As novas medidas da Pfizer e da Eli Lilly intensificam as dificuldades da Walgreens

A Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ: WBA) sofreu um declínio drástico no valor de suas ações, despencando mais de 65% neste ano.

Os desafios da empresa estão se intensificando, com novas pressões competitivas das gigantes farmacêuticas Pfizer Inc. (NYSE: PFE) e Eli Lilly & Co. (NYSE: LLY).

Ambas as empresas lançaram estratégias que podem impactar significativamente as operações tradicionais de varejo e farmácia da Walgreens.

Esta semana, a Pfizer revelou a “PfizerForAll”, uma plataforma de telessaúde e comércio eletrônico projetada para agilizar o acesso aos serviços de saúde.

Esta nova iniciativa representa uma ameaça direta ao modelo de clínica tradicional da Walgreens.

A plataforma da Pfizer oferece serviços de saúde virtuais e entrega de medicamentos diretamente ao consumidor, o que pode levar à redução do tráfego de pedestres nas clínicas da Walgreens.

Além disso, os pacientes que usam o PfizerForAll se beneficiarão da entrega em domicílio de medicamentos da Pfizer, o que pode prejudicar as vendas de farmácias de varejo da Walgreens.

Eli Lilly pode pesar nas vendas da Walgreens

Por outro lado, a Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) também não está facilitando as coisas para a Walgreens.

A gigante farmacêutica confirmou recentemente que os consumidores podem aproveitar um desconto de 50% em seu mundialmente famoso medicamento para perda de peso Zepbound se ele for pedido diretamente na plataforma de comércio eletrônico da empresa.

A atualização da Lilly fará muitas mudanças em sua plataforma online, o que reduzirá ainda mais as vendas de farmácias de varejo da WBA.

Os desenvolvimentos acima provavelmente pesarão amplamente nas vendas da Walgreens e em seu perfil de margem. Essa pode ser a razão pela qual Wall Street atualmente classifica a empresa listada na Nasdaq em “manter” apenas.

As ações da Walgreens são uma armadilha de valor?

O que ainda é atraente sobre as ações da Walgreens é um lucrativo dividend yield de 10,58%. No entanto, houve preocupações relacionadas à sua sustentabilidade, considerando que a multinacional continua a lutar com lucratividade.

A empresa teve um fluxo de caixa livre negativo de US$ 1,1 bilhão nos primeiros nove meses de 2024. É por isso que o WBA cortou seu dividendo em quase 50% em junho.

As ações da Walgreens estão sendo negociadas a cerca de 6 vezes seus lucros anteriores, o que pode parecer barato. Mas os desafios acima, juntos, explicam por que os investidores podem estar melhor tratando isso como uma armadilha de valor clássica.

Embora a WBA possa parecer barata para possuir na escritura, pode não ser em um ou dois anos, especialmente se suas finanças continuarem a se deteriorar. A falta generalizada de estabilidade em seus negócios, portanto, torna a ação inadequada, a menos que você tenha uma tolerância a riscos excepcionalmente alta.