seus resultados trimestrais e reduziu seus dividendos. Caiu mais de 4%, elevando as perdas acumuladas no ano para quase 12%.

Ganhos de MPW

A Medical Properties Trust, a maior proprietária de hospitais dos EUA, tem estado sob intensa pressão nos últimos anos. Como resultado, as suas ações caíram mais de 76% desde o seu ponto mais alto em 2022, apagando milhares de milhões de dólares em valor.

A maior parte do seu desafio deveu-se a dois clientes principais: Steward Health e Prospect, que lutaram para pagar a sua dívida. A Steward, na qual a Medical Properties Trust investiu, pediu falência no início deste ano.

Como resultado, as finanças da empresa não têm estado boas, como evidenciado pelos números de quinta-feira. Sua receita total caiu de mais de US$ 337 milhões no segundo trimestre de 2023 para mais de US$ 266 milhões.

O aluguel faturado durante o trimestre caiu para US$ 183 milhões, enquanto o aluguel linear subiu para mais de US$ 38 milhões.

Mais importante ainda, o seu prejuízo líquido total saltou para mais de 320 milhões de dólares durante o trimestre, um grande aumento em relação aos 42 milhões de dólares obtidos um ano antes.

No primeiro semestre do ano, a receita da empresa caiu de mais de US$ 687 milhões em 2023 para US$ 537 milhões este ano, enquanto o prejuízo líquido foi de US$ 1,1 bilhão.

A Medical Properties Trust tem trabalhado arduamente para preservar seu caixa e melhorar seus negócios. Ela vendeu algumas de suas propriedades para levantar dinheiro. Mais recentemente, vendeu cinco das suas instalações à Prime Healthcare num negócio de 350 milhões de dólares e concluiu um financiamento garantido de 800 milhões de dólares para 27 hospitais do Reino Unido.

Em julho, a MPW vendeu oito instalações no Arizona por US$ 180 milhões e sete instalações independentes para departamentos de emergência por US$ 160 milhões. Essas vendas de ativos ajudaram a empresa a pagar parte de sua dívida. Pagou US$ 1,5 bilhão de todos os seus vencimentos deste ano.

Os desafios permanecem

A Medical Properties Trust trabalhou muito para dar a volta por cima em seus negócios, mas enfrenta riscos substanciais pela frente. Em primeiro lugar, a empresa tem uma montanha de dívidas. Seus resultados mais recentes mostram que ela tem mais de US$ 9,3 bilhões em dívidas, o que é substancial para uma empresa avaliada em US$ 2,75 bilhões.

A empresa enfrenta alguns vencimentos substanciais nos próximos anos. De acordo com seu relatório anual, ela tem alguns vencimentos devidos em 2025 no valor de $ 1,4 bilhão, seguidos por $ 3,2 bilhões no seguinte. O próximo vencimento máximo será de $ 1,6 bilhão em 2027.

Felizmente, o MPT tem mais de 16,2 mil milhões de dólares em activos, compostos por instalações gerais de cuidados agudos, instalações de saúde comportamental e instalações pós-agudas.

Portanto, a empresa provavelmente ficará sob pressão para efetuar esses pagamentos, especialmente se as condições comerciais piorarem.

Para os investidores, há um risco de que eles recebam menos pagamentos de dividendos. De fato, em uma declaração, a administração decidiu limitar a parte em dinheiro de seus dividendos a não mais que $ 0,08 por ação.

Para uma empresa como a Medical Properties Trust, cortar dividendos é um grande problema, uma vez que muitos dos seus investidores estão interessados apenas no pagamento de dividendos. Acredito que outro corte de dividendos seja possível.

Ainda assim, existem alguns catalisadores potenciais que irão aumentar o seu stock no longo prazo. Por um lado, embora a falência da Steward tenha levado a uma amortização do seu investimento de capital, isso significa que a Steward será provavelmente vendida a um operador financeiramente estável.

Os analistas estão relativamente pessimistas sobre a empresa. Aqueles no BNP Paribas recentemente a rebaixaram de outperform para neutral, enquanto aqueles no RBC Capital cortaram de outperform para sector perform.

Análise do preço das ações da Medical Properties

Gráfico MPW da TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da MPW atingiu um pico de US$ 18,7 em janeiro de 2022. Na época, a empresa estava a todo vapor com o fim da pandemia de Covid-19 e com o pagamento de dividendos permanecendo estável.

Todos esses ganhos foram desfeitos quando surgiram os problemas com seu Prospecto e Administrador. Estes desafios aceleraram-se em Janeiro de 2023, quando a Viceroy Research, uma empresa de vendas a descoberto, publicou um extenso relatório prevendo que a empresa teria grandes desafios e que reduziria os seus dividendos. Em uma nota recente, Viceroy disse:

No gráfico semanal, a ação formou um canal descendente, mostrado em verde. Também formou uma série de mínimos e máximos mais baixos. Mais importante ainda, os lados superiores desse nível foram apoiados pela Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 semanas.

A ação também formou um padrão de bandeira de baixa, mostrado em preto. Na maioria dos períodos, este é um dos padrões mais pessimistas. Portanto, a ação provavelmente terá um rompimento de baixa, já que os vendedores visam o próximo suporte principal em US$ 2,77, seu nível mais baixo em janeiro. Por outro lado, um movimento acima da resistência principal de US$ 5,20 invalidará a visão de baixa.