As ações da Enphase Energy se aproximam de um preço crucial: comprar ou vender?

O preço das ações da Enphase Energy (ENPH) se moveu lateralmente este ano, à medida que as preocupações sobre a recuperação em andamento continuaram. As ações estavam sendo negociadas a US$ 110 na quarta-feira, onde estavam nas últimas semanas. Este preço está cerca de 67% abaixo do ponto mais alto em 2022, dando a ele uma capitalização de mercado de mais de US$ 14,1 bilhões.

Potenciais catalisadores para ENPH

O preço das ações da Enphase Energy oscilou enquanto os investidores se concentram em três principais catalisadores potenciais no setor de energia solar.

O primeiro é político, depois do último debate entre Kamala Harris e Donald Trump, no qual a maioria das pessoas acredita que ela teve uma noite melhor. Em uma eleição que deve ser relativamente acirrada, esse debate pode inclinar o resultado final.

Idealmente, Harris é vista como uma candidata mais amigável para a indústria de energia solar do que Trump, que se concentrou na indústria de combustíveis fósseis.

No entanto, como escrevi sobre as ações da First Solar , o presidente dos EUA não tem um grande impacto sobre como as ações de uma determinada indústria se saem. No caso da Enphase, o preço de suas ações caiu drasticamente, mesmo com Joe Biden e Kamala Harris sendo os líderes.

No entanto, as ações podem apresentar alguns ganhos por causa da narrativa de que ela venceu a eleição em novembro.

Em segundo lugar, a empresa pode se beneficiar das ações do Federal Reserve, que deve começar a cortar as taxas de juros na próxima semana.

Dados recentes mostraram que ainflação dos EUA caiu para 2,5% em agosto, o menor nível em mais de dois anos. Com a taxa de desemprego presa acima de 4,0%, o Fed provavelmente cortará as taxas em 0,25% na próxima semana e mais duas no final deste ano.

A indústria de energia solar passou por um momento difícil nos últimos anos por causa das taxas de juros mais altas nos EUA e em outros países. Para lidar com a inflação elevada, o Fed aumentou as taxas para 5,50%, o nível mais alto em mais de duas décadas.

Portanto, a Enphase e outras empresas se beneficiarão à medida que as taxas começarem a cair, tornando a energia solar mais acessível. Em uma carta aos investidores, Badri Kothandaraman, CEO da Enphase , disse:

Terceiro, a Enphase Energy poderia se beneficiar dos esforços de recuperação em andamento pela administração e das medidas de custo que implementou. Em particular, a administração reduziu seu inventário, o que contribuiu para sua desaceleração no ano passado.

Resultados financeiros da ENPH

Os resultados financeiros mais recentes mostraram como os negócios da Enphase estão em dificuldades. Sua receita no trimestre chegou a US$ 303 milhões, uma queda acentuada em relação aos US$ 711 milhões que ela fez no mesmo trimestre em 2023.

O que foi notável é que sua receita nos Estados Unidos saltou 32%, enquanto permaneceu estável na Europa. Foi uma situação diferente em 2023, pois a Europa foi seu mercado de crescimento mais rápido.

As margens da Enphase Energy também estão em tendência de baixa. Sua margem bruta foi de 45,2% no Q2, abaixo dos 45,5% no Q2'23.

Posteriormente, o lucro líquido da empresa caiu de mais de US$ 157 milhões para US$ 10,8 milhões, mostrando os desafios que a empresa enfrenta.

Analistas esperam que a receita da Enphase para o ano seja de US$ 1,4 bilhão, uma queda de 38% em relação ao que ela fez no ano passado. Ela então crescerá para US$ 2,02 bilhões em 2025.

Esses resultados significam que a empresa está bastante supervalorizada, com seu valor de mercado de US$ 14,9 bilhões e valor empresarial de US$ 14,63 bilhões. A Enphase teve um lucro líquido de US$ 438 milhões no ano passado, dando a ela um múltiplo P/L de 34, o que é bem caro para uma empresa que não está mais crescendo. Seu índice P/L forward é 110, maior do que o de empresas como Nvidia e Microsoft.

A Enphase Energy tem uma dívida de longo prazo de $1,2 bilhão contra $1,6 bilhão em dinheiro e investimentos de curto prazo. Isso torna seu balanço patrimonial bastante forte.

Análise do preço das ações da Enphase Energy

Gráfico ENPH por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da ENPH atingiu o pico de US$ 340 em 2022 e depois sofreu uma forte reversão para os atuais US$ 110, à medida que passava por desafios substanciais.

A ação formou uma cruz da morte em dezembro, quando as médias móveis de 200 e 50 semanas se cruzaram. Desde então, a ação vem formando um padrão de triângulo simétrico que é mostrado em verde.

Esse padrão triangular faz parte do padrão de flâmula de baixa, que geralmente leva a mais quedas, especialmente agora que está se aproximando do nível de confluência.

O estoque permaneceu abaixo das médias móveis enquanto o indicador de acumulação/distribuição continuou caindo.

Portanto, neste estágio, as chances são de que a ação faça grandes movimentos nas próximas semanas. Embora o movimento possa acontecer em qualquer direção, as chances são de que ela tenha um forte rompimento de baixa, o que pode fazê-la cair para US$ 74,9, sua menor oscilação em novembro de 2023.