Análise de ações da Proptech: Zillow Group vs Opendoor

As ações de tecnologia imobiliária passaram por momentos difíceis nos últimos anos, pois o setor enfrentou forte concorrência, fraca demanda devido às altas taxas de juros e uma difícil decisão regulatória que mudou a forma como as pessoas compram casas nos EUA.

O preço das ações da Zillow (Z) caiu mais de 41% nos últimos três anos, enquanto a Opendoor (OPEN), a Redfin (RDFN) e a Compass (COMP) caíram mais de 85%, 76% e 63%, respectivamente. No mesmo período, o índice S&P 500 saltou mais de 25%. Este artigo compara o Zillow Group e a Opendoor, duas das empresas mais populares do setor.

Grupo Zillow | Z

O Zillow Group é a maior proptech dos Estados Unidos, com uma capitalização de mercado de mais de US$ 13 bilhões. Suas ações caíram mais de 72% desde seu ponto mais alto em 2021, pois a empresa passou por grandes desafios, incluindo sua decisão de sair de seu negócio de compra e venda de casas.

A Zillow oferece aos clientes um conjunto completo de produtos que ajudam os clientes em seu ciclo de vida de compra ou aluguel. Seus principais produtos são seu site e aplicativo homônimos que permitem que os usuários naveguem por casas disponíveis em todo o país. Ela também possui marcas semelhantes, como StreetEasy, Trulia e Hotpads.

Dados da SimilarWeb mostram que o Zillow teve mais de 374,5 milhões de visitantes em julho, enquanto o Trulia teve 39,13 e o Streeteasy teve 8,3 milhões. O Hotpads teve mais de 4,7 milhões de usuários.

A Zillow tem serviços adicionais. Seu Premier Agent dá aos compradores em potencial um agente enquanto eles fazem transações, enquanto a Zillow Home Loans dá aos clientes acesso ao capital. Ela ganha dinheiro por meio de transações de clientes e anúncios de agentes.

Os negócios do Zillow Group passaram por um momento difícil, pois seu crescimento de receita foi volátil. A receita chegou a US$ 2,13 bilhões em 2021 e depois caiu para US$ 1,958 bilhão e US$ 1,945 bilhão nos dois anos fiscais seguintes. Também teve perdas substanciais nesse período.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a Zillow estava começando a crescer novamente, com sua receita aumentando em 13% para US$ 572 milhões, ajudada por aluguéis e hipotecas. Seu prejuízo líquido também melhorou para US$ 17 milhões.

Um benefício fundamental para a Zillow é que ela tem um dos melhores balanços do setor. Ela encerrou o último trimestre com apenas US$ 497 milhões em dívida de longo prazo, US$ 1,02 bilhão em dívida de curto prazo e US$ 2,6 bilhões em dinheiro, o que significa que ela pode pagar facilmente sua dívida. Seus insiders também estão comprando as ações.

O outro benefício é que, tecnicamente, há sinais de que as ações do Zillow Group atingiram o fundo. No gráfico semanal, ele formou um padrão de canal ascendente e recentemente cruzou a média móvel de 50 semanas. Ele também está se aproximando do lado superior deste canal.

Neste caso, mais alta será confirmada se ele limpar o ponto de resistência em torno de $68. Se isso acontecer, o próximo ponto a ser observado será em $80, 40% acima do nível atual.

Porta aberta | ABRIR

Opendoor é outra ação proptech avaliada em mais de US$ 1,76 bilhão. É uma empresa que permite que proprietários vendam suas casas para a Opendoor em poucos dias ou listem suas casas em seu site e aplicativos. A empresa também lançou o Opendoor Marketplace para conectar vendedores de casas com compradores institucionais e de varejo.

Os negócios da Opendoor prosperaram durante a pandemia, quando o setor imobiliário estava prosperando e as taxas de juros permaneceram baixas. Sua receita anual passou de US$ 2,58 bilhões em 2020 e atingiu o pico de US$ 15,6 bilhões em 2022. No ano passado, o valor chegou a US$ 6,9 bilhões.

Assim como outras empresas de tecnologia imobiliária, ela também teve prejuízos substanciais ao longo dos anos, pois continuou focada no crescimento.

No início deste mês, a Opendoor disse que sua receita aumentou para US$ 1,5 bilhão, acima da previsão anterior.

Esse crescimento de receita aconteceu porque a empresa comprou 4.771 casas durante o trimestre, mais do que as 2.680 que comprou no mesmo período em 2023. Ela encerrou o trimestre com 6.399 casas no valor de US$ 2,2 bilhões em seu estoque. A Opendoor espera que sua receita fique entre US$ 1,2 bilhão e US$ 1,3 bilhão no terceiro trimestre.

A empresa pode se beneficiar se o Federal Reserve começar a cortar as taxas de juros em sua reunião de setembro. Taxas de juros mais baixas levarão a taxas de hipoteca mais baixas e a um aumento potencial no mercado imobiliário. No entanto, o impacto dos cortes do Fed no mercado imobiliário levará tempo.

Assim como o Zillow, o preço das ações da Opendoor encontrou um forte suporte desde 2023. Por meses, ele tem lutado para se mover abaixo desse nível de suporte. No entanto, ele permanece abaixo da média móvel de 50 semanas e também formou um padrão de topo duplo em US$ 4,84.

Portanto, há um risco de que a ação retome a tendência de baixa e reteste a linha de tendência ascendente. Nesse caso, portanto, acredito que a Zillow é uma empresa melhor por causa de suas soluções completas e seu balanço patrimonial superior.