Alaska Air se recupera com aumento da projeção de lucro: é hora de comprar?

As ações da Alaska Air Group, Inc. (NYSE: ALK) abriram fortes hoje, subindo 3%, após o anúncio da companhia aérea de uma revisão para cima em sua previsão de lucro para o terceiro trimestre.

A empresa espera que seu lucro por ação no terceiro trimestre fique entre US$ 2,15 e US$ 2,25, um aumento substancial em relação à previsão anterior de US$ 1,40 a US$ 1,60 e bem acima do consenso de US$ 1,61.

Essa revisão para cima é amplamente atribuída à forte demanda por viagens no verão, onde a companhia aérea operou uma programação recorde com uma notável taxa de conclusão de 99,3%.

Além disso, a Alaska Air se beneficiou de uma receita inesperada em julho devido a interrupções em todo o setor relacionadas à CrowdStrike, e continuou com forte desempenho em agosto e setembro.

Além disso, a empresa reduziu suas expectativas de custo econômico de combustível para o trimestre, prevendo uma faixa de US$ 2,60 a US$ 2,70 por galão, auxiliada pela moderação dos preços do petróleo bruto e pelas margens de refino da Costa Oeste.

Aquisição da Hawaiian Holdings pela Alaska Air

Além do aumento da previsão de lucro, os movimentos estratégicos da Alaska Air estão atraindo a atenção dos investidores.

A empresa está adquirindo a Hawaiian Holdings (NASDAQ: HA) por US$ 1,9 bilhão, um acordo que enfrentou o escrutínio de vários órgãos reguladores.

Apesar das preocupações expressadas pela United Airlines (UAL) e algumas autoridades estaduais, o Departamento de Justiça (DOJ) concluiu recentemente sua revisão regulatória da fusão sem objeções significativas.

O foco agora muda para o Departamento de Transportes (DOT), que deve emitir uma decisão em breve.

O acordo é visto como um movimento estratégico para aumentar a presença de mercado da Alaska Air, particularmente nos mercados do Havaí e do Pacífico, mantendo ao mesmo tempo a identidade de ambas as marcas.

A fusão proposta com a Hawaiian Airlines é crucial para a Alaska Air, que busca navegar em um cenário cada vez mais competitivo.

O acordo, que deve preservar voos interilhas a preços acessíveis, foi cuidadosamente estruturado para evitar as armadilhas que levaram ao colapso da fusão JetBlue-Spirit.

A Alaska Air se comprometeu a manter a frota e a marca Airbus da Hawaiian Airlines, além de potencialmente redirecionar algumas aeronaves para reforçar suas operações.

Essa fusão, se aprovada, poderá fortalecer significativamente a posição da Alaska Air no lucrativo mercado do Havaí, onde deteria quase 40% da capacidade do continente para o Havaí, um fator crítico em sua futura estratégia de crescimento.

Lucros do segundo trimestre da Alaska Air

Os lucros do Q2 2024 da Alaska Air forneceram uma mistura de resultados. A companhia aérea relatou um EPS não-GAAP de $ 2,55, superando as expectativas dos analistas em $ 0,49.

No entanto, sua receita de US$ 2,9 bilhões ficou US$ 40 milhões abaixo das estimativas, marcando um modesto aumento de 2,1% em relação ao ano anterior.

A empresa gerou US$ 580 milhões em fluxo de caixa operacional e detinha US$ 2,5 bilhões em caixa irrestrito e títulos negociáveis em 30 de junho de 2024.

Apesar dessas fortes métricas de fluxo de caixa, a Alaska Air revisou sua previsão de EPS para o ano inteiro para uma faixa de US$ 3,50 a US$ 4,50, refletindo os desafios contínuos no ambiente de custos, principalmente os preços dos combustíveis e os custos de mão de obra.

Operacionalmente, a Alaska Air fez vários avanços, incluindo uma taxa de conclusão de 99,5% no segundo trimestre, uma das mais altas do setor.

A empresa continua expandindo sua frota, adicionando novas aeronaves Boeing 737-9 e 737-8, e aprimorou sua capacidade de carga com a adição de um segundo cargueiro 737-800.

Além disso, as iniciativas de sustentabilidade da Alaska Air, como oferecer créditos de combustível de aviação sustentável aos passageiros e seu reconhecimento pela satisfação e diversidade do cliente, ressaltam seu compromisso com a criação de valor a longo prazo.

Os desafios da Alaska Air

Apesar desses pontos positivos, a Alaska Air enfrenta vários desafios. O aumento do custo do combustível de jato, especialmente na Costa Oeste, continua sendo uma preocupação significativa, embora a recente moderação nas margens de refino ofereça algum alívio.

Além disso, a empresa está negociando um novo contrato com seus comissários de bordo. Isso pode levar a custos trabalhistas mais altos, semelhantes ao que foi observado em toda a indústria pós-COVID-19.

A capacidade da Alaska Air de gerenciar esses custos será crucial à medida que busca melhorar sua lucratividade.

Fundamentalmente, a Alaska Air continua sendo uma empresa sólida com um balanço patrimonial forte, detendo US$ 2,5 bilhões em dinheiro e títulos negociáveis.

A companhia aérea tem uma relação dívida/capitalização de 45%, dentro de sua meta de 40% a 50%, e continua recomprando ações, demonstrando confiança em suas perspectivas de longo prazo.

O foco estratégico da empresa no noroeste do Pacífico e sua expansão para novos mercados, como América Latina e Caribe, a posiciona bem para capturar futuras oportunidades de crescimento.

À medida que a Alaska Air continua a aproveitar essas oportunidades e desafios, a questão permanece: é hora de comprar?

Para responder a essa pergunta, é crucial examinar os indicadores técnicos que podem fornecer insights sobre os movimentos de preço das ações e identificar possíveis pontos de entrada.

Vamos analisar os gráficos para avaliar para onde a Alaska Air pode estar indo nas próximas semanas e se ela está preparada para crescimento contínuo ou potencial volatilidade.

Ações da Alaska Air: forte suporte a US$ 32

As ações da Alaska Air tiveram um rápido declínio de US$ 70 para US$ 20 durante o início da pandemia de COVID-19, mas tiveram uma forte recuperação para acima de US$ 70 no segundo semestre de 2021.

Fonte: TradingView

Desde então, a ação sofreu uma queda prolongada, destacada pelas máximas e mínimas mais baixas nos gráficos diários.

Apesar dessa tendência de baixa nos gráficos de longo prazo, as ações da Alaska Air encontraram suporte diversas vezes perto de US$ 32 desde outubro do ano passado, sem conseguir cair abaixo desse valor.

Considerando que os investidores que desejam entrar na ação após o aumento de hoje na orientação de lucro podem fazê-lo nos níveis atuais com um stop loss de US$ 31,4.

Se a ação começar a apresentar um momento de alta no curto e médio prazo, ela poderá retornar às máximas do ano passado, perto de US$ 57.

Os traders que permanecerem pessimistas em relação às ações e estiverem procurando iniciar posições vendidas devem esperar que elas se recuperem acima de US$ 42, e depois poderão vender as ações com um stop loss acima da máxima recente de US$ 46,2.

Se o momentum de baixa de longo prazo prevalecer, podemos ver novamente a ação caindo perto de US$ 32 e encontrando suporte ali.