As ações da Stellantis estão em baixa, com marcas importantes caindo no esquecimento

O preço das ações da Stellantis (STLA) sofreu uma reversão severa e entrou em um mercado de baixa profundo, pois as preocupações sobre suas principais marcas permanecem. Seus ADRs americanos caíram para US$ 15 neste mês, uma queda de mais de 39% em relação ao seu nível mais alto em 2023. Essa retração elevou seu valor de mercado para cerca de US$ 50 bilhões, tornando-a maior que a Ford e ligeiramente abaixo da General Motors.

Stellantis enfrenta grandes desafios

Stellantis é uma das maiores fabricantes globais de automóveis do mundo. Ela é dona de algumas das principais marcas como Jeep, Chrysler, Dodge, Maserati e Peugeot.

A empresa está enfrentando grandes desafios, pois a maioria de suas principais marcas continua com desempenho abaixo do esperado, especialmente nos Estados Unidos.

Por exemplo, o número de Chrysler, Alfa Romeo e Fiat vendidos nos EUA caiu, e há sérias preocupações sobre se eles sobreviverão lá a longo prazo. A Alfa Romeo, que já tentou competir com a BMW, ficou muito, muito para trás.

A Chrysler, uma empresa que costumava ser uma marca de veículos de alto desempenho, perdeu sua relevância e o número de remessas caiu drasticamente.

O mesmo é verdade com suas outras marcas de luxo, como a Maserati, que foram deixadas para trás por empresas como Ferrari e Porsche. Suas marcas de mercado de massa, como Citroen e Lancia, também perderam participação de mercado ao longo dos anos.

Essa tendência foi mostrada nos números de entrega recentes. As remessas do Q1 da empresa chegaram a 1,3 milhão, queda de 10% em relação ao mesmo período em 2023. As vendas para clientes ficaram em 1,5 milhão, inalteradas em relação ao ano passado.

O outro grande desafio da Stellantis está em sua ambição de se tornar um grande player na indústria de veículos elétricos. Neste caso, a empresa lançou várias marcas de EV enquanto tenta competir com montadoras tradicionais e marcas mais novas como Xpeng, Tesla e Nio.

Seu relatório de entrega mostrou que suas vendas globais de veículos elétricos a bateria (BEV) aumentaram em 8%, o que significa que a demanda está diminuindo. Nos últimos resultados trimestrais, a gerência observou que um dos maiores desafios era a incerteza sobre as taxas de adoção de BEV.

Como uma marca europeia, a Stellantis tem se movido para a indústria de EV em um ritmo mais rápido do que empresas americanas como General Motors e Ford. As empresas americanas também foram rápidas em cortar suas perdas. Na semana passada, a Ford cancelou os planos de construir um SUV elétrico de três fileiras e atrasou uma nova versão dos caminhões elétricos.

Para ser claro: a Stellantis ainda é dona de algumas marcas muito populares como Jeep e RAM. Ela também é dona da Dodge, uma das principais marcas de muscle cars dos EUA. Suas outras marcas como Fiat, Peugeot e Vauxhall são muito populares na Europa.

Crescimento da receita da Stellantis

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que as remessas consolidadas da Stellantis caíram de mais de 3,2 milhões no primeiro semestre de 2023 para 2,8 milhões. A receita líquida caiu de mais de € 98 bilhões para mais de € 85 bilhões.

O lucro operacional ajustado da Stellantis passou de mais de € 14,1 bilhões para mais de € 8,4 bilhões. No último trimestre, as remessas da empresa caíram 11% para € 1,37 bilhão, enquanto sua receita líquida caiu 12% para € 41,7 bilhões.

Olhando para o futuro, a Stellantis provavelmente se beneficiará dos cortes de juros em andamento na Europa e, potencialmente, nos Estados Unidos. Historicamente, os clientes são mais incentivados a comprar veículos novos quando as taxas começam a cair.

No entanto, a empresa está enfrentando mais desafios. Por um lado, a União Europeia removeu as tarifas propostas sobre veículos elétricos chineses. A implicação é que muitas empresas chinesas como Nio, BYD e Xpeng continuarão ganhando participação de mercado no bloco, atingindo empresas como Renault e Stellantis.

O outro grande problema é que a empresa não está indo bem na América do Norte, um mercado-chave onde a receita subiu para € 22,8 bilhões. Ela corre o risco de perder participação de mercado para as montadoras de Detroit.

Positivamente, a Stellantis se tornou uma empresa barata, negociando a uma relação P/L futura de 3,54, menor do que empresas como Toyota, Ford, Honda e General Motors. Esse múltiplo de avaliação mais baixo ocorre porque os investidores não esperam que ela tenha um crescimento substancial no futuro.

Análise do preço das ações da Stellantis

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da STLA atingiu o pico de US$ 27,60 em junho e agora caiu 40%. Também está pairando perto do ponto mais baixo desde agosto de 2023.

A ação também caiu abaixo das médias móveis de 50 e 100 semanas e está pairando acima do ponto de retração de Fibonacci de 50%. Ela também se moveu para o fundo da faixa de negociação das Murrey Math Lines.

Portanto, a ação provavelmente retomará a tendência de baixa e testará novamente o suporte em US$ 12,50, o ponto de retração de Fibonacci de 61,8%.