Barrick Gold tem desempenho superior no segundo trimestre: é uma boa compra com ouro perto de máximas recordes?

A Barrick Gold Corp (NYSE: GOLD) superou as expectativas do mercado com seus lucros do segundo trimestre de 2024, refletindo forte desempenho operacional em meio a um mercado de ouro em expansão.

À medida que os preços do ouro se aproximam de máximas históricas, as iniciativas estratégicas e as finanças sólidas da Barrick posicionam a empresa para capitalizar as oportunidades contínuas do mercado.

Lucros do 2º trimestre em detalhes

No segundo trimestre de 2024, a Barrick relatou lucros por ação (LPA) não-GAAP de US$ 0,32, superando as estimativas dos analistas em US$ 0,05.

A empresa obteve receitas de US$ 3,16 bilhões, um aumento de 11,7% em relação ao ano anterior.

Esse crescimento foi impulsionado por uma combinação de dois fatores: aumento da produção de ouro e condições de mercado favoráveis.

O fluxo de caixa operacional aumentou 53% em relação ao trimestre anterior, para US$ 1,16 bilhão, com o fluxo de caixa livre atingindo US$ 340 milhões.

O forte desempenho da Barrick pode ser atribuído à sua gestão eficaz de custos e foco em projetos de alto valor.

A empresa produziu 948.000 onças de ouro no Q2, com custos de sustentação total (AISC) de US$ 1.498 por onça. Apesar desses custos de produção, a Barrick manteve sua orientação para o ano inteiro, projetando a produção de ouro entre 3,9 e 4,3 milhões de onças.

Isso está alinhado à estratégia da empresa de otimizar as operações e, ao mesmo tempo, expandir a capacidade de produção, principalmente por meio de projetos como a mina Goldrush, em Nevada, e o projeto Reko Diq, no Paquistão.

A Barrick também está fazendo avanços significativos em seus negócios de cobre.

Espera-se que a expansão da super mina de Lumwana, na Zâmbia, e o projeto Reko Diq contribuam substancialmente para as futuras produções de cobre e ouro da Barrick.

A expansão de Lumwana visa aumentar a produção de 130.000 para 240.000 toneladas anuais, enquanto a Reko Diq tem como meta 400.000 toneladas de cobre e 500.000 onças de ouro por ano.

Esses projetos posicionam a Barrick para se beneficiar da crescente demanda por cobre, adicionando diversificação e estabilidade aos seus fluxos de receita.

Aumento dos preços do ouro: um grande vento favorável

O ambiente atual do mercado de ouro apresenta uma oportunidade significativa para a Barrick.

Os preços do ouro dispararam este ano, atingindo máximas históricas acima de US$ 2.500 a onça.

Essa tendência é apoiada pelas expectativas de um possível corte na taxa de juros pelo Federal Reserve, o que poderia elevar ainda mais os preços do ouro.

Analistas do Citi sugerem que o ouro pode subir para US$ 3.000 a onça, impulsionado pelas incertezas econômicas atuais e pela demanda sustentada por ativos de refúgio seguro.

A solidez financeira da Barrick fica evidente nos resultados do segundo trimestre, com o lucro líquido aumentando em 25%, para US$ 370 milhões.

A margem EBITDA da empresa também melhorou para 48%, ressaltando sua estrutura de custos eficiente.

A Barrick continua recompensando os acionistas com um dividendo trimestral consistente de US$ 0,10 por ação.

De uma perspectiva de avaliação, o índice P/L futuro de 14,28 da Barrick sugere uma potencial subvalorização em comparação com seus pares do setor, que são negociados a um P/L futuro mediano de 15,4.

Analistas do BofA projetam que o EPS operacional da Barrick aumentará em 50% este ano, atingindo US$ 1,26, com crescimento contínuo previsto para os próximos anos.

Agora, vamos ver o que os gráficos dizem sobre a trajetória de preço das ações. A análise técnica fornecerá mais insights sobre os movimentos de preço potencial de mercado da Barrick Gold, ajudando os investidores a tomar decisões informadas com base nas tendências e padrões atuais no desempenho das ações.

Faixa entre US$ 14 e US$ 20,3

Embora os preços do ouro tenham disparado para máximas históricas, as ações da Barrick são negociadas com um desconto considerável em relação às máximas históricas alcançadas em meados de 2011. Além disso, as ações têm sofrido uma queda prolongada desde outubro de 2020, quando eram negociadas acima de US$ 30.

Gráfico GOLD por TradingView
O lado positivo para os touros atualmente é que, desde o início de 2023, as ações da Barrick encontraram suporte próximo ao nível de US$ 14 diversas vezes e parecem ter saído de sua tendência de baixa prolongada sem ter atingido mínimas mais baixas.

No entanto, a ação também tem encontrado dificuldades para negociar acima da marca de US$ 20,3 por mais de um ano. Considerando isso, não se deve esperar que o forte faça um movimento forte em qualquer direção, a menos que ele quebre acima da extremidade inferior ou superior dessa faixa.

Os investidores que estão otimistas com a Barrick após seu desempenho no segundo trimestre podem iniciar uma pequena posição longa nos níveis atuais abaixo de US$ 18, mas devem aumentá-la somente se a ação fechar a semana acima de US$ 20,3.

Os traders que têm uma perspectiva pessimista sobre a ação devem tentar vendê-la a preços mais próximos de US$ 20, com um stop loss em US$ 20,46 e uma meta de lucro próxima a US$ 15.