USD/CHF: Veja por que o franco suíço está a todo vapor

O franco suíço continuou seu forte momento esta semana, tornando-se uma das moedas de melhor desempenho na indústria desenvolvida. A taxa de câmbio EUR/CHF caiu para uma baixa de 0,9415, uma queda de mais de 5,175 em relação ao seu ponto mais alto neste ano.

Da mesma forma, o par USD/CHF caiu para uma baixa de 0,8425, 8,65% abaixo da máxima do ano de 0,9225.

O franco suíço como um porto seguro

O franco suíço valorizou-se fortemente em relação a outras moedas importantes, à medida que os investidores o adotam por causa de suas características de porto seguro.

O aumento do franco suíço coincidiu com o movimento de outros ativos seguros importantes. Por exemplo, o preço do ouro disparou para uma alta recorde de $ 2.530, enquanto a prata disparou para $ 30,65.

Uma razão provável para isso é que o Oriente Médio tem estado tenso nos últimos dias depois que Israel lançou um ataque no Líbano. O país também teve um ataque no Irã que matou o principal negociador do Hamas.

O franco suíço é frequentemente visto como um dos principais portos seguros no mercado de câmbio devido à neutralidade da Suíça.

Assim como o ouro, a moeda também teve alguma demanda depois que os Estados Unidos e seus aliados ocidentais lançaram sanções contra autoridades russas após o início da guerra na Ucrânia.

Embora a Suíça tenha lançado algumas sanções, ela foi acusada de ser um país altamente leniente. Como resultado, muitos russos continuaram a transferir seu dinheiro para o país.

O franco suíço também é visto como um porto seguro porque está em uma situação fiscal melhor do que os EUA e outros países. Dados mostram que a Suíça tem uma relação dívida/PIB de menos de 20%. Seu nível de dívida total é de CHF 142 bilhões.

A Suíça pode facilmente pagar esses fundos, já que o Banco Nacional Suíço (SNB) detém mais de US$ 794 bilhões em ativos.

Portanto, como escrevi em 2023 , à medida que muitos países começam a abandonar o dólar americano, o franco suíço pode ser uma boa alternativa.

Ainda assim, um franco suíço forte não é necessariamente algo bom para a economia, já que ela é uma grande exportadora. De fato, dados recentes mostram que a maioria dos fabricantes suíços teve uma queda de receita no primeiro semestre do ano, que eles culparam ao franco suíço. As vendas caíram 5,1% em relação ao ano anterior, principalmente por causa da fraqueza alemã.

Portanto, espera-se que o Swiss National Bank comece a intervir no mercado de moedas em grande escala para enfraquecer o franco. Analistas do Bank of America esperam que o banco faça mais cortes ainda neste ano.

Cortes da Reserva Federal

A taxa de câmbio USD/CHF também caiu devido à crescente possibilidade de o Federal Reserve começar a cortar as taxas de juros na próxima reunião.

Números econômicos recentes tornaram o caso de cortes mais pronunciado. Por exemplo, o mercado de trabalho continuou a ter desempenho abaixo das expectativas do mercado. Uma revisão na semana passada mostrou que o número de empregos criados nos 12 meses até março foi menor do que os números oficiais em mais de 818.000.

Mais dados mostraram que a produção nas áreas de manufatura e industrial continuou a cair no mês passado.

Como resultado, o Fed provavelmente começará a cortar as taxas de juros em sua reunião de setembro, passando dos atuais 5,50% para 5,25%. No entanto, o Fed ainda pode cortar as taxas em 0,50% se os EUA publicarem um relatório de empregos fraco na semana que vem.

Os dados mais recentes mostraram que a taxa de desemprego dos EUA subiu para 4,3% no mês passado, com a economia adicionando mais de 114 mil empregos. Com a revisão da semana passada, há um risco de que a taxa de desemprego seja muito pior.

As ações do Fed e do SNB já criaram uma boa oportunidade de carry trade. Um carry trade acontece quando investidores tomam emprestado de um país com juros baixos, como a Suíça, e investem em um país de alto rendimento, como os Estados Unidos. Embora o spread deva diminuir com os cortes do Fed e do SNB, será o suficiente para justificar o empréstimo do franco por enquanto.

Análise técnica USD/CHF

Gráfico USD/CHF por TradingView

A taxa de câmbio USD para CHF atingiu o pico de 0,9225 no início deste mês e se moveu para uma correção próxima. Ela formou um padrão de cruz da morte quando as Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias se cruzaram em 30 de julho.

O par USDCHF também caiu ligeiramente abaixo do suporte principal em 0,8430, seu ponto mais baixo em 5 de agosto. Além disso, ele se moveu para a parte fraca, stop & reverse, das Murrey Math Lines, o que significa que ele tem mais três níveis para atingir: suporte final (0,8300), sobrevenda (0,8178) e sobrevenda extrema (0,8056).

O Índice de Força Relativa (RSI) também caiu e está no ponto de sobrevenda em 28. Portanto, o caminho de menor resistência para o par é para baixo, com o próximo ponto a ser observado em 0,8300.