SPHD ETF: Bom fundo de dividendos, mas com riscos potenciais

O Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility (SPHD) ETF teve um bom desempenho este ano. Ele subiu nas últimas onze semanas consecutivas, atingindo uma alta recorde de US$ 51. Seu retorno de preço foi de 21%, superando os índices S&P 500 e Nasdaq 100.

O retorno total do SPHD, que também inclui dividendos, aumentou 22% em comparação aos 18,20% do índice S&P 500.

O que é o ETF Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility?

O Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility é um fundo que visa dar aos investidores acesso a um pequeno grupo de empresas que têm um longo histórico de pagamento de dividendos e pouca volatilidade. Ele rastreia o S&P 500 Low Volatility Index.

O fundo tem uma taxa de despesa de 0,30%, que é muito maior do que o popular Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD). Ele também tem um dividend yield menor de 3,55%, menor do que os 3,75% do SCHD.

Diferentemente da maioria dos ETFs, o fundo SPHD é composto principalmente por serviços públicos, que compõem cerca de 20% de todas as empresas no fundo. Os serviços públicos são seguidos por bens de consumo básicos, imóveis, saúde, energia e serviços de comunicação.

A Altria, uma das maiores empresas de tabaco do mundo, é o maior constituinte, respondendo por 2,91%. Ela é seguida pela Crown Castle, um fundo de investimento imobiliário (REIT) que oferece serviços na indústria de telecomunicações.

A outra grande empresa no SPHD ETF é a Verizon, uma das maiores empresas de telecomunicações dos EUA, seguida pela AT&T. Ela também tem uma grande participação na VICI Properties, Bristol-Myers Squibb, Dominion Energy, Realty Income e Pfizer. Essas dez maiores empresas respondem por cerca de 25% de todas as empresas do fundo.

Muitas dessas empresas têm uma fatia de mercado líder em suas indústrias e são alguns dos nomes mais conhecidos em suas indústrias. Altria e Philip Morris se saíram bem este ano, enquanto a maioria das empresas de tabaco continua subindo.

Realty Income, VICI e Crown Castle são alguns dos REITs mais populares do setor e analistas esperam que eles tenham mais potencial de valorização.

Cortes da Reserva Federal

O SPHD ETF tem uma série de catalisadores pela frente. Primeiro, o fundo pode ter um bom desempenho nos próximos meses, conforme o Federal Reserve começa a cortar as taxas de juros. Na maioria dos períodos, esses fundos tendem a ter um bom desempenho quando o Fed está cortando as taxas.

O Fed cortará essas taxas, já que a inflação do país continuou caindo enquanto o mercado de trabalho se deteriorou. Dados econômicos recentes mostram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) recuou para 2,5%, seu menor nível em mais de dois anos.

ETFs focados em dividendos provavelmente verão mais entradas, já que muitos investidores focados em dividendos estão voltando para esses ativos. De fato, o SPHD ETF teve mais de $ 385 milhões em entradas este ano.

O outro catalisador importante para o ETF são os lucros corporativos, que devem continuar indo bem. O crescimento dos lucros do segundo trimestre foi de cerca de 10%, enquanto o terceiro trimestre deve chegar a 4,3%. Se isso estiver correto, será o quinto trimestre consecutivo de crescimento.

Riscos de investir em SPHD

Há vários riscos a ter em mente ao investir no SPHD ETF. Primeiro, empresas de tabaco como Altria e Philip Morris são grandes constituintes do fundo. Esses fundos saltaram mais de 30% este ano.

Portanto, há o risco de que essas empresas revertam seus resultados nos próximos meses, à medida que os investidores realizam lucros.

Segundo, os analistas têm uma perspectiva moderada para algumas das principais empresas do fundo. Por exemplo, as ações da Altria estavam sendo negociadas a US$ 50,70, um pouco abaixo da estimativa média de US$ 51,7. A Philip Morris estava sendo negociada a US$ 123,56, abaixo da média de US$ 125,97.

O mesmo é verdade com a Crown Castle, que estava sendo negociada a US$ 120, acima da média de US$ 111, enquanto a meta de ações da Verizon é de US$ 45,65, acima dos atuais US$ 45. As ações da Pfizer estavam a US$ 30, abaixo dos US$ 33 estimados.

Terceiro, o SPHD ETF é geralmente pouco negociado. Na segunda-feira, seu volume foi de mais de 573.112, menor do que a média de 697 mil. Esses são volumes pequenos para um fundo com mais de US$ 3,7 bilhões.

Além disso, na maioria dos casos, há uma rotação de ações de valor para empresas de tecnologia quando o Fed começa a cortar as taxas. O SPHD não tem muitas empresas de tecnologia, que estão em apenas 3,22%. As empresas de tecnologia no fundo são IBM e Cisco, que são vistas como empresas de tecnologia antiga.

O ETF SPHD tornou-se sobrecomprado

O outro risco do Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility é que ele se tornou altamente sobrecomprado. Ele se moveu para o ponto de sobrecompra em 75. Por outro lado, o Money Flow Index (MFI) formou um padrão de divergência de baixa. Na maioria dos períodos, isso geralmente é um sinal de que um ativo começará a cair.