RBC rebaixa Rapid7 em meio à crescente concorrência: as ações da RPD cairão?

Na sexta-feira, 20 de setembro, o RBC Capital Markets rebaixou a Rapid7 (NASDAQ: RPD) de "Outperform" para "Sector Perform" e reduziu sua meta de preço de US$ 50 para US$ 40.

Essa mudança reflete as crescentes preocupações sobre o cenário cada vez mais competitivo do mercado de gerenciamento de vulnerabilidades (VM), onde a Rapid7 é um grande player.

Analistas do RBC reconheceram que, embora os resultados do segundo trimestre de 2024 da empresa tenham mostrado sinais de estabilização, pode levar mais tempo para que as mudanças na estratégia de entrada no mercado (G2M) e no desenvolvimento de produtos da Rapid7 tenham um impacto positivo no desempenho financeiro.

Com plataformas maiores como CrowdStrike, Microsoft e Cisco absorvendo participação de mercado, a Rapid7 enfrenta forte concorrência em seu mercado principal.

Apesar dos esforços para diversificar em segurança na nuvem e gerenciamento de informações e eventos de segurança (SIEM), a expansão da Rapid7 nessas áreas ainda não impulsionou significativamente o crescimento, pois ambos continuam sendo mercados altamente competitivos.

À medida que concorrentes maiores dominam o espaço de VM, surgem dúvidas sobre a capacidade da Rapid7 de sustentar seu crescimento.

Somando-se a esses desafios está o negócio de publicidade da empresa, que está em dificuldades, e um ritmo lento no crescimento da receita recorrente anual (ARR).

Canaccord atualiza estoque RPD

Em contraste com o rebaixamento do RBC, a Canaccord Genuity atualizou a Rapid7 para "Comprar" em agosto, depois que a empresa superou as expectativas de receita no segundo trimestre, apesar da desaceleração no crescimento líquido de novos ARR durante o primeiro trimestre.

A Canaccord também citou margens de lucro melhoradas — subindo para 19%, um aumento de 12 pontos percentuais em relação ao ano anterior — como um sinal positivo.

No entanto, até mesmo a Canaccord ajustou sua meta de preço para baixo de US$ 52 para US$ 43, refletindo pressões macroeconômicas mais amplas que impactam ações de tecnologia de alto crescimento, como a Rapid7.

Rapid7 forte Q2

A Rapid7 relatou fortes resultados no segundo trimestre de 2024, com receita crescendo 9,5% ano a ano, para US$ 208 milhões, superando as estimativas de Wall Street.

O ARR aumentou 9%, para US$ 816 milhões, e a receita de assinatura de produtos aumentou 10%, para US$ 200 milhões.

A empresa também registrou lucros não-GAAP por ação de US$ 0,58, superando as expectativas em US$ 0,06, e gerou US$ 29 milhões em fluxo de caixa livre, indicando sólida eficiência operacional, apesar dos obstáculos macroeconômicos.

No entanto, a receita de serviços profissionais caiu 9% em relação ao ano anterior, destacando o desempenho desigual em seus fluxos de receita.

Preocupações com o crescimento da Rapid7

Embora o desempenho recente do Rapid7 tenha sido forte, ainda há preocupações sobre sua capacidade de reacender o crescimento.

O crescimento do ARR desacelerou por dez trimestres consecutivos, e a empresa continua enfrentando forte concorrência de empresas maiores.

As inovações recentes da Rapid7, incluindo o lançamento de sua Plataforma de Comando, que oferece aos clientes maior visibilidade de risco, podem não gerar resultados financeiros significativos até o final do ano fiscal de 2024 ou depois.

A empresa também começou a ver resultados positivos em sua mudança estratégica em direção a parcerias de canal, mas esses relacionamentos levam tempo para amadurecer e é improvável que tenham impacto significativo no crescimento a curto prazo.

Essa abordagem de investimento de longo prazo pode frustrar investidores que buscam retornos mais rápidos.

Avaliação Rapid7

Atualmente, o Rapid7 está sendo negociado a aproximadamente 3x seu valor empresarial/vendas (EV/S) projetado para 2025 e 15x seu fluxo de caixa livre (FCF) previsto para 2025.

Embora isso sugira um potencial de queda limitado, analistas alertam que as pressões competitivas podem limitar qualquer alta significativa.

A meta de preço de US$ 43 da Canaccord implica potencial de crescimento em relação aos níveis atuais, mas com pouca margem para erro.

Olhando para o futuro, a orientação da Rapid7 para o terceiro trimestre de 2024 aponta para um crescimento modesto da receita de 5-6%, com ARR esperado para atingir US$ 850-860 milhões.

A empresa prevê lucros não-GAAP por ação de US$ 0,50 a US$ 0,53, alinhando-se com as expectativas de Wall Street.

O desempenho recente da Rapid7 destaca desafios e oportunidades, mas a verdadeira questão para os investidores agora é se os movimentos recentes das ações refletem todos esses fatores ou se há mais desvantagens pela frente.

Para responder a isso, é essencial examinar as tendências de preço, os principais níveis técnicos e indicadores que podem sinalizar o próximo movimento das ações. Vamos aos gráficos para descobrir o que está por vir para a trajetória das ações da Rapid7.

Ação Rapid7: fraca em todos os períodos

Depois de atingir uma alta histórica acima de US$ 140 no final de 2021, as ações da Rapid7 caíram para menos de US$ 30 no final de 2023.

As ações ressurgiram em 2023, dobrando de preço e atingindo níveis próximos a US$ 60 no final daquele ano.

Fonte: TradingView

No entanto, neste ano, ele perdeu todos esses ganhos e agora é negociado com queda de mais de 40% no acumulado do ano.

Atualmente, a ação está apresentando fraqueza em todos os períodos e está sendo negociada muito perto de seu nível de suporte de curto prazo de US$ 32,8.

Se cair abaixo desse nível, pode cair para níveis significativamente mais baixos.

Portanto, os investidores que têm uma perspectiva otimista sobre as ações devem evitar iniciar novas posições longas nos níveis atuais.

Os traders que estão pessimistas em relação à ação devem esperar que ela caia abaixo de $32,8. Se isso acontecer, eles podem iniciar uma posição vendida com um stop loss em $36,4 e uma meta de lucro de $25,3.