À medida que os preços do petróleo bruto caem, essas ações de energia estão subindo

As ações de energia caíram muito nos últimos dias, com os preços do petróleo bruto continuando a cair. O Vanguard Energy ETF (VDE) recuou nos últimos quatro dias consecutivos, indo para seu ponto mais baixo desde 5 de agosto. Ele caiu mais de 12,5% de seu ponto mais alto neste ano, o que significa que entrou em contração.

Os preços do Brent e do WTI caíram

O preço do petróleo bruto tem estado em forte tendência de baixa e a tendência de baixa pode continuar. Brent, o benchmark global, caiu para uma baixa de US$ 70,65, seu ponto mais baixo desde março do ano passado, e caiu mais de 25% em relação ao seu ponto mais alto em 2023.

O preço do West Texas Intermediate (WTI) também caiu mais de 28% em relação ao seu ponto mais alto em 2023. Ele também está pairando perto do ponto mais baixo desde março do ano passado.

O gás natural também não está indo bem, pois seu preço caiu mais de 35% em relação ao máximo de 2023 e mais de 75% em relação ao máximo de 2022.

O petróleo bruto caiu mesmo depois que o cartel da OPEP+ decidiu continuar com os limites de fornecimento por mais dois meses. Embora o acordo tenha ajudado a estabilizar os preços recentemente, a realidade é que o mercado de energia está enfrentando riscos significativos de excesso.

Uma questão fundamental é que os não-membros da OPEP estão bombeando quantidades recordes de petróleo. Um relatório doTD Bank estimou que a produção de petróleo do Canadá saltará para entre 5,2 milhões e 5,4 milhões de barris por dia este ano, um recorde.

Nos Estados Unidos, a produção ultrapassou 13 milhões de barris por dia e Donald Trump deu a entender que promoverá mais produção se ganhar a presidência.

Espera-se que outros países comecem a bombear mais petróleo em breve. Uganda, um país que nunca produziu petróleo, deve começar a enviar seu petróleo em 2023. Espera-se que outros países como Brasil, Guiana e Namíbia continuem aumentando a produção.

Analistas de Wall Street reduzem previsão de preços do petróleo

Portanto, há um risco de que os preços do petróleo bruto continuem caindo. Analistas do JPMorgan estimam que o Brent pode cair para uma baixa de US$ 60 o barril.

Da mesma forma, os analistas do Goldman Sachs recentemente reduziram sua previsão de preço do petróleo para cerca de US$ 70 o barril, enquanto o Citi estima que o preço pode cair abaixo de US$ 60 e até US$ 50. O mesmo é verdade com o Bank of America, que vê os preços caindo.

As previsões de petróleo dos bancos de Wall Street devem sempre ser vistas com cautela, já que, no passado, elas foram altamente imprecisas. No ano passado, analistas do Morgan Stanley alertaram que os preços do petróleo saltariam para US$ 150.

Além de maiores suprimentos, analistas citam a desaceleração econômica global em andamento como um catalisador-chave para a liquidação. A China, o maior consumidor de petróleo, está lutando para atingir seu crescimento de 5% do PIB. A maioria dos analistas, incluindo aqueles da Fitch, JPMorgan e Goldman Sachs rebaixaram suas estimativas do PIB chinês.

Em um relatório recente, a Agência Internacional de Energia (AIE) alertou que a demanda aumentará em menos de 1 mb/d em 2024 e 2025, muito abaixo da estimativa anterior de 2,1 mb/d.

As ações de energia da MLP estão indo bem

A fraqueza contínua do petróleo e do gás natural fez com que os preços das principais ações de energia caíssem significativamente.

Em Londres, o preço das ações da Shell caiu nos últimos seis dias consecutivos, indo para seu ponto mais baixo desde março. Ele caiu quase 16% de seu ponto mais alto neste ano, tornando-se uma das supermajors de pior desempenho.

As ações da BP também caíram para 405p, uma queda de 23% em relação ao seu nível mais alto neste ano. A Chevron caiu 14,2% enquanto a Exxon se manteve muito melhor, caindo mais de 7,4% em relação à alta do ano até agora.

Outras grandes empresas de energia, incluindo a ação favorita de Warren Buffett, a Occidental, caíram para US$ 52, uma queda de mais de US$ 20 o barril em relação à máxima acumulada no ano.

No entanto, outro tipo de ações de energia está indo bem: Master Limited Partnerships (MLP). Essas são empresas populares que transportam, armazenam e processam petróleo bruto e gás natural. Elas são frequentemente contratadas por empresas como Chevron e Exxon por causa de suas grandes redes de oleodutos.

O Alerian MLP ETF, que rastreia as maiores empresas de MLP do setor, estava sendo negociado a US$ 46, abaixo da máxima do ano até o momento de US$ 48.

A Enbridge, uma empresa canadense, tem sido uma das MLPs de melhor desempenho, com suas ações subindo para US$ 40,80, mais de 27% do seu ponto mais baixo neste ano. Ela está pairando perto de sua máxima histórica.

Kinder Morgan, outro MLP popular, saltou para US$ 21,15, seu nível mais alto desde julho de 2015 e 200% em relação ao seu ponto mais baixo em 2020.

A Williams Companies, sobre a qual escrevi recentemente , atingiu uma alta recorde de US$ 46.540% acima de suas mínimas da pandemia. A Enterprise Products Partners (EPD) também está pairando perto de sua alta histórica.

Essas empresas estão prosperando devido aos seus dividendos mais altos e ao fato de que suas receitas não dependem totalmente dos preços do petróleo.