Análise de ações da JD.com: JD é uma das empresas mais baratas de todos os tempos

As empresas chinesas que negociam nos Estados Unidos geralmente são negociadas com grande desconto devido às tensões geopolíticas em andamento, que provavelmente aumentarão se Donald Trump vencer a presidência.

As ações da JD.com (JD) recuaram acentuadamente nos últimos anos. Após atingir o pico de US$ 101,25 em 2021, as ações recuaram para US$ 27, reduzindo seu valor de mercado de mais de US$ 143,53 bilhões para menos de US$ 39 bilhões.

A liquidação aumentou neste mês depois que o Walmart começou a vender sua participação na empresa, avaliada em mais de US$ 3,6 bilhões, e depois que a empresa publicou resultados financeiros relativamente fracos.

Download de ganhos do JD.com

Os lucros mais recentes da JD.com mostraram que os negócios da empresa estavam desacelerando, o que é compreensível devido à alta concorrência e ao enfraquecimento da economia.

Dados recentes mostraram que as vendas no varejo e a produção industrial da China recuaram, enquanto há preocupações sobre se o país atingirá sua meta de crescimento de 5%.

Ao mesmo tempo, a concorrência com empresas como Alibaba e Pinduoduo se intensificou nos últimos anos.

Os resultados mais recentes mostraram que a receita da empresa chegou a mais de 291,3 bilhões de RMB no último trimestre, um pequeno aumento em relação aos RMB 287 bilhões que ela fez no mesmo período do ano passado. Sua renda operacional aumentou de mais de RMB 8,7 bilhões para mais de RMB 11,60 bilhões.

Analistas acreditam que os melhores dias de crescimento de receita de dois dígitos da JD.com acabaram porque o setor de comércio eletrônico chinês amadureceu.

Isso é notável para a JD porque, diferentemente de seus principais concorrentes, ela não investiu amplamente em mercados externos. Em vez disso, a empresa concentrou suas operações principalmente na China continental e em alguns outros países do Sudeste Asiático.

A JD.com não é a única empresa de comércio eletrônico chinesa que está tendo um crescimento lento. Os resultados recentes da Alibaba mostraram que sua receita aumentou de US$ 32 bilhões para US$ 33,4 bilhões. No passado, esta era uma empresa que estava acostumada a gerar crescimento de dois dígitos, ajudada por seus negócios de comércio eletrônico e nuvem.

A única empresa que está vendo um crescimento robusto é a PDD Holdings, cuja receita aumentou de mais de US$ 7,2 bilhões para US$ 13,35 bilhões. Sua renda líquida saltou de US$ 1,86 bilhão para US$ 4,4 bilhões.

No entanto, uma preocupação fundamental para a PDD é que a maior parte do seu crescimento vem da Temu, uma empresa que enfrenta riscos significativos, como já escrevi antes .

JD é uma empresa muito barata

A queda das ações da JD.com deixou para trás uma empresa significativamente barata. Seu valor de mercado é de cerca de US$ 38 bilhões e a empresa lançou recentemente um programa de recompra de ações de US$ 5 bilhões, ou cerca de 12% de seu valor.

As recompras de ações aumentam as avaliações das empresas ao aumentar os lucros por ação, uma vez que seus lucros são distribuídos para menos acionistas.

Agora, olhando para seu balanço, vemos que a JD.com tem mais de US$ 11,6 bilhões em dinheiro e equivalentes e US$ 16,15 bilhões em investimentos de curto prazo, totalizando US$ 27,78 bilhões.

Além disso, tem mais de US$ 1 bilhão em caixa restrito e US$ 9,7 bilhões em estoque. Seus ativos circulantes totais são de US$ 44,3 bilhões contra passivos circulantes de US$ 38 bilhões.

Olhando para o outro lado, ela não tem dívida de curto prazo e apenas US$ 7,8 bilhões em dívida de longo prazo, o que significa que ela pode facilmente usar seu dinheiro para liquidar a dívida e ficar com mais de US$ 20 bilhões em dinheiro.

Portanto, o valor empresarial da JD.com é de US$ 31,9 bilhões contra uma capitalização de mercado de US$ 38 bilhões. Isso significa que os investidores não estão colocando um grande valor em seus negócios. Embora a receita da empresa não esteja crescendo, ela ainda está gerando mais de US$ 4 bilhões em lucros anuais.

Em termos bem simples, se você comprasse a JD.com por US$ 38 bilhões, você receberia mais de US$ 20 bilhões em dinheiro. Você também gastaria menos de 10 anos para se pagar de volta.

Para ser claro: há uma razão pela qual a JD é uma pechincha. É uma empresa chinesa e os investidores geralmente levam suas declarações com um grão de sal. Além disso, se Trump vencer, há uma probabilidade de que ele implemente tarifas enormes, levando a um retorno da guerra comercial. Se as tensões aumentarem, a JD.com pode ser forçada a sair da lista dos EUA.

Análise do preço das ações da JD.com

Voltando ao gráfico semanal, vemos que o preço das ações da JD atingiu o pico de US$ 101,25 e caiu para cerca de US$ 27. Ele caiu abaixo das médias móveis de 50 e 100 dias, o que significa que os ursos estão no controle.

Mais recentemente, a ação formou um padrão de gráfico de cunha descendente, o que frequentemente leva a mais alta. Essa alta levará tempo, pois a cunha tem mais espaço para atingir seu nível de confluência.

Se isso acontecer, o preço das ações da JD pode se recuperar e subir para mais de US$ 50 no longo prazo.