Zscaler cai 17% após fraca orientação para o ano fiscal de 2025, rebaixa: hora de comprar?

A Zscaler Inc. (NASDAQ: ZS) sofreu uma queda significativa no preço de suas ações na quarta-feira, despencando mais de 17% após a divulgação dos resultados fiscais do quarto trimestre de 2024 e uma perspectiva decepcionante para o ano fiscal de 2025 na terça-feira.

Esse declínio foi exacerbado por diversos analistas que revisaram suas classificações e reduziram as metas de preços.

Brian Essex, do JP Morgan, por exemplo, destacou que, embora a empresa tenha apresentado resultados sólidos no quarto trimestre, a orientação para o primeiro semestre do ano fiscal de 2025 foi mais fraca do que o esperado.

Essex, que manteve a classificação Overweight, ajustou sua meta de preço de US$ 230 para US$ 220, refletindo a orientação de faturamento mais branda.

O analista do UBS, Roger Boyd, também expressou preocupações, principalmente em relação à orientação conservadora da administração, e posteriormente reduziu sua meta de preço de US$ 270 para US$ 250, mantendo a classificação de Compra.

Da mesma forma, Andrew Nowinski, do Wells Fargo, cortou sua meta de preço de US$ 182 para US$ 180, indicando um sentimento mais amplo de cautela entre os analistas.

As perspectivas do ano fiscal de 25 da Zscaler decepcionam

Os resultados do quarto trimestre de 2024, embora fortes no papel, foram ofuscados pela fraca perspectiva do ano fiscal de 2025.

A Zscaler relatou lucros ajustados de US$ 0,88 por ação, superando a estimativa de consenso de US$ 0,69.

A receita cresceu 30% ano a ano para US$ 592,9 milhões, também superando as expectativas. No entanto, a orientação futura para o AF 2025 decepcionou significativamente os investidores.

A empresa previu lucros ajustados de US$ 2,81 a US$ 2,87 por ação, com um ponto médio de US$ 2,84, substancialmente abaixo da estimativa de US$ 3,36.

Da mesma forma, a previsão de receita de US$ 2,6 bilhões a US$ 2,62 bilhões, com um ponto médio de US$ 2,61 bilhões, ficou ligeiramente abaixo dos US$ 2,63 bilhões esperados.

A posição financeira da Zscaler, embora forte, não compensa totalmente as preocupações sobre a desaceleração do seu crescimento e lucratividade.

O balanço patrimonial da empresa continua sólido, com caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo de US$ 2.409,7 milhões em 31 de julho de 2024.

A Zscaler também melhorou suas margens operacionais não-GAAP, relatando uma margem de 22% no quarto trimestre de 2024, acima dos 19% do ano anterior.

No entanto, a orientação para o ano fiscal de 2025 sugere um ligeiro declínio na lucratividade, com margens operacionais previstas para cair para aproximadamente 21%.

Essa ligeira redução na lucratividade, apesar da escala da empresa, é preocupante para os investidores que esperam expansão de margem à medida que a empresa cresce.

Crescimento da receita deve desacelerar

A Zscaler continua líder no setor de segurança em nuvem, mas seu desempenho recente levanta preocupações sobre sua trajetória de crescimento.

Apesar dos fortes resultados do quarto trimestre de 2024, a empresa está enfrentando uma desaceleração no crescimento de sua receita.

A projeção é que o próximo ano fiscal seja o décimo trimestre consecutivo de desaceleração do crescimento da receita, uma tendência preocupante para uma empresa avaliada em 46 vezes os lucros operacionais não GAAP futuros.

Do lado positivo, a empresa continua a ver uma forte adoção da plataforma Zero Trust Exchange pelos clientes, com parcerias importantes, como as do Google Chrome Enterprise e da NVIDIA, reforçando sua posição no mercado.

No entanto, o mercado de segurança cibernética é altamente competitivo, com desafios significativos de players como a Palo Alto Networks.

O foco da Zscaler em expandir seus recursos de proteção de dados de IA e suas aquisições estratégicas, como a Avalor, ressaltam seu comprometimento com a inovação e o crescimento, mas a dinâmica mais ampla do mercado e a concorrência continuam sendo desafios significativos.

Com esses fatores em mente, entender a trajetória futura do preço das ações requer um exame mais detalhado dos gráficos e indicadores técnicos.

Ao analisar os padrões gráficos das ações, as médias móveis e outras métricas técnicas importantes, podemos obter mais insights sobre o rumo que a Zscaler pode tomar nas próximas semanas e meses.

Vamos nos aprofundar na análise técnica para entender melhor o momento atual das ações e os possíveis movimentos futuros.

As ações da Zscaler continuam em tendência de baixa

Embora as ações da Zscaler estivessem em uma tendência de baixa de longo prazo desde o final de 2021, quando eram negociadas acima de US$ 350, elas tiveram uma recuperação significativa no ano passado, de US$ 85 para acima de US$ 240.

Fonte: TradingView

A ação entrou novamente em tendência de baixa nos gráficos de médio prazo em fevereiro deste ano. Além disso, recentemente fez um topo duplo perto de $204, o que é um forte sinal de baixa.

Considerando que os touros devem ter cautela e não entrar no estoque nos preços atuais. Uma posição longa deve ser considerada somente se o estoque começar a ser negociado acima de sua média móvel de 100 dias.

Os traders que estão pessimistas em relação às ações após a queda de hoje devem, idealmente, esperar uma recuperação para iniciar uma nova posição vendida.

No entanto, se continuar a ser negociado abaixo de US$ 160, isso indicará fraqueza contínua e uma posição vendida pode ser considerada com um stop loss acima de US$ 71,8.

Se o momento permanecer fraco, a ação encontrará suporte próximo ao nível de US$ 122, onde é possível obter lucros.