Os ETFs TSLY e NVDY são boas alternativas às ações da Tesla e Nvidia?

As ações da Tesla (TSLA) e da Nvidia (NVDA) tiveram um bom desempenho nos últimos dias, com a recuperação das ações americanas. A Tesla saltou mais de 33% desde seu ponto mais baixo em agosto e está lentamente se aproximando de seu ponto mais alto neste ano. Ela saltou mais de 75% desde a mínima do ano até agora.

A Nvidia cresceu mais de 137% neste ano e está mais de 30% acima do seu nível mais baixo em agosto deste ano.

As preocupações com o crescimento da Tesla permanecem

A Tesla, a maior empresa de veículos elétricos do mundo, teve um bom desempenho mesmo depois de publicar resultados financeiros fracos.

Sua recuperação se deve principalmente a dois fatores principais: robotaxis e um veículo mais barato. A Tesla espera lançar robotaxis em cidades-chave, um movimento que alguns analistas acreditam que a ajudará a se tornar uma grande concorrente da Uber e da Lyft.

Em uma recente teleconferência sobre lucros, Elon Musk reiterou sua crença de que a indústria de robotáxis, auxiliada por seus recursos completos de direção autônoma, era uma oportunidade multibilionária para a empresa.

A Tesla começou a testar esses recursos na China, onde Musk estabeleceu um bom relacionamento com os líderes do país.

Além disso, a Tesla está trabalhando em um veículo mais barato, pois trabalha para se defender de seus rivais chineses. Um bom exemplo disso é a BYD, uma empresa que produz veículos baratos com muitos recursos. Um de seus próximos veículos híbridos terá uma autonomia de 2.000 sem recarga e reabastecimento.

A Tesla precisa que esses produtos funcionem para justificar sua avaliação. Embora a Tesla sempre tenha sido uma empresa altamente supervalorizada, isso acontece em um momento em que era quase um monopólio na indústria de EV e quando suas vendas e margens estavam crescendo.

A Tesla tem uma relação preço/lucro de doze meses (TTM) de 97 e um múltiplo futuro de 97, tornando-a uma das empresas mais supervalorizadas em Wall Street. Ela também é negociada a uma relação preço/venda futura de 7,30, maior do que a mediana do setor de 0,92.

A Nvidia está surfando na onda da IA

A Nvidia também se tornou uma das empresas de crescimento mais rápido nos EUA por causa da demanda contínua por produtos de IA. Sua receita anual saltou de mais de US$ 10 bilhões em 2019 para mais de US$ 60 bilhões em 2023.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que suas vendas no segundo trimestre aumentaram para mais de US$ 30 bilhões, um grande aumento em relação aos US$ 28 bilhões que fez no trimestre anterior. Sua receita nos dois primeiros trimestres do ano foi quase em linha com o que fez em 2020.

A Nvidia está se beneficiando de três fatores principais. Primeiro, sua tecnologia de GPU está substancialmente à frente de seus rivais como AMD e Nvidia.

Segundo, seu molho secreto é a Compute Unified Device Architecture (CUDA), um pacote de software que permite que desenvolvedores usem GPUs para computação de propósito geral. Terceiro, ele está se beneficiando dos investimentos estimados de US$ 1 trilhão em infraestrutura de IA.

O desafio, no entanto, é que há sinais de que a indústria de IA está começando a desacelerar, já que os investimentos em infraestrutura avançaram em relação à adoção de IA. Além disso, como com a Tesla, há um risco de que a AMD esteja começando a ganhar participação de mercado na indústria de GPU.

NVDY e TSLY são boas opções?

Muitos investidores da Tesla e da Nvidia estão começando a alocar dinheiro em ETFs importantes que lhes dão exposição às ações enquanto geram pagamentos mensais.

O ETF YieldMax TSLA Option Income Strategy (TSLY) acumulou mais de US$ 700 milhões em ativos, graças ao seu rendimento de 83%.

Por outro lado, o YieldMax NVDA Option Income Strategy ETF (NVDY) tem mais de US$ 980 milhões em ativos e um rendimento de 77%.

Esses fundos são semelhantes, com a única diferença sendo os ativos que eles detêm. No caso do TSLY, os ativos do fundo são compostos por notas do Tesouro dos EUA e ações sintéticas da TSLA.

A maioria dos ETFs de call cobertos investe inicialmente no ativo subjacente e depois vende opções de call do mesmo ativo. Nos casos da TSLY e da NVDY, eles usam ativos sintéticos que são baseados no valor do título subjacente.

Após comprar o ativo sintético, o fundo então vende contratos de opções de compra nas empresas para gerar renda. Essas opções são vendidas a descoberto, já que a empresa não possui o ativo real.

Suponha que as ações da Tesla estejam sendo negociadas a $100 e o preço de exercício para a call coberta seja $105 e o prêmio recebido seja $2. Neste caso, se as ações subirem acima de $105,1, o fundo não participará, pois o preço de exercício foi atingido. Esta é uma grande limitação desses fundos, pois eles limitam o upside.

Quando a ação sobe para $105, o lucro do fundo é o prêmio de $2 e o lucro de $5, elevando o valor total para $7. Ele então distribui o prêmio aos investidores.

A realidade, no entanto, é que as ações subjacentes tendem a se sair melhor do que esses ETFs de call cobertos. Conforme mostrado acima, as ações da Tesla caíram 1,84% este ano, enquanto o fundo TSLY caiu 9,40%. A NVDY subiu 87%, enquanto a Nvidia saltou 138%.

O mesmo aconteceu nos últimos doze meses, com o NVDY subindo 170% enquanto o NVDA subiu 108%. O TSLY caiu 13,3% enquanto o TSLA caiu 8,4% no mesmo período.