Análise USD/CHF antes da inflação dos EUA, dados de vendas no varejo

A taxa de câmbio USD/CHF voltou a se arrastar nos últimos dias, com o foco mudando para as próximas ações do Federal Reserve, Swiss National Bank (SNB) e dados macroeconômicos. Após cair para 0,8435 na semana passada, o par se recuperou para 0,8670.

Corte da taxa de juros do SNB

O Swiss National Bank pegou analistas de surpresa quando entregou seu primeiro corte de taxa de juros alguns meses atrás. Ele seguiu com outra redução de 25 pontos-base em sua reunião mais recente em uma tentativa de ajudar a recuperação econômica.

Analistas agora esperam que o banco central faça outro corte ainda este ano, trazendo suas taxas de juros para 1%. Alguns economistas que participaram de uma pesquisa da Bloomberg notaram que o banco seguiria esse corte com outro ainda este ano.

Os analistas mais dovish alertam que a força do franco suíço pode prejudicar a economia ao tornar seus produtos mais caros para clientes europeus. De fato, a taxa de câmbio EUR/CHF caiu para seu ponto mais baixo em uma década.

Na semana passada, a maior associação comercial da Suíça alertou o BNS para agir rapidamente para reduzir a força do franco.

O SNB acredita há muito tempo que o franco suíço está altamente supervalorizado em relação a moedas-chave como o euro, a libra esterlina e o dólar americano. De fato, a moeda subiu mais de 13% em relação ao dólar americano desde outubro de 2022. Ela também se recuperou mais de 15% em relação ao euro e à libra esterlina no mesmo período.

O franco suíço também se recuperou por causa de seu papel como um porto seguro. Com as tensões entre os EUA e a China aumentando, muitos investidores acreditam que o franco suíço é uma moeda melhor para se ter.

Ao mesmo tempo, há preocupações sobre o papel do dólar americano como um porto seguro, agora que a dívida pública dos EUA aumentou para mais de US$ 35 trilhões, enquanto mais países estão reduzindo suas reservas em dólares.

Dados de inflação dos EUA à frente

O próximo catalisador importante para a taxa de câmbio USD/CHF será uma série de dados econômicos dos Estados Unidos.

A agência de estatísticas publicará o último relatório do índice de preços ao produtor (PPI) na terça-feira. Economistas pesquisados pela Reuters esperam que o relatório mostre que os números do PPI principal e do PPI principal permaneceram em 0,2% em julho.

O relatório mais importante será divulgado na quarta-feira, quando os EUA publicarem o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de julho. Economistas pesquisados pela Reuters esperam que os dados revelem que o IPC principal subiu de -0,1% em junho para 0,2% em julho, permanecendo em 3,0% na base YoY.

Espera-se que o IPC básico, que exclui os produtos voláteis de alimentos e energia, tenha passado de 0,1% para 0,2%, enquanto caiu de 3,3% para 3,2%.

Esses são números importantes devido ao seu impacto no Federal Reserve, que tem o duplo mandato de garantir inflação estável e baixa taxa de desemprego.

Se os números mostrarem que a inflação caiu novamente em julho, eles aumentarão a probabilidade de o Fed cortar as taxas de juros em setembro. Ainda assim, espera-se que o Fed também corte as taxas mesmo se a inflação subir ligeiramente.

Como parte do mandato duplo, o Fed também está prestando muita atenção ao mercado de trabalho, que tem mostrado sinais de relaxamento. Enquanto a economia está adicionando mais de 100 mil empregos por mês, a taxa de desemprego subiu para 4,3% em julho.

Vendas no varejo dos EUA avançam

Os EUA também publicarão mais números econômicos na quinta-feira. Os mais importantes deles serão os números de vendas no varejo de julho, que darão mais cor ao estado da economia e do consumidor americano.

Economistas esperam que os números mostrem que as vendas no varejo do país caíram de 0,4% em junho para 0,1% em julho. No geral, espera-se que as vendas no varejo passem de 0,0% em junho para 0,4%.

Outros dados importantes a serem observados esta semana serão o próximo índice de manufatura do Empire State de Nova York, índice de preços de importação e exportação, produção industrial e de manufatura e estoques empresariais.

Embora esses números sejam importantes, espera-se que o Federal Reserve reduza as taxas de juros em sua reunião de setembro.

Análise técnica USD/CHF

O gráfico diário mostra que a taxa de câmbio USD para CHF atingiu o pico de 0,9222 em maio e tem estado em uma forte tendência de baixa desde então. Então, formou um padrão de cruz da morte em 30 de julho, quando as Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias se cruzaram.

O par então caiu para uma baixa de 0,8432 na segunda-feira da semana passada, conforme o desenrolar do carry trade do iene japonês se intensificou. Então, subiu para 0,8673, um desempenho que refletiu o desempenho do par USD/JPY.

Portanto, o par provavelmente retomará a tendência de baixa, já que os vendedores visam o nível de suporte chave em 0,8500. O cenário alternativo é onde o par USD/CHF sobe e retesta o ponto de resistência chave em 0,8830, seu ponto mais baixo em junho.