Ações chinesas e cortes nas taxas do Fed: o que os investidores devem saber

As ações chinesas podem se beneficiar enquanto o Federal Reserve dos EUA se prepara para anunciar seu primeiro corte de taxa esta semana, de acordo com Steven Sun, chefe de pesquisa da HSBC Qianhai Securities. Este movimento também pode levar à ação do Banco Popular da China.

“A flexibilização monetária dos EUA pode ser um catalisador para uma reclassificação dos setores de crescimento nos mercados chineses, com o crescimento superando o valor em uma média de 44 pontos percentuais”, escreveu Sun em uma nota de pesquisa para clientes hoje.

O iShares MSCI China ETF está atualmente com queda de quase 15% em relação à máxima do ano até meados de maio.

Como as ações chinesas podem se beneficiar com a flexibilização monetária dos EUA?

As ações chinesas têm enfrentado pressão recentemente, já que instituições globais favoreceram os títulos do Tesouro dos EUA e empresas como a Nvidia Corp devido às taxas de juros mais altas nos Estados Unidos em comparação à China.

No entanto, as ações chinesas podem apresentar múltiplos de preço/lucro mais altos após o primeiro corte de juros esperado pelo Fed em 18 de setembro, observou Steven Sun, do HSBC, em sua nota.

Historicamente, taxas de juros mais baixas nos EUA aumentaram a liquidez global, parte da qual tende a fluir para mercados emergentes como a China.

Além disso, o Federal Reserve frequentemente reduz as taxas para estimular uma economia americana mais forte, levando a uma maior demanda por produtos chineses e beneficiando também as ações das empresas relacionadas.

Além dos cortes nas taxas: o que as ações chinesas precisam para a recuperação

Embora taxas de juros mais baixas normalmente melhorem o apetite ao risco, incentivando investimentos em ativos de maior risco, como ações chinesas, alguns especialistas acreditam que Pequim precisa de mais do que uma política monetária acomodatícia para atrair investidores globais.

Laura Wang, do Morgan Stanley, por exemplo, acredita que os “fundamentos empresariais” continuarão sendo o principal fator para os investidores decidirem investir em ações chinesas ou não.

Da mesma forma, Aaron Costello, da Cambridge Associates, considera as ações chinesas com preços atrativos no momento, mas classifica uma "crise fundamental de confiança" ligada à turbulência atual no mercado imobiliário de Pequim como o principal problema.

Costello também alertou que taxas de juros mais baixas podem não necessariamente impulsionar a economia e, portanto, os preços das ações na China se "as famílias não quiserem gastar a renda extra". Na semana passada, Bill Winters, presidente-executivo do Standard Chartered, alertou os clientes que a crise imobiliária da China, apesar dos sinais ocasionais de maior recuperação, pode não ter acabado ainda.

As perspectivas para o mercado imobiliário e a economia em geral do país continuam incertas.