Previsão USD/JPY: cruzes da morte se formam, perdas são suportes importantes

A taxa de câmbio USD/JPY continuou sua tendência de queda antes das próximas decisões de taxa de juros do Banco do Japão (BoJ) e do Federal Reserve. O par recuou para uma baixa de 141,50 na manhã de quarta-feira, seu menor nível desde 2 de janeiro e quase 13% de seu ponto mais alto neste ano.

Decisão do Banco do Japão

O USD para o iene japonês continuou sua tendência de queda após um funcionário do Banco do Japão (BoJ) sugerir mais aumentos nas taxas de juros. Em uma declaração, Junko Nakagawa disse que as condições no país permaneceriam mais fáceis mesmo se esses aumentos viessem.

Esta declaração veio enquanto o BoJ se prepara para entregar a próxima decisão sobre a taxa de juros em 20 de setembro. Esta será uma reunião crucial porque o banco entregou um aumento surpresa de 0,25% em sua última reunião, desencadeando um choque no mercado financeiro.

Em declarações recentes, autoridades, incluindo Kazuo Ueda, sugeriram outro aumento por causa da inflação teimosamente alta. Os números econômicos mais recentes mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) subiu para 2,8% em julho, acima da estimativa mediana de 2,7%.

O número do IPC foi significativamente maior do que a baixa do ano até o momento de 2,2% e a meta do BoJ de 2,0%. Portanto, os cortes de taxas visam ajudar a reduzir a inflação, em parte reduzindo o ritmo do crescimento salarial e fortalecendo o iene japonês.

Ainda assim, há riscos para mais aumentos de taxas do BoJ. Primeiro, há sinais de que a economia japonesa não está indo tão bem. Um relatório divulgado esta semana mostrou que a economia expandiu 0,7% no segundo trimestre após contrair 0,6% no primeiro trimestre. Esse crescimento se traduziu em uma taxa de crescimento anualizada de 2,9%.

Embora esses números tenham sido melhores do que os do primeiro trimestre, eles foram menores do que o crescimento esperado de 0,9% e 3,1%, respectivamente. A agência de estatísticas japonesa atribuiu a fraqueza à demanda externa mais fraca, que caiu 0,1%.

Os gastos privados e as despesas de capital aumentaram 0,9% e 0,8% no segundo trimestre, abaixo do crescimento esperado de 1,0% e 0,9%.

Ainda assim, há alguns pontos positivos para a economia japonesa. Por um lado, o preço da maioria das commodities, incluindo petróleo bruto, caiu drasticamente recentemente. Brent e West Texas Intermediate (WTI) caíram para US$ 69 e US$ 66, respectivamente.

O Japão se sai bem quando os preços da energia estão caindo porque é um dos maiores importadores do mundo.

Decisão da Reserva Federal

O par USD/JPY recuou porque há sinais de que o Federal Reserve continuará cortando as taxas de juros na próxima semana.

Números econômicos recentes mostraram que a economia dos EUA estava desacelerando. Dois relatórios da S&P Global e do Institute of Supply Management (ISM) mostraram que os PMIs de manufatura permaneceram abaixo da fase de crescimento de 50 em agosto. Um número de PMI menor que 50 é um sinal de que um setor está se contraindo.

O outro relatório notável veio da ADP e do Bureau of Labor Statistics (BLS). De acordo com a ADP, o setor privado criou menos de 100 mil empregos em agosto. Os dados oficiais do NFP Jobs revelou que a taxa de desemprego permaneceu acima de 4,2%, enquanto a economia criou 141 mil empregos.

Há sinais de que a inflação do país estava caindo. Espera-se que os próximos dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA mostrem que o número principal caiu de 2,9% em julho para 2,6% em agosto, enquanto o IPC principal passou de 3,2% para 3,1%.

Historicamente, os números de inflação são importantes para o Federal Reserve porque eles fazem parte do mandato duplo. Neste caso, no entanto, esses números não terão um grande impacto no par USD/JPY, uma vez que o Fed já deu a entender que cortará as taxas de juros na próxima reunião.

Os cortes nas taxas do Fed e os aumentos nas taxas do BoJ estreitarão o spread dos rendimentos japoneses e americanos, levando a mais preocupações sobre o carry trade.

Um carry trade é uma situação em que investidores tomam emprestado em um país de baixa taxa de juros para investir em um país de alta taxa de juros. Neste caso, os investidores usaram taxas baixas no Japão para investir nos EUA, o que significa que a reversão agora começou a acontecer.

Análise técnica USD/JPY

Gráfico USD/JPY por TradingView

A taxa de câmbio USD/JPY atingiu o pico de 161,98 em julho e depois sofreu uma forte reversão após o aumento da taxa do BoJ.

Mais importante, o par formou uma cruz da morte, onde as Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 200 e 50 dias se cruzaram. Na maioria dos casos, esse padrão leva a mais desvantagens.

O par também caiu abaixo do nível de suporte chave em 141,75, sua menor oscilação em 5 de agosto, invalidando o padrão de fundo duplo que estava se formando. Além disso, o MACD permaneceu abaixo do ponto neutro enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) se moveu abaixo do ponto neutro de 50.

Portanto, o caminho de menor resistência para o par é de baixa, com o próximo ponto a ser observado sendo o ponto psicológico de 140.