Needham reduz o preço-alvo da Workday para US$ 300: as ações da WDAY ainda são uma boa compra?

Os analistas da Needham reduziram sua meta de preço para a Workday (NASDAQ: WDAY) de US$ 350 para US$ 300, mantendo a classificação de Compra.

Apesar desse ajuste para baixo, a nova meta ainda representa um potencial de alta de 23%.

Esse corte de preço ocorreu após a recente conferência anual de clientes e dia do analista da Workday, onde a gerência delineou planos de crescimento ambiciosos centrados na inovação de IA e na expansão da receita de assinaturas.

De acordo com Needham, as iniciativas estratégicas da empresa, como a nova plataforma Illuminate com tecnologia de IA, devem permitir que a Workday atinja sua meta de crescimento de 15% na receita de assinaturas até o ano fiscal de 2027, apoiada por uma estratégia de parceria robusta.

Canaccord Genuity concorda com Needham

Outros analistas concordaram com o sentimento de Needham.

A Canaccord Genuity reafirmou recentemente sua classificação de Compra para as ações com uma meta de preço de US$ 300, alinhando-se com a perspectiva da Needham.

A Canaccord acredita que a margem de fluxo de caixa livre projetada de 30% da Workday até o ano fiscal de 2027 aumentará sua posição como uma entidade confiável e geradora de caixa, embora a trajetória de crescimento pareça mais gradual do que baseada em eventos.

Enquanto isso, as ações da Workday estão sendo negociadas a aproximadamente 24x EV/FCF nas estimativas para 2025, o que, de acordo com a Canaccord, é uma avaliação razoável para uma empresa que deve apresentar um crescimento de fluxo de caixa de mais de 20% nos próximos anos.

Workday adquire Evisort

A Workday também ganhou as manchetes recentemente com a aquisição da Evisort, uma plataforma de inteligência de documentos nativa de IA, anunciada em 17 de setembro de 2024.

Este acordo está alinhado à estratégia mais ampla de IA da Workday, já que a tecnologia da Evisort deve reforçar as ofertas da Workday em suas plataformas financeiras e de RH, fornecendo recursos mais avançados de gerenciamento de documentos e análise.

O CEO Carl Eschenbach confirmou que a empresa está buscando ativamente aquisições para impulsionar o crescimento sem diluir significativamente os lucros, alavancando suas reservas de caixa de US$ 7 bilhões para compras estratégicas como a Evisort.

Lucros do Workday Q2

Os lucros do Q2 da Workday superaram as expectativas. A empresa relatou um aumento de 16,7% na receita total em relação ao ano anterior, atingindo US$ 2,085 bilhões, e um aumento de 17,2% na receita de assinaturas para US$ 1,903 bilhão.

O lucro por ação (LPA) não-GAAP foi de US$ 1,75, superando as estimativas de consenso em US$ 0,10.

A margem operacional da Workday melhorou significativamente, atingindo 24,9%, acima dos 23,6% do ano anterior.

A carteira de receitas de assinaturas de 12 meses da empresa também cresceu 16,1%, para US$ 6,8 bilhões, refletindo a forte demanda por seus produtos.

Apesar desses resultados financeiros positivos, a Workday enfrenta vários desafios, incluindo o fraco crescimento do número de funcionários em sua base de clientes, o que levou a uma orientação moderada para o ano inteiro no primeiro trimestre do ano fiscal de 25.

No entanto, a administração observou que esse declínio está começando a moderar, oferecendo um possível sinal de recuperação do mercado.

Os fatores favoráveis para a Workday incluem sua forte posição de mercado em soluções de planejamento de recursos empresariais (ERP), seu crescente acúmulo de receitas de assinaturas e sua geração de fluxo de caixa estável.

As iniciativas de IA da empresa, particularmente na automação de processos de RH e finanças, também podem fornecer uma vantagem competitiva à medida que as empresas adotam cada vez mais ferramentas baseadas em IA.

Além disso, a empresa está se expandindo agressivamente para o setor financeiro, um mercado inexplorado, onde pretende replicar seu sucesso em RH.

Essa mudança pode ser um importante impulsionador do crescimento, especialmente porque a Workday continua a implementar inovações de IA e se expandir internacionalmente.

Avaliação de ações WDAY

A avaliação da Workday continua sendo um tópico de debate entre analistas.

Enquanto alguns veem as ações como razoavelmente valorizadas, outros acreditam que há espaço para crescimento, principalmente à medida que a empresa navega em sua transformação impulsionada pela IA.

Com um crescimento de receita projetado de 15-16% para o ano fiscal de 2025 e uma meta de expandir as margens operacionais para 30% até o ano fiscal de 2027, a Workday está se posicionando como um composto de longo prazo.

No entanto, sua capacidade de atingir essas metas dependerá de vários fatores, incluindo a integração bem-sucedida de aquisições como a Evisort e a execução contínua nos setores de RH e finanças.

Perspectiva financeira da Workday é positiva

Olhando para o futuro, a perspectiva financeira da Workday continua positiva.

A empresa prevê uma receita de assinaturas entre US$ 7,7 bilhões e US$ 7,725 bilhões no ano fiscal de 2025, o que representa um crescimento de 17%.

As margens operacionais não-GAAP devem atingir 25,25%, um pouco acima da orientação anterior.

Dada essa perspectiva, muitos analistas mantêm uma postura otimista em relação às ações, embora o mercado permaneça cauteloso quanto ao ritmo de crescimento no atual ambiente macroeconômico.

Para obter uma imagem mais clara da direção futura das ações, é essencial complementar esta análise com uma análise mais profunda dos indicadores técnicos.

Ao examinar os principais níveis, linhas de tendência e sinais de momentum, podemos avaliar melhor se a ação atual do preço apoia uma perspectiva de alta ou se uma consolidação adicional é provável.

Ações WDAY: enfrentando resistência acima de US$ 260

As ações da Workday atingiram uma alta histórica de US$ 311,26 em fevereiro deste ano, mas estão em tendência de baixa desde então.

Após o anúncio dos lucros do primeiro trimestre da empresa, as ações sofreram uma queda enorme, que as levou de US$ 260 para US$ 200.

Embora as ações tenham se recuperado e retornado aos níveis de US$ 260 recentemente, depois que a empresa divulgou seus resultados do segundo trimestre, elas tiveram dificuldade para negociar acima de US$ 260 e vêm recuando desde então.

Fonte: TradingView

Atualmente, a ação está apresentando fraqueza nos gráficos de curto e médio prazo.

Considerando que os investidores que têm uma perspectiva otimista sobre as ações devem iniciar apenas uma pequena posição longa nos níveis atuais com um stop loss abaixo da média móvel de 100 dias.

Se a ação conseguir fechar o dia acima de US$ 265, eles poderão aumentar suas posições compradas.

Os traders pessimistas em relação às ações podem tirar vantagem da fraqueza de médio prazo vendendo-as a descoberto em qualquer recuperação acima de US$ 250, com um stop loss em US$ 264,8.

Se a fraqueza persistir, a ação pode cair novamente para o nível de US$ 200, onde é possível obter lucros.