O preço das ações da JetBlue implodiu; prepare-se para mais turbulência à frente

O preço das ações da JetBlue (NASDAQ: JBLU) implodiu, pois a empresa continua operando em um mercado altamente difícil e após receber rebaixamentos de crédito pela Moody’s e S&P Global. Ela caiu mais de 16% este ano, enquanto índices de referência como S&P 500 e Nasdaq 100 subiram dois dígitos.

JetBlue e companhias aéreas de baixo custo estão sob pressão

O modelo de negócios da maioria das companhias aéreas de baixo custo está sendo desafiado nos últimos anos. De fato, uma empresa como a Southwest Airlines, que antes dominava o setor, está sob intensa pressão, com suas ações agora em queda de mais de 27% em relação ao seu ponto mais alto em 2023.

O mesmo está acontecendo na Europa, onde as ações da Ryanair entraram em um profundo mercado de baixa, caindo mais de 32% desde seu ponto mais alto em 2023. Recentemente, as ações despencaram depois que a empresa alertou sobre a demanda.

Nos Estados Unidos, a JetBlue e a Spirit Airlines recuaram depois que a Comissão Federal de Comércio (FTC) as forçou a encerrar a fusão.

A crise da JetBlue se intensificou esta semana após a empresa receber grandes rebaixamentos pelas principais agências de classificação, como Moody’s e S&P Global. As duas empresas cortaram suas classificações para um nível acima do triplo C, um movimento que pode limitar as compras por obrigações de empréstimos colateralizados (CLO).

A empresa agora foi ao mercado para levantar capital adicional. Ela vendeu US$ 2 bilhões em notas de sete anos com um rendimento de 10%. Ela também levantou US$ 765 milhões de um empréstimo a prazo de cinco anos, com as duas transações sendo apoiadas por seu programa de fidelidade.

Os dados mais recentes mostram que esses títulos estão sob pressão, com o de 10% sendo negociado a 86 centavos por dólar.

A JetBlue está trabalhando em uma reviravolta

Essas ações corporativas aconteceram em um momento em que a JetBlue está trabalhando em uma estratégia para dar a volta por cima em seus negócios. Antes da fase atual, a empresa atrelou sua estratégia de crescimento à sua fusão com a Spirit Airlines, um acordo que fracassou em 2023.

Agora, a empresa está reduzindo suas rotas em uma tentativa de focar em áreas como Nova York, Flórida e Porto Rico que se dão bem com viagens de lazer. A Bulls acredita que a otimização da rede, juntamente com mais merchandising, ajudará a transformar seus negócios a longo prazo.

Os resultados mais recentes mostraram que sua receita do segundo trimestre caiu 6,9% para US$ 2,4 bilhões, enquanto seu lucro líquido durante o trimestre chegou a US$ 25 milhões. Nos seis meses até junho, a receita da empresa caiu para US$ 4,63 bilhões, enquanto seu prejuízo líquido foi para US$ 691 milhões.

A JetBlue estima que seus negócios continuarão a passar por turbulências este ano. O número médio de milhas por assento (ASM) deve cair entre 3% e 6%, enquanto seu crescimento de receita cairá entre 5,5% e 1,5%. Para o ano, a receita cairá entre 6% e 5%.

Analistas acreditam que as métricas de crescimento da receita da JetBlue serão mais fracas do que o esperado este ano, já que a demanda parece estar diminuindo e a concorrência aumentando.

Os dados mais recentes mostram que as tarifas aéreas nos EUA estão caindo, um movimento que pode impactar suas receitas e lucros. Dados do Bureau of Labor Statistics mostram que o índice de tarifas aéreas caiu 1,6% em julho, continuando uma tendência que vem acontecendo há meses.

A JetBlue é uma pechincha?

Muitos investidores, especialmente os de varejo, podem ficar tentados a comprar ações da JetBlue, já que elas caíram quase 80% desde seu ponto mais alto em 2021. As ações também estão pairando em seu ponto mais baixo desde novembro do ano passado.

Os investidores acreditam que comprar na baixa pode fazer sentido, já que a JetBlue é uma marca muito querida que está implementando uma reviravolta. Além disso, ela tem um múltiplo preço/vendas de apenas 0,17, menor do que a média do setor de 1,45.

No entanto, historicamente, os dados mostram que investidores que compram empresas subvalorizadas e problemáticas têm desempenho inferior ao do mercado a longo prazo do que aqueles que compram empresas com momentum. Por exemplo, investidores da Nvidia se saíram melhor do que a Boeing, que fez muitas manchetes negativas no passado.

Os analistas estão, em sua maioria, neutros em relação às ações da JetBlue. A TD Cowen tem uma classificação de hold, enquanto o Citigroup e o JPMorgan têm uma classificação neutra.

Em vez de investir em ações da JetBlue, acredito que seus títulos podem oferecer uma boa oportunidade para investidores de renda.

Análise do preço das ações da JetBlue

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da JetBlue tem estado em uma forte tendência de baixa nos últimos meses. Recentemente, caiu abaixo do nível de suporte chave em US$ 6,58, seu ponto mais baixo em março de 2020, quando a pandemia de Covid-19 começou.

A JetBlue caiu abaixo das Médias Móveis Exponenciais (MME) de 50 e 100 semanas, o que significa que os ursos estão no controle.

O MACD e o Índice de Força Relativa (RSI) apontaram para baixo. Portanto, a ação provavelmente continuará caindo, já que os vendedores visam o nível de suporte chave em US$ 3,36, seu ponto mais baixo em outubro do ano passado. Este preço está cerca de 30% abaixo do nível atual.