A Burberry está se desintegrando com as ações caindo por 14 meses consecutivos

O preço das ações do Burberry Group (LON: BRBY) tem estado em forte queda livre este ano, à medida que as preocupações sobre suas perspectivas de crescimento continuam. Ele caiu nos últimos 14 meses consecutivos, tornando-se um dos nomes de pior desempenho em Londres.

O BRBY estava sendo negociado a 597p, seu ponto mais baixo desde agosto de 2010, e mais de 75% abaixo de sua máxima histórica. Essa queda levou seu valor de mercado a £ 2,14 bilhões, desencadeando sua expulsão do índice blue-chip FTSE 100.

Por que a Burberry está caindo aos pedaços

As ações da Burberry estão implodindo por alguns motivos. Primeiro, essa liquidação está acontecendo enquanto algumas outras grandes empresas de bens de luxo caem. Na França, as ações da Kering, a empresa controladora da Gucci, caíram nos últimos três meses consecutivos e estão pairando em seu nível mais baixo desde abril de 2017. Elas caíram quase 70% em relação à alta do ano passado.

A LVMH, a maior empresa da França, também caiu para uma baixa de 600 euros, seu ponto mais baixo desde outubro de 2022 e 33% abaixo de sua máxima histórica. Na Suíça, as ações da Richemont caíram 25% de sua máxima histórica.

Hugo Boss é a outra marca de luxo do grupo que está ficando para trás, já que suas ações caíram 43% em relação ao seu recorde histórico.

Essas empresas estão enfrentando dificuldades com a atual demanda fraca por produtos de luxo, especialmente na China, seu maior mercado.

Há sinais de que muitas pessoas na China estão sendo seletivas sobre seus hábitos de gastos agora que o mercado imobiliário e de ações não estão indo bem. Em Hong Kong, o índice Hang Seng permanece 42% abaixo do ponto mais alto em 2021.

O mesmo está acontecendo na China continental, onde o China A50 caiu mais de 45% no mesmo período. Esses índices foram deixados para trás por seus pares asiáticos e americanos.

O mercado imobiliário também está sob pressão após o colapso da Evergrande, Country Garden e outras empresas. Embora o governo tenha prometido apoio, os US$ 70 bilhões prometidos não são suficientes e estão chegando muito tarde.

Portanto, muitos compradores ricos na China começaram a se concentrar em reduzir suas dívidas em vez de gastar demais. Isso explica por que a Bloomberg notou um tráfego fraco em shoppings de luxo em um lugar como Hong Kong.

A Burberry e outras marcas de luxo sinalizaram o risco chinês em suas demonstrações financeiras. Em seus últimos resultados financeiros, a Kering observou que as vendas na Ásia, exceto no Japão, continuaram a ter desempenho inferior.

Resultados financeiros da Burberry

Em segundo lugar, o preço das ações da Burberry despencou por causa dos últimos resultados financeiros, que mostraram que seus negócios continuaram a se deteriorar.

Suas receitas no terceiro trimestre foram de £ 458 milhões, uma queda de 22% em relação aos £ 589 milhões obtidos no mesmo período em 2023. As vendas comparáveis em lojas, um dos números mais importantes do varejo, chegaram a menos 21%.

A maior parte da desaceleração das vendas da Burberry ocorreu na região Ásia-Pacífico, onde as vendas caíram 23%. Foi seguida pelas regiões Américas e EMEIA, onde as vendas caíram 23% e 16%, respectivamente.

Mais importante, a Burberry reduziu sua orientação futura e suspendeu seus dividendos para preservar o caixa. Ela espera que sua receita de atacado caia em cerca de 30% este ano. Foi a terceira vez consecutiva que a empresa cortou sua orientação.

Terceiro, e mais importante, a Burberry teve mais rotatividade de CEO do que outras empresas de marcas de luxo. Seu atual CEO, Joshua Schulman, substituiu Jonathan Akeroyd.

Akeroyd substituiu Marco Gobbetti, que foi o chefe por quatro anos, entre 2017 e 2021. Christopher Bailey foi o CEO entre 2014 e 2017, enquanto Angela Ahrendts atuou entre 2006 e 2014. Uma alta rotatividade de CEOs é frequentemente vista como um sinal de alerta.

Além disso, há uma sensação de que o posicionamento da Burberry na indústria de bens de luxo tem um problema. Ao contrário da Hermès, que atende aos ultra-ricos, os clientes da Burberry tendem a ser mais conscientes dos custos.

Mais importante, há sinais de que os designs de Daniel Lee não estão indo bem. A empresa nomeou Lee em 2022 e seu desempenho não melhorou.

Análise do preço das ações da Burberry

Fundamentalmente, há uma probabilidade de que a Burberry faça um retorno ou até mesmo seja adquirida, especialmente agora que as taxas de juros estão caindo. No entanto, tal retorno só acontecerá se a empresa publicar um relatório financeiro encorajador.

No gráfico semanal, vemos que o preço das ações BRBY tem estado em forte queda livre nos últimos meses. Ele caiu de uma alta de 2.458p em abril de 2023 para abaixo de 600p. Ele formou um padrão de cruz da morte conforme as médias móveis de 50 e 200 semanas se cruzavam.

O MACD permaneceu abaixo do ponto neutro enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) se moveu abaixo do nível de sobrevenda. Portanto, o caminho da menor resistência ainda é para baixo, com o próximo ponto a ser observado sendo 500p.

O cenário alternativo é onde o estoque se recupera e retesta o ponto de resistência chave em 887p conforme as taxas de juros começam a cair. Tal movimento significaria uma recuperação de 50% do nível atual.