Micron vs. Nvidia: por que a Micron pode ser o investimento mais inteligente em IA

As ações da Micron parecem relativamente estáveis no último ano quando se olha para o preço das ações. No entanto, as ações tiveram sua cota justa de volatilidade.

Em determinado momento, chegou a subir mais de 85% e, após o pico em junho, caiu até 40%.

A volatilidade não se restringiu apenas à Micron. Outras ações de tecnologia enfrentaram um destino semelhante, especialmente aquelas relacionadas à indústria de semicondutores.

No entanto, houve uma reação exagerada no caso da Micron, o que faz valer a pena analisar mais profundamente as ações.

Apesar dessa volatilidade, não parece haver muita coisa errada com os fundamentos da empresa.

Os lucros do terceiro trimestre mostraram um desempenho saudável, com a receita quase dobrando em relação ao ano anterior, para US$ 6,81 bilhões.

A liquidação ocorreu em parte devido a uma orientação que estava de acordo com as estimativas dos analistas, enquanto a maioria das pessoas esperava uma orientação melhor.

Crescendo com a Nvidia

Os mais recentes sistemas Blackwell AI da Nvidia usam cerca de 33% mais conteúdo HBM (High Bandwidth Memory). Isso dá à Micron uma vantagem única, pois fornece o HBM para a Nvidia. Em outras palavras, conforme a Nvidia cresce, a Micron cresce.

A capacidade da Micron para HBM em 2024 já estava esgotada há alguns meses. E a maior parte do seu fornecimento para 2025 também já está reservada. Isso dá à empresa o poder de precificação para ganhar com o crescimento futuro no segmento.

Crescimento no mercado de armazenamento de dados

O mercado mundial de armazenamento de dados está atualmente avaliado em cerca de US$ 220 bilhões. No entanto, graças principalmente à IA generativa, espera-se que esse mercado alcance US$ 774 bilhões até 2032.

Isso representa um CAGR de 17,1% e a Micron está bem posicionada para absorver uma boa parte desse crescimento.

Como acontece com qualquer segmento de mercado que fornece infraestrutura para IA, esse crescimento vem de investimentos em data centers.

Depois da Covid, as empresas estão buscando maneiras ágeis de armazenar seus dados, então os data centers dependem de provedores de armazenamento em nuvem para armazenamento.

Além disso, modelos de IA generativa levaram as empresas a reavaliar suas arquiteturas de armazenamento para armazenar a vasta quantidade de dados novos e complexos que são criados. Todo esse investimento provavelmente ajudará o mercado de armazenamento de dados a crescer.

A ação é uma compra?

As ações da Micron caíram 36% em relação às suas máximas recentes atingidas em junho. As ações certamente foram corrigidas em excesso, o que é um dos motivos pelos quais estão em uma avaliação muito mais atraente atualmente.

Fonte: TradingView

As ações da Nvidia também tiveram uma queda semelhante, no entanto, a ação de chips mais dominante no setor não demorou muito para recuperar mais da metade dessas perdas.

A correção excessiva coloca a Micron em uma posição interessante e, embora não seja líder de mercado em IA, suas ações estão prontas para subir quando os investimentos futuros em IA chegarem aos seus resultados financeiros.

Portanto, é uma compra melhor no cenário atual do que a Nvidia.