Piper Sandler atualiza Chewy antes dos lucros do segundo trimestre com uma meta de US$ 35: você deve comprar?

Na sexta-feira, analistas da Piper Sandler elevaram a classificação da Chewy (NYSE: CHWY) para Overweight, com um preço-alvo elevado de US$ 22 para US$ 35, em um forte voto de confiança nas perspectivas do varejista on-line de animais de estimação.

Esse potencial de alta de 31% reflete a crença da empresa de que a Chewy está em um ponto de inflexão crítico em sua lucratividade.

A atualização, liderada pela analista Anna Andreeva, é amplamente impulsionada por melhorias nas margens brutas da Chewy, atribuídas a uma mudança favorável no mix de receitas em direção a fluxos de margem mais alta e descontos controlados no segundo trimestre de 2024.

Além disso, espera-se que o foco da empresa em automação e ganhos de eficiência aumente a alavancagem de SG&A, posicionando bem a Chewy para os próximos trimestres.

Opinião do JPMorgan e da Argus sobre a Chewy

O JPMorgan também mantém uma perspectiva positiva sobre a Chewy à medida que se aproxima do relatório de lucros do segundo trimestre em 28 de agosto.

Na quinta-feira, o analista Doug Anmuth reiterou a classificação Overweight, destacando a posição dominante de mercado da Chewy como a maior varejista on-line de animais de estimação nos EUA, com aproximadamente 33% de participação de mercado.

Anmuth aponta a crescente penetração do mercado on-line de animais de estimação, atualmente em 36%, como um fator favorável a longo prazo para a Chewy.

Ele enfatiza a força do programa de assinatura Autoship da Chewy, que representa cerca de 75% das vendas líquidas, como uma vantagem competitiva fundamental.

Com a melhora no crescimento de visitas ao site e o potencial conservadorismo nas perspectivas anuais da Chewy, a meta de preço de US$ 28 do JPMorgan sugere otimismo contínuo sobre a trajetória da empresa.

Em contraste, a Argus adotou uma postura mais cautelosa em julho, rebaixando a Chewy de Comprar para Manter devido a preocupações com a avaliação e o cenário econômico mais amplo.

Embora a Argus permaneça otimista quanto às perspectivas de longo prazo da Chewy, especialmente seus produtos não discricionários para animais de estimação e o modelo de receita de remessa automática, o rebaixamento reflete os desafios de curto prazo.

Isso inclui uma base de clientes ativos em declínio e gastos substanciais de investimento previstos na expansão canadense da Chewy.

A Argus também destacou o risco de interrupções na cadeia de suprimentos e observou que a avaliação da Chewy, apesar de seus fundamentos sólidos, parece esticada em comparação a concorrentes como Petco e Walmart.

Essa abordagem cautelosa se baseia na crença de que as ações da Chewy estão totalmente valorizadas nos níveis atuais.

Prévia dos lucros do segundo trimestre da Chewy

Olhando para os lucros do segundo trimestre da Chewy, os analistas esperam que a empresa relate lucros de US$ 0,03 por ação sobre receita de US$ 2,856 bilhões. Esse crescimento é apoiado pela forte posição de mercado da Chewy e pelo modelo de receita recorrente, que fornece um fluxo de renda estável.

Apesar do crescimento mais lento da receita em comparação ao boom da pandemia, o foco da Chewy na lucratividade e na expansão da margem começou a dar resultado. A capacidade da empresa de gerenciar seus custos enquanto impulsiona o crescimento incremental da receita é um indicador positivo para investidores de longo prazo.

Os negócios da Chewy são sustentados por vários fatores de crescimento, incluindo a mudança contínua para o comércio eletrônico, a expansão de seus negócios de farmácia e iniciativas de crescimento internacional, como sua mudança para o Canadá.

Esses fatores são complementados pelos esforços da empresa para diversificar sua oferta de produtos, incluindo seguro de saúde para animais de estimação, o que deve aumentar ainda mais as margens.

No entanto, a Chewy também enfrenta obstáculos, como um ambiente de consumo mais fraco, especialmente em gastos discricionários, e uma concorrência intensa de gigantes como Amazon e Walmart.

Agora, vamos ver o que os gráficos têm a dizer sobre a trajetória do preço das ações, enquanto nos aprofundamos na análise técnica para avaliar se o recente sentimento de alta é apoiado pela ação do preço subjacente.

Forte suporte perto de US$ 21,3

Embora as ações da Chewy tenham visto uma tendência de baixa estendida desde o início de 2021, quando estavam sendo negociadas acima de US$ 110, elas conseguiram uma recuperação decente este ano. Começando o ano perto de US$ 16, as ações atingiram uma alta de quase US$ 40 no final de junho em meio à euforia em torno do retorno de Roaring Kitty.

Fonte: TradingView
Eles recuaram significativamente após atingir essa máxima, mas se recuperaram novamente nas últimas semanas e estão exibindo um momentum de alta nos gráficos de curto e médio prazo.

Portanto, investidores otimistas com a ação podem iniciar uma posição longa nos níveis atuais, mas devem prestar muita atenção a $21,3, que é a mínima oscilante onde a ação obteve suporte várias vezes desde o início de junho. Se o momentum otimista permanecer, a ação pode atingir o nível de $34,9 em breve.

Os traders pessimistas em relação às ações devem evitar operar a descoberto nos níveis atuais e devem iniciar uma posição vendida somente se o fechamento diário for abaixo de US$ 21,3.